2015年1月26日晚間，用友軟件（600588，SH）發(fā)布公告稱，公司名稱由“用友軟件股份有限公司”變更為“用友網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司”。目前，用友轉(zhuǎn)型已行至中途，但其在“軟件+”、“企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”與“互聯(lián)網(wǎng)金融”三大領(lǐng)域的巨大投入并未使公司盈利，反而虧損擴大。 近日，用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的中報顯示，公司2016年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 17.40 億元，同比增長14.8%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤-1.80億元，虧損額同比增加1128萬元。其中還包括上半年獲得政府補助的2345.23萬元和增值稅退稅1.33億元。用友網(wǎng)絡(luò)解釋虧損擴大的原因稱，主要原因是報告期持續(xù)加大對企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的投入，兩項投入合計4.16億元，同比增加2.05億元?！ ∮糜丫W(wǎng)絡(luò)董事長兼CEO王文京今年在接受媒體采訪時表示，2015年是用友互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的起跑年，2016年則是其新戰(zhàn)略的深化執(zhí)行年，希望通過努力實現(xiàn)客戶數(shù)量、營業(yè)規(guī)模上的突破，用友的目標(biāo)是要用三年時間完成此次的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型?！ ≈档靡惶岬氖?，作為軟件行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，用友網(wǎng)絡(luò)受信息化浪潮推動，曾在企業(yè)管理（ERP）軟件市場取得前所未有的成功，但其向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略投入很大產(chǎn)出卻不理想。對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電用友網(wǎng)絡(luò)高級副總裁鄭雨林。他表示，“問題已收到，請等回復(fù)。”不過，截至記者發(fā)稿未收到回應(yīng)?！ 〈送?，對于用友網(wǎng)絡(luò)從軟件轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的過程和現(xiàn)實數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的國內(nèi)券商分析師都發(fā)布報告看多，但瑞銀、高盛等國外的券商分析師卻認為用友轉(zhuǎn)型“燒錢”太多影響后續(xù)業(yè)績，因而得出中性甚至看空的結(jié)論。 轉(zhuǎn)型之互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù) 業(yè)績高增長來自高投入 中報顯示，今年上半年，用友網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入為4083萬元，同比增長201%；互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入7175萬元，同比增長224%。截至6月末，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)客戶數(shù)超過128萬家，較2015年末增長60%；互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)中的支付業(yè)務(wù)交易金額超過138億元，同比增長345%；網(wǎng)貸撮合交易平臺服務(wù)業(yè)務(wù)的累計撮合成交62.4億元，上半年新增撮合成交金額31.9億元，比2015年底增長105%?！ 】粗@些高成長的數(shù)字，用友網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型似乎取得了不錯的成績，但事實上，在這些亮眼數(shù)據(jù)背后，是用友網(wǎng)絡(luò)新增4.16億元投資的結(jié)果。中報顯示，今年上半年，用友在互聯(lián)網(wǎng)金融和服務(wù)兩項業(yè)務(wù)合計取得的收入為1.13億元，而投入為4.16億元，投入產(chǎn)出率為27.16%。 此外，去年受轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略調(diào)整的影響，用友網(wǎng)絡(luò)對互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)的投入達到了8.02億元，正因如此，用友網(wǎng)絡(luò)去年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.24億元，同比下降幅度為41.2%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.06億元，同比下降幅度為79.5%。犧牲凈利潤得到的回報是：互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)實現(xiàn)收入為8695萬元、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)收入為8109萬元，但投入產(chǎn)出率也僅為21%。