2021年10月已過(guò)半，對(duì)于下周來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)消息尤文重要，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，將迎來(lái)中國(guó)第三季度GDP經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，英國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)，歐美國(guó)際9月PMI數(shù)據(jù)，市場(chǎng)消息方面，美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席夸爾斯參與金融穩(wěn)定的討論，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)情況褐皮書(shū)都值得重點(diǎn)關(guān)注。


周一（10月18日）關(guān)鍵詞：新西蘭第三季度CPI、中國(guó)第三季度GDP


定于未來(lái)一周公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，第三季度GDP和9月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)將表明經(jīng)濟(jì)變化帶來(lái)的影響，電力短缺對(duì)生產(chǎn)造成的影響可能要等到10月份數(shù)據(jù)發(fā)布后才會(huì)全面顯現(xiàn)。


中國(guó)9月份信貸數(shù)據(jù)低于預(yù)期，有關(guān)部門(mén)將加大財(cái)政和貨幣政策支持，在經(jīng)濟(jì)放緩之際提供緩沖。


10月20日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率可能保持不變。


9月工業(yè)增加值同比增速將從8月的5.3％大幅放緩至3.3％。


零售銷(xiāo)售可能顯示企穩(wěn)跡象。隨著8月下半月德?tīng)査咔榈玫娇刂?，全?guó)范圍內(nèi)疫情限制措施開(kāi)始解除。進(jìn)而給9月中旬的中秋假期消費(fèi)帶來(lái)提振。


中國(guó)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）可能維持不變。LPR追蹤央行1年期中期借貸便利（MLF）利率，而MLF利率預(yù)計(jì)在10月操作中保持穩(wěn)定。


市場(chǎng)消息方面，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉介紹2021年前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，并答記者問(wèn)。同時(shí)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席夸爾斯參與金融穩(wěn)定的討論。


周二（10月19日）關(guān)鍵詞：美國(guó)9月新屋開(kāi)工、美國(guó)9月?tīng)I(yíng)建許可


回顧美國(guó)新屋8月有所反彈，但在抵押貸款利率及房?jī)r(jià)連袂上揚(yáng)的情況下，基本趨勢(shì)仍表明房市趨于疲弱。


8月新屋銷(xiāo)售反彈3.5％，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后年率為62.9萬(wàn)戶(hù)。7月數(shù)據(jù)則自62.7萬(wàn)戶(hù)下修為60.8萬(wàn)戶(hù)。


6月銷(xiāo)售狀況也比先前發(fā)布的數(shù)值更加疲弱。路透對(duì)分析師所做調(diào)查預(yù)估8月新屋銷(xiāo)售將增加0.5％，至年率63萬(wàn)戶(hù)。新屋銷(xiāo)售在房屋市場(chǎng)銷(xiāo)售占比約為11％。


Moody's Analytics資深分析師Andres Carbacho-Burgos指出，盡管8月銷(xiāo)量增長(zhǎng)，但房屋銷(xiāo)售繼去年11月觸頂后，目前仍處于下降趨勢(shì)。


新屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)自于建筑許可，月度之間容易出現(xiàn)較大波動(dòng)。盡管分析師預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月新屋銷(xiāo)量小幅增加，他們?nèi)哉J(rèn)為整體房市可能已經(jīng)見(jiàn)頂。房市發(fā)展滯后于強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)。


美銀美林駐紐約首席美國(guó)分析師Michelle Meyer稱(chēng)，獨(dú)棟房屋建設(shè)仍存在擴(kuò)張空間，但速度可能仍然緩慢，因其面臨尋找勞動(dòng)力的和市場(chǎng)錯(cuò)位的挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇正入一個(gè)新階段。


市場(chǎng)消息方面，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利發(fā)表講話，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克發(fā)表講話都是值得重點(diǎn)關(guān)注。


周三（10月20日）關(guān)鍵詞：日本9月未季調(diào)商品貿(mào)易帳、英國(guó)9月CPI、美國(guó)EIA原油庫(kù)存變動(dòng)


