【??疵绹棵缆?lián)儲年內(nèi)第五次加息,鮑威爾講話釋放新信號
當(dāng)?shù)貢r間9月21日,道指分時走勢圖。
美聯(lián)儲年內(nèi)第五次加息,美股“跳水”
當(dāng)?shù)貢r間21日,美聯(lián)儲宣布加息75個基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到3.00%至3.25%之間。這是美聯(lián)儲今年以來第五次加息,也是連續(xù)第三次加息75個基點(diǎn),創(chuàng)自1981年以來最大密集加息幅度。
美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn),尚在民眾意料之中,但反映美聯(lián)儲官員利率預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”讓美國民眾開始“慌了”。
利率“點(diǎn)陣圖”顯示,美聯(lián)儲官員對今年年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測中值為4.4%,明顯高于6月預(yù)測的3.4%。這意味著美聯(lián)儲年內(nèi)或還要加息125個基點(diǎn),成為美股三大股指盤中“跳水”的一大因素。
不過,美聯(lián)儲主席鮑威爾在隨后召開的新聞發(fā)布會上表示,美聯(lián)儲將繼續(xù)加息以控制通脹,但它不可能永遠(yuǎn)加息而不會使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。
21日,美股三大股指尾盤再度下挫。截至收盤,道指收跌522.45點(diǎn),報30183.78點(diǎn),跌幅為1.70%;納指收跌204.86點(diǎn),報11220.19點(diǎn),跌幅為1.79%;標(biāo)普500指數(shù)收跌66點(diǎn),報3789.93點(diǎn),跌幅為1.71%。
美股三大股指收盤表現(xiàn)。
美聯(lián)儲主席:實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”非常具有挑戰(zhàn)性
鮑威爾坦言,在遏制通脹、恢復(fù)價格穩(wěn)定的過程中,要想實(shí)現(xiàn)相對溫和的失業(yè)率上升、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”將非常具有挑戰(zhàn)性。他說,如果貨幣政策需要進(jìn)一步收緊至更具限制性的水平,或者收緊需要持續(xù)更長時間,“軟著陸”的可能性會降低。
鮑威爾還重申了其8月下旬釋放的鷹派信號,即強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲降低通脹的決心,警惕過早放松貨幣政策、讓高通脹固化的嚴(yán)重后果。
“在通脹形勢‘喜憂參半’、通脹演繹不確定的背景下,美聯(lián)儲堅定選擇保衛(wèi)信譽(yù),勢必確保通脹回落,哪怕犧牲‘軟著陸’的可能性?!逼桨沧C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為,對市場而言,短期市場風(fēng)險較大,因市場仍處于消化美聯(lián)儲新的政策思路的階段,且美國經(jīng)濟(jì)衰退尚未兌現(xiàn),美債和美股定價仍有調(diào)整空間。
美國樓市或迎來一次大調(diào)整
除了重申貨幣政策,在新聞發(fā)布會上,鮑威爾還表示,在經(jīng)歷了一段“炙手可熱”的房價上漲后,美國房地產(chǎn)市場可能會經(jīng)歷一次調(diào)整。
“住房市場存在很大的失衡,房價以不可持續(xù)的速度上漲。” 鮑威爾說,從長遠(yuǎn)來看,我們需要的是供需更好的協(xié)調(diào)一致,這樣房價才能以合理的速度上漲?!霸诜康禺a(chǎn)市場上,我們可能必須經(jīng)歷一次調(diào)整才能回到那個地方。”
Realtor.com首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹妮爾·黑爾(Danielle Hale)在CNN商業(yè)節(jié)目上表示,房地產(chǎn)市場正感受到加息的影響?!半S著美聯(lián)儲繼續(xù)收緊政策,我們需要在應(yīng)對通脹方面取得進(jìn)一步進(jìn)展,這確實(shí)增加了住宅銷售進(jìn)一步放緩的可能性?!?/p>
美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會周三表示,美國8月份成屋銷售下降0.4%至480萬套,為2020年5月以來的最低水平。
盡管需求疲軟,但美國房價仍居高不下,隨著美聯(lián)儲提高利率,抵押貸款利率也大幅上升。丹妮爾·黑爾說,隨著利率持續(xù)上升,美國潛在購房者更難獲得抵押貸款。這種情況不太可能很快改變。
“現(xiàn)在美國通脹的主要拉動力量已經(jīng)從能源價格轉(zhuǎn)變?yōu)楦y控制的房租上漲,這導(dǎo)致‘滯脹’的風(fēng)險進(jìn)一步拉大,所以美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向也更加困難。而解決高通脹問題的最終途徑可能是一次較為嚴(yán)重的衰退,比如依靠房價暴跌來重新平衡美國正在處于歷史最低位的租售比,從而消除房租上漲的動力?!碧窖笞C券分析師尤春野認(rèn)為。
新興市場外需面臨“量價齊跌”壓力
從新聞發(fā)布會上鮑威爾的發(fā)言和表態(tài)來看,基本延續(xù)了杰克遜霍爾央行年會以來的“鷹派”加息態(tài)度。利率“點(diǎn)陣圖”也顯示,聯(lián)邦基金利率預(yù)計在未來三年升至4.4%、4.6%、3.9%,分別較6月預(yù)測上調(diào)100基點(diǎn)、80基點(diǎn)、50基點(diǎn)。
美聯(lián)儲展現(xiàn)出的強(qiáng)硬加息態(tài)度,也讓全球資本市場“緊張”。9月22日,亞太市場開盤后,日韓股市雙雙走弱。
國金證券分析師趙偉認(rèn)為,未來兩個季度左右,外圍市場延續(xù)高波動的狀態(tài);經(jīng)濟(jì)層面,處于“滯脹”向“衰退”切換的敏感階段,政策預(yù)期的穩(wěn)定性也相對較差。領(lǐng)先指標(biāo)顯示,海外經(jīng)濟(jì)步入“衰退”的窗口或在冬春之交??紤]到貨幣、財政“兜底”的及時性及有效性也會大幅弱化,海外未來“衰退”的程度可能被低估。
“美國財政政策和貨幣政策雙收緊,拉低全球經(jīng)濟(jì)增長。全球經(jīng)濟(jì)增長放緩和非美國家外需下行,使得美國名義通脹觸頂回落,這有利于美國家庭消費(fèi)前景改善?!比A創(chuàng)證券研究員郭忠良認(rèn)為,但對于新興市場來說,美聯(lián)儲致力于推高實(shí)際利率,直接導(dǎo)致這些國家的外需陷入“量價齊跌”,還要承受持續(xù)的資本流出壓力,經(jīng)濟(jì)增長放緩的壓力進(jìn)一步增大。(完)