源自券商中國(guó)
一路“狂飆”的黃金突然遭遇巨震。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日,倫敦金現(xiàn)盤中一度大幅拉升,最高達(dá)到2431.78美元/盎司高位,再創(chuàng)歷史新高,但尾盤卻突發(fā)跳水,最終收于2343.28美元/盎司,跌幅1.25%;COMEX黃金期價(jià)每盎司最高漲至2448.8美元,最終也由漲轉(zhuǎn)跌,小幅收跌0.53%,報(bào)2360.2美元/盎司。
部分基金經(jīng)理指出,黃金價(jià)格本輪新高為資金面驅(qū)動(dòng)為主,但近期漲勢(shì)可能已消耗了部分下半年的上行潛力,隨著多頭交易逐漸擁擠,短期需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)際金價(jià)高位大跳水
在積累了較大漲幅后,近日,國(guó)際金價(jià)高位震蕩,走出了一波驚心動(dòng)魄的“過(guò)山車”行情。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日,倫敦金現(xiàn)在早盤一路上揚(yáng),盤中一度上漲近2.5%,但隨后大幅跳水,不僅回吐了當(dāng)日的全部漲幅,而且最終以1.25%的跌幅收盤,日內(nèi)回撤幅度近4%;期貨價(jià)格也跟隨現(xiàn)貨價(jià)格走出類似行情,COMEX黃金期貨盤中一度漲超3%,最后收跌0.53%,報(bào)2360.2美元/盎司。
受國(guó)際金價(jià)高位跳水影響,周五(4月12日)夜盤,滬金的漲幅也有所收窄,盤中一度漲超4%,隨后發(fā)生回調(diào),截至收盤漲幅回落至0.15%。
消息面上,當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日,多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示降息將晚于此前預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)官員柯林斯表示,現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將比之前預(yù)期的時(shí)間晚一些進(jìn)行降息;美聯(lián)儲(chǔ)官員古爾斯比指出,美國(guó)正處于相互矛盾的環(huán)境中,美聯(lián)儲(chǔ)必須將通脹率降至目標(biāo)水平,而多份通脹數(shù)據(jù)都高于想象,他不希望對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)會(huì)議上可能采取的行動(dòng)施加限制;美聯(lián)儲(chǔ)官員戴利認(rèn)為,在考慮降息之前,需要對(duì)通脹降至2%完全有信心,目前美聯(lián)儲(chǔ)正朝著盡可能溫和地將通脹降至2%的目標(biāo)邁進(jìn),降息不具緊迫性。
此外,4月10日的最新數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月漲幅超預(yù)期,加劇了對(duì)通脹再度加速的擔(dān)憂,市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息時(shí)點(diǎn)和次數(shù)的預(yù)期也隨之變成了從9月開始,只降兩次。
EverBank全球市場(chǎng)總裁Chris Gaffney表示:“金價(jià)頂住了一些通常應(yīng)該是負(fù)面的數(shù)據(jù),而黃金深夜出現(xiàn)回調(diào)在某種程度上反而是有益的,我們認(rèn)為未來(lái)趨勢(shì)將繼續(xù)是積極的?!?/p>
警惕短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
今年以來(lái),黃金期貨、現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)袂走高,已經(jīng)站上歷史高位。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),投資者最為關(guān)心的多是當(dāng)前金價(jià)是否合理,本輪金價(jià)上漲是否已經(jīng)見(jiàn)頂。
博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資經(jīng)理張凡認(rèn)為,預(yù)計(jì)金價(jià)仍有上升空間,但后市或震蕩上行。
