最新監(jiān)管文件要求，人身險產品的保單貸款上限不得高于保單現金價值或賬戶價值的80%。

“原來得有一筆資金放在銀行應對不時之需，有了這個以后，網上操作，一兩天就能到，還款也很方便，這個功能現在就經常用了。原來存的錢就可以不存了，對我個人來講，非常方便?！鄙虾５陌蚕壬翘饺藟凼嗄甑睦峡蛻簦麑Α蹲C券日報》記者所說的“這個功能”，指的是保單質押貸款功能。

今年開門紅期間某天，一位男客戶到新華保險黑龍江分公司齊齊哈爾客服中心辦理退保，因家中生意出現變故急需用錢，他想退掉5年前購買的尊享人生保險產品變現，但退保將給他造成不小的經濟損失。了解情況后，新華保險客服中心人員建議客戶用保單抵押貸款，既能解決燃眉之急，又能為自己今后留一份保障?？蛻袈犎×丝头藛T的建議，并連連道謝。

近年來，這種通過將保單質押給保險公司進而獲得保單現金價值一定比例的貸款的方式，越來越受到客戶，尤其是高凈值客戶的青睞。數據對此有充分說明。以四大上市險企為例，保戶質押貸款余額呈現快速增長。2016年，該項貸款合計余額已突破2000億元，達到2087.51億元，同比增加312.11億元，增幅達到17.6%。同時，四大險企的保戶質押貸款也連續(xù)四年每年增長300億元以上。

太保增四成 平安多百億元

根據各家險企2016年年報，截至2016年年底，其保戶質押貸款合計達2087.51億元，同比增加312.11億元，增幅達到17.6%。各家險企的該項貸款去年也分別有不同程度的增長，其中，中國平安增長超百億元，中國太保的增幅則超過四成。

截至2016年年底，中國人壽保戶質押貸款規(guī)模為924.42億元，同比增加74.83億元，增幅為8.8%；中國平安此貸款規(guī)模646.34億元，同比增加125.42億元，增長規(guī)模最大，增幅為24.1%；中國太保此貸款規(guī)模為278.44億元，同比增長82.34億元，增幅42.0%，增幅最高；新華保險保戶質押貸款規(guī)模238.31億元，同比增長29.52億元，增幅為14.1%。

至此，四大險企的保戶質押貸款已連續(xù)四年每年增長300億元以上。此前，2015年錄得增長388.44億元，2014年增長351億元，2013年增長355億元。

與此同時，2016年年末，四大險企的保戶質押貸款占投資資產的比重進一步提升至3.45%。此前的2015年，這一比重首次超過3%，達到3.22%。

雙贏業(yè)務

保戶質押貸款近年的快速增長，源自保險客戶和保險公司雙方的動力。

從客戶角度來講，《證券日報》記者從業(yè)內采訪了解到，通常情況下，保單質押貸款業(yè)務，是高凈值客戶為資金周轉所用。而這項業(yè)務自2012年以來的快速發(fā)展，除了客戶資金周轉需求外，還有另外一方面原因，即，隨著理財渠道日漸多樣，部分客戶將保單質押是有“投資沖動”的，他們將這部分原本趴在保險公司賬上的錢用較低的貸款利率盤活，同時也不影響享受保障的權益。

而站在保險公司的角度，保戶質押貸款的利率要比銀行存款高，屬于一項安全性較高的投資，會帶動利息收入增長。如披露相關數據的新華保險數據顯示，其2016年保戶質押貸款利息收入，由2015年的9.79億元增長至10.30億元。因而，保單質押貸款是一個雙贏的業(yè)務。

保監(jiān)會相關人士曾表示，保戶質押貸款增長較快反映出，保險產品金融屬性更為完善，正日益滿足保單持有人對保單的多樣化需求。

對于該項業(yè)務的積極意義，保監(jiān)會有過表述：“對于在財務上短期需要資金周轉的投保人，與退保相比，保單質押貸款對投保人更加有利，既可以有助于解決投保人短期財務問題，又可以繼續(xù)維持保險合同的效力，按合同約定得到保險保障。此外，壽險公司對于辦理保單貸款的投保人收取利息，主要目的在于保證保單現金價值正常的保值增值?！北钨|押貸款對服務小微企業(yè)的作用亦得到監(jiān)管機構的肯定。

貸款上限不得超過現金價值80%

值得關注的是，保監(jiān)會于2016年9月份發(fā)布的《關于進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》（76號文）要求，人身險產品的保單貸款上限不得高于保單現金價值或賬戶價值的80%。而不符合該通知要求的保險產品，要在2017年4月1日前需全部停售。

從保單貸款上限來看，根據上市險企2016年年報的披露，中國人壽貸款金額上限不超過投保人保單的現金價值，中國平安和中國太保將貸款金額上限設定為保單現金價值的70%至90%，新華保險稱貸款上限為現金價值的一定比例，未明確表示比例的具體數值。

其中，中國人壽是在2015年將保戶質押貸款金額上限提升至保單現金價值的。在此前的2014年年報中，中國人壽的相關表述為，“本集團的保戶質押貸款均以投保人的保單為質押，且貸款金額不超過投保人保單現金價值的80%。”

而按照76號文的要求，那些保單貸款限額高于現金價值80%的產品，今年將面臨調整。（證券日報）