英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于下周公布該國(guó)CPI，該國(guó)CPI指數(shù)8月同比上漲3.20％，這一數(shù)字高于7月份時(shí)的2％，也高于調(diào)查中的最高2.90％的預(yù)期值，達(dá)到了2012年3月以來(lái)的最高水平。


去年8月，英國(guó)政府為了鼓勵(lì)人們?cè)谝咔楹笙M(fèi)并重振經(jīng)濟(jì)，在周一至周三的用餐時(shí)間向用餐者提供每人50％的折扣，折扣最高達(dá)10英鎊，使得整個(gè)行業(yè)大幅打折。除了去年低基數(shù)的原因，隨著疫苗接種率提升，政府幾乎完全放松了管制措施，因此，激增的消費(fèi)也刺激了價(jià)格升高。


雖然英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱(chēng)大部分漲幅可能是暫時(shí)的，但作為參考，英國(guó)央行今年早些時(shí)候曾預(yù)測(cè)，到今年年底通脹率將達(dá)到4％，是其目標(biāo)水平的兩倍，然后在2022年和2023年回落。


也難怪市場(chǎng)不太相信英國(guó)統(tǒng)計(jì)局的說(shuō)法，不少人已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)趧?dòng)力和材料短缺導(dǎo)致更持續(xù)通脹的擔(dān)憂(yōu)，而且未來(lái)幾個(gè)月能源成本飆升將帶來(lái)影響。因?yàn)榕c全球其他央行一樣，英國(guó)央行在疫情最嚴(yán)重時(shí)降息，并恢復(fù)量化寬松舉措。有媒體表示，英國(guó)央行的政策制定者們注意到了通脹急劇上升，他們正在權(quán)衡是否要求盡早結(jié)束疫情高峰期推出的刺激計(jì)劃。


歐洲大陸方面，據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，未公布的歐洲央行通脹預(yù)期數(shù)據(jù)提高了歐洲央行的加息概率。根據(jù)未公布的內(nèi)部情景預(yù)期，歐洲央行預(yù)計(jì)將在2025年前實(shí)現(xiàn)其2％的通脹目標(biāo)，該模型還表明歐央行有望在未來(lái)兩年的時(shí)間內(nèi)加息，從而縮小與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期行動(dòng)的差距。


部分投資者預(yù)計(jì)歐洲央行2023年底前加息，據(jù)兩位知情人士透露，歐洲央行的長(zhǎng)期通脹前景似乎證實(shí)了這一假設(shè)，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩在本周與德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的私人電話會(huì)議上討論了這一點(diǎn)。


市場(chǎng)消息方面，2021年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克參加一個(gè)在線活動(dòng)、美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格月度報(bào)告值得關(guān)注。


周四（10月21日）關(guān)鍵詞：美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、歐元區(qū)10月消費(fèi)者信心指數(shù)


美國(guó)10月9日當(dāng)周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至29.3萬(wàn)人，創(chuàng)出疫情爆發(fā)以來(lái)新低。這一數(shù)字與2019年的周平均水平21.8萬(wàn)人相差不遠(yuǎn)，在勞動(dòng)力短缺的情況下，雇主面臨留住員工的壓力。我們依然預(yù)計(jì)，在疫情失業(yè)福利于上個(gè)月到期后，勞動(dòng)力隊(duì)伍將會(huì)擴(kuò)大，盡管持續(xù)的健康擔(dān)憂(yōu)、育兒挑戰(zhàn)以及與學(xué)校中斷相關(guān)的不確定性等阻力依然存在。


勞動(dòng)力參與率的復(fù)蘇是聯(lián)邦公開(kāi)委員會(huì)（FOMC） 9月份會(huì)議紀(jì)要中爭(zhēng)論的關(guān)鍵點(diǎn)。勞動(dòng)力參與率為61.6％，仍遠(yuǎn)低于2020年2月的63.3％。幾位FOMC與會(huì)者預(yù)計(jì)，勞動(dòng)力參與率將滯后于就業(yè)市場(chǎng)的改善，這一形態(tài)與以往商業(yè)周期的復(fù)蘇類(lèi)似。一些人的看法是有人員永久性退出勞動(dòng)力大軍，而其他人預(yù)計(jì)勞動(dòng)力參與率可能最終超過(guò)疫情前水平。