也就是說，在最近一年半時間內(nèi)，用友在互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)方面每投入10元錢，產(chǎn)出不到3元。 8月13日，在中國企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會上，王文京透露，目前企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)基數(shù)較小，但是增長很快，公司將把企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)普及到1000萬以上的企業(yè)和組織，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)預(yù)計三年內(nèi)可成為公司主營業(yè)務(wù)來源?！ ‰m然王文京對用友網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)型充滿信心，但事實上，“用友不是互聯(lián)網(wǎng)出身的公司，能把企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)做得怎么樣？”是大多數(shù)人對用友網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型的焦點問題。 對此，王文京在上述大會上解釋道，“用友經(jīng)過幾年的實踐，在企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面具備各方面的優(yōu)勢，比如能形成集軟件、云服務(wù)和金融于一體的組合服務(wù)。畢竟能把這三類產(chǎn)品組合起來，同時服務(wù)一家企業(yè)的提供商還是不多的?！薄 Ρ扔糜押推淅蠈κ纸鸬臄?shù)據(jù)，也可以看出用友轉(zhuǎn)型的艱難。在中國企業(yè)管理軟件行業(yè)素有“南金蝶，北用友”的說法，兩家企業(yè)拼殺了20多年。伴隨著企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化浪潮的來臨，作為傳統(tǒng)軟件行業(yè)巨頭的金蝶和用友也積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)。 不過，在市場戰(zhàn)略選擇上，雙方卻“大路朝天，各走一邊”。金蝶制定了“ERP+云服務(wù)，加速向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略，而用友則提出了“互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)金融”的轉(zhuǎn)型方向?！ ?月17日，金蝶國際（00268，HK）發(fā)布的2016年上半年財報顯示，公司營收為9.13億元，其中ERP業(yè)務(wù)收入為7.18億元，同比增長6.2%，云服務(wù)業(yè)務(wù)同比激增138.3%，實現(xiàn)1.95億元的收入；毛利潤同比增長20.9%，達7.25億元，毛利率為79.3%；實現(xiàn)歸屬股東凈利潤增長47.2%，達到1.35億元?！ 】梢?，在凈利潤方面，金蝶國際比用友網(wǎng)絡(luò)更勝一籌。此外，金蝶國際的云收入也首次突破集團整體收入占比的20%，轉(zhuǎn)型看起來一帆風(fēng)順。從數(shù)據(jù)上看，2015年互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)占用友網(wǎng)絡(luò)的總營收比例為3.77%，而今年上半年占比上升至6.49%，三年內(nèi)要將新業(yè)務(wù)發(fā)展成為主業(yè)來源，用友轉(zhuǎn)型之路還有一段距離?！ ∞D(zhuǎn)型之友金所P2P 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)遭遇監(jiān)管 友金所是用友互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的重要一環(huán)，但P2P正遭遇監(jiān)管。 公開資料顯示，用友網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要經(jīng)營模式是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，主要包括支付業(yè)務(wù)和P2P業(yè)務(wù)。其中，P2P業(yè)務(wù)通過用友網(wǎng)絡(luò)旗下的投融資平臺友金所開展?！ 睹咳战?jīng)濟新聞》記者登錄友金所官方網(wǎng)站看到平臺上的產(chǎn)品數(shù)量只有四款，即YY活錢（類似于余額寶）、YY理財、友金e富以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓，產(chǎn)品的年化收益率在7%~12%。其實，這樣的收益率在眾多的P2P平臺中并不吸引人?！ 嶋H上，友金所平臺上開售的產(chǎn)品只有YY理財，友金e富不單獨購買，所有YY理財?shù)臉?biāo)的都來源于友金e富，并且是自動投標(biāo)的?！ ≈档米⒁獾氖?，在P2P行業(yè)經(jīng)歷野蠻生長后，強監(jiān)管時代已經(jīng)來臨。8月24日，銀監(jiān)會會同工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主。同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元?！ ∩鲜鲆?guī)定會對友金e富產(chǎn)生比較大的影響。據(jù)該產(chǎn)品的項目信息，友金所尋找優(yōu)質(zhì)小額貸款目標(biāo)客戶，主要客群是使用用友財務(wù)軟件、ERP軟件的小微企業(yè)主客戶。