“支撐這一觀點(diǎn)的主要理由包括,首先,美聯(lián)儲(chǔ)尚未實(shí)施首次降息,市場(chǎng)預(yù)期依舊存在,根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn),金價(jià)通常會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)首次降息后的六個(gè)月內(nèi)保持上漲趨勢(shì),因此推測(cè)今年四季度可能見(jiàn)到金價(jià)的高點(diǎn);其次,全球央行繼續(xù)增持黃金;再者,俄烏沖突和巴以沖突均未見(jiàn)緩解跡象。盡管近期黃金價(jià)格已大幅上揚(yáng),但我對(duì)2024年黃金的整體表現(xiàn)仍持樂(lè)觀態(tài)度。然而,請(qǐng)投資者注意,短期內(nèi)黃金價(jià)格可能出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào),并且近期漲勢(shì)可能已消耗了部分下半年的上行潛力?!?張凡表示。
華安基金指數(shù)與量化投資部也表示,近期的黃金價(jià)格上漲較多反映資金面邏輯。COMEX非商業(yè)凈多頭期貨持倉(cāng)在20萬(wàn)張左右(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,2024/4/8),屬于多頭頭寸較高的階段,市場(chǎng)看漲情緒較強(qiáng)。中國(guó)央行連續(xù)17個(gè)月增持黃金,外匯局官網(wǎng)更新的官方儲(chǔ)備資產(chǎn)顯示,2024年3月,中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7274萬(wàn)盎司,較上月增加16萬(wàn)盎司,為連續(xù)第17個(gè)月增持。
“黃金價(jià)格本輪新高為資金面驅(qū)動(dòng)為主,較為充分地反映了近期市場(chǎng)對(duì)于基本面的樂(lè)觀預(yù)期,多頭交易逐漸擁擠,短期需注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?!比A安基金指數(shù)與量化投資部表示,中長(zhǎng)期看好黃金作為央行“去美元化”的配置價(jià)值。
國(guó)泰基金也指出,短期來(lái)看,市場(chǎng)搶跑寬松預(yù)期交易,在一季度強(qiáng)勢(shì)收官后需要等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。投機(jī)凈多頭到達(dá)階段性高點(diǎn)后小幅回落,美國(guó)復(fù)活節(jié)假期歸來(lái)后,節(jié)前的交易邏輯可能轉(zhuǎn)弱,短期快速?zèng)_高可能會(huì)一定程度上帶來(lái)獲利了結(jié)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。此外,對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的調(diào)整可能會(huì)導(dǎo)致金價(jià)波動(dòng),這是可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
普通投資者如何配置
在這一輪轟轟烈烈的黃金行情中,許多投資者借道黃金ETF來(lái)布局,多只黃金ETF規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月12日,華安黃金ETF規(guī)模達(dá)到212億元,成為首只200億規(guī)模的黃金ETF。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,華安黃金ETF今年以來(lái)份額增長(zhǎng)了8.67億份,凈流入資金超40億元。
同樣創(chuàng)下規(guī)模新高的還有博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF。例如,截至4月12日,博時(shí)黃金ETF規(guī)模突破百億級(jí)別,與去年底相比,該ETF年內(nèi)規(guī)模增幅超過(guò)50%;易方達(dá)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF的規(guī)模分別達(dá)到86億元、41億元,雙雙創(chuàng)下歷史新高。
張凡表示,對(duì)于普通投資者而言,黃金ETF和黃金ETF聯(lián)接基金是參與黃金投資的理想選擇。這個(gè)投資工具跟蹤黃金價(jià)格走勢(shì)、能夠通過(guò)持有基金份額來(lái)間接持有黃金,交易便捷且手續(xù)費(fèi)非常低;避免了購(gòu)買假冒黃金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),也無(wú)需支付額外的工藝費(fèi)用,這樣省去了儲(chǔ)存實(shí)物黃金的煩惱。由于沒(méi)有使用杠桿,其波動(dòng)性相對(duì)較小,因此投資者無(wú)需時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。這樣一來(lái),大家可以享受到更好的黃金投資體驗(yàn)。
他建議普通投資者可以將大約15%的資金固定配置于黃金,其余資金則分配到長(zhǎng)期國(guó)債和權(quán)益類資產(chǎn)等品種中。對(duì)于有意投資黃金的投資者,張凡建議在回調(diào)時(shí)低位買入,并保持輕倉(cāng)持有、避免頻繁交易。