受颶風(fēng)艾達(dá)（Ida）造成的干擾影響，上個(gè)月三周申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)臨時(shí)增加了5.2萬(wàn)人，這一情況現(xiàn)已完全得到逆轉(zhuǎn)。


季節(jié)性調(diào)整過(guò)程發(fā)揮了巨大作用，因?yàn)榛诩竟?jié)性因素預(yù)計(jì)未經(jīng)調(diào)整的申領(lǐng)人數(shù)增加5.2萬(wàn)人。事實(shí)上，未經(jīng)調(diào)整的申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加了1.6萬(wàn)人，幫助推低了調(diào)整后的數(shù)據(jù)。


由于補(bǔ)充失業(yè)福利金在9月6日結(jié)束，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持續(xù)下降。截至9月25日的一周，持續(xù)申領(lǐng)總?cè)藬?shù)約為360萬(wàn)人，低于上一年的約2,490萬(wàn)人。


市場(chǎng)消息方面，美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)情況褐皮書(shū)，NYMEX紐約原油11月期貨受移倉(cāng)換月影響，10月21日凌晨2:30完成場(chǎng)內(nèi)最后交易，凌晨5:00完成電子盤(pán)最后交易，請(qǐng)留意交易場(chǎng)所到期換月公告控制風(fēng)險(xiǎn)。此外部分交易平臺(tái)美油合約到期時(shí)間通常較NYMEX官方提前一天，請(qǐng)多加留意。


周五（10月22日）關(guān)鍵詞：歐元區(qū)PMI初值、美國(guó)PMI初值


歐元區(qū)PMI初值以及晚間美國(guó)PMI初值值得關(guān)注，歐元區(qū)此前9月份的數(shù)據(jù)從8月份的59.0降至56.2，因企業(yè)繼續(xù)面對(duì)能源成本上升和供應(yīng)鏈?zhǔn)芟薜膯?wèn)題。


這些問(wèn)題對(duì)制造業(yè)而言尤其充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。制造業(yè)PMI從6月觸及的高位63.4降至58.6。


歐元區(qū)10月份綜合PMI可能再度下滑，不過(guò)，服務(wù)業(yè)也未能幸免。服務(wù)業(yè)PMI從7月觸及的高位59.8降至56.4。


德國(guó)經(jīng)濟(jì)由于對(duì)汽車(chē)制造商有較高的依賴(lài)而受到尤其嚴(yán)重的沖擊。該國(guó)綜合PMI較峰值下跌了6.9點(diǎn)，而法國(guó)綜合PMI則僅下跌2.1點(diǎn)。


美國(guó)9月Markit制造業(yè)PMI初值錄得60.5，創(chuàng)2021年4月以來(lái)新低。美國(guó)9月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值錄得54.4，創(chuàng)2020年7月以來(lái)新低。


IHS Markit首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在第二季度飆升后，9月份進(jìn)一步放緩，反映出需求見(jiàn)頂、供應(yīng)鏈延誤和勞動(dòng)力短缺的綜合作用。


他指出，增長(zhǎng)放緩是由服務(wù)業(yè)需求降溫導(dǎo)致的，這在一定程度上與德?tīng)査兎N新冠病毒有關(guān)。 然而，盡管制造商的需求彈性大大增強(qiáng)，但工廠在采購(gòu)足夠的供應(yīng)和勞動(dòng)力以滿(mǎn)足訂單方面面臨越來(lái)越大的問(wèn)題。


供應(yīng)鏈延誤沒(méi)有任何緩解的跡象，9月份交貨時(shí)間再次延長(zhǎng)，接近紀(jì)錄水平。 因此工廠產(chǎn)出增長(zhǎng)也減弱了。總體上，隨著需求超過(guò)供應(yīng)，商品和服務(wù)價(jià)格又一個(gè)月大幅上漲，更高的成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。


市場(chǎng)消息方面，2021年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利在美國(guó)企業(yè)研究所（AEI）舉辦的活動(dòng)中參與有關(guān)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)話活動(dòng)值得關(guān)注。


本文源自匯通網(wǎng)