項目的特點是小額分散，風(fēng)險可控，每筆業(yè)務(wù)最高不超過50萬元，平均每筆業(yè)務(wù)在20萬元左右?！ 〈箅[基金前海晟達投資總監(jiān)金銀松就表示，“P2P確實會受政策影響很大，因為政策整體在收緊。對用友網(wǎng)絡(luò)這塊業(yè)務(wù)，我們的觀點是看空?！薄 ?月19日，記者看到友金所平臺上處于還款階段的友金e富項目的投資列表中，很多項目的金額都超過20萬元，明顯與《辦法》規(guī)定相違背，例如：編號為LA20160919000048的產(chǎn)品金額為35萬元、編號為LA20160919000045的產(chǎn)品金額為40萬元、編號為LA20160919000046的產(chǎn)品金額為50萬元。 對此，友金所客服人員解釋稱，“《辦法》下發(fā)之后會有一個整改時間，12個月之后如果國家政策確定是那樣規(guī)定的，我們也會按照國家要求調(diào)整。” 此外，上述《辦法》非常明確地把P2P定位成現(xiàn)有金融體系的補充，未來P2P業(yè)務(wù)的發(fā)展空間除個人小微貸款、二手車貸、消費金融等領(lǐng)域外，所剩無幾，并且這些細分領(lǐng)域在P2P野蠻生長的幾年中，早已淪為紅海?！ ∫晃蛔C券行業(yè)人士在閱讀完用友網(wǎng)絡(luò)的中報后告訴記者，“業(yè)績沒有太多亮點，并且現(xiàn)在轉(zhuǎn)型P2P，我個人認為時機有點晚了，而且現(xiàn)在監(jiān)管較嚴，所以用友布局P2P在市場上的影響力以及盈利能力都會打折扣。對比搜狐旗下搜易貸、平安旗下陸金所以及宜信，用友在時機上還是慢了半拍。此外，在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，用友對應(yīng)騰訊、阿里巴巴等，但又缺乏流量優(yōu)勢?！薄 ∞D(zhuǎn)型之企業(yè)級服務(wù) 面臨阿里、騰訊競爭 企業(yè)級服務(wù)是用友轉(zhuǎn)型的另外一個重要方向?！ ∈袌鲅芯繖C構(gòu)Gartner稱，在全球企業(yè)中部署的高度定制化的ERP系統(tǒng)到2016年或?qū)⒊蔀椤斑z留”軟件，能夠滿足企業(yè)所有需求的集成化ERP系統(tǒng)如今正在被新興的云解決方案所替代?！ 〗陙?，SAP、Oracle，甚至包括金蝶國際在內(nèi)的企業(yè)都在云端收獲頗豐，SAP通過頻繁并購進入云端服務(wù)市場；Oracle為了適應(yīng)云端部署將90%的代碼進行了重構(gòu)；金蝶國際也在向云戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，今年上半年實現(xiàn)了1.95億元的收入。而用友網(wǎng)絡(luò)在云端的布局則是通過與阿里巴巴的合作?！ ?015年7月29日，用友網(wǎng)絡(luò)和阿里巴巴集團正式達成戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，在云計算領(lǐng)域，用友旗下多款產(chǎn)品將逐步遷入阿里云，阿里將持續(xù)給予用友網(wǎng)絡(luò)一定的免費阿里云資源，用友可以在云上向企業(yè)提供SaaS（軟件即服務(wù)）化的服務(wù)。企業(yè)將可一站式獲得阿里云提供的云計算支持，以及用友網(wǎng)絡(luò)提供的多樣化行業(yè)解決方案?！ ∽鳛橹袊浖袠I(yè)的龍頭企業(yè)，投資者更希望看到用友網(wǎng)絡(luò)成為一個領(lǐng)導(dǎo)者而不是跟隨者。不過，按照中報用友網(wǎng)絡(luò)云服務(wù)的業(yè)務(wù)收入來看，用友網(wǎng)絡(luò)的腳步甚至還沒有跟上金蝶國際。 除了云服務(wù)業(yè)務(wù)的暫時落后，用友網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)級市場的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順。當(dāng)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司還在發(fā)力消費互聯(lián)網(wǎng)時，互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和騰訊等早已將重點轉(zhuǎn)向了企業(yè)級市場?！ 「鶕?jù)Strategy Analytics的最新研究報告，全球移動SaaS市場規(guī)模將從2016年的209億美元增長至2021年的379億美元。面對企業(yè)級市場幾百億美元的大蛋糕，起家于消費互聯(lián)網(wǎng)的騰訊與阿里巴巴和起家于軟件市場的用友網(wǎng)絡(luò)陸續(xù)開始布局社交與協(xié)同領(lǐng)域。 5月31日，用友網(wǎng)絡(luò)宣布成立社交與協(xié)同辦公服務(wù)事業(yè)部，并以“企業(yè)空間”為核心，整合“企業(yè)+”、“有信”以及“M+”，將構(gòu)建大中型企業(yè)及組織社交與協(xié)同服務(wù)平臺，發(fā)布用友網(wǎng)絡(luò)最新的社交與協(xié)同戰(zhàn)略?！ 【邆湎嗤δ艿?，還有今年4月騰訊上線的企業(yè)微信1.0以及阿里集團的“釘釘”。社交與協(xié)同是搶占企業(yè)級市場的關(guān)鍵，希望從消費市場進入企業(yè)級市場的阿里巴巴和騰訊，以及希望向企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的用友在該領(lǐng)域勢必有一場腥風(fēng)血雨。 與阿里巴巴和騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比，用友網(wǎng)絡(luò)多年來積累的200多萬家企業(yè)的優(yōu)勢還將存在嗎？這是一個值得思考的問題。（每日經(jīng)濟新聞）