導讀
相較“132號文”，央行“9號文”對全口徑跨境融資有數(shù)項新政。其一，進一步擴大了境內(nèi)機構全口徑跨境融資的額度，由原境內(nèi)機構凈資產(chǎn)1倍擴大到2倍，這將使得境內(nèi)企業(yè)可以從境外融入更多資金。
21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉，2017年1月13日，中國人民銀行下發(fā)《關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》（銀發(fā)〔2017〕9號，簡稱“9號文”），進一步放松跨境融資政策。
此前，2016年4月，央行發(fā)布《關于在全國范圍內(nèi)實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理的通知》（銀發(fā)〔2016〕132號，簡稱“132號文”）。
相較“132號文”，央行“9號文”對全口徑跨境融資有數(shù)項新政。
一是，進一步擴大了境內(nèi)機構全口徑跨境融資的額度，由原境內(nèi)機構凈資產(chǎn)1倍擴大到2倍，這將使得境內(nèi)企業(yè)可以從境外融入更多資金。
央行表示，跨境融資風險加權余額上限的計算為：跨境融資風險加權余額上限=資本或凈資產(chǎn)×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。其中，企業(yè)的跨境融資杠桿率由原來的1調(diào)整為2，非銀行法人金融機構為1，銀行類法人金融機構和外國銀行境內(nèi)分行為0.8。
“目前來看，從境外融資成本大約比境內(nèi)發(fā)債低1個百分點?！睆V東自貿(mào)區(qū)一位離岸金融人士表示。預計今年境內(nèi)機構的融資重心會向境外轉移，這對境外直貸業(yè)務是重大利好。
二是，內(nèi)保外貸按照20%納入銀行跨境融資風險加權余額計算，此前該業(yè)務需全額占用。
央行還改變了納入本外幣跨境融資的各類型融資在跨境融資風險加權余額中的計算方法。表外融資（或有負債）方面：金融機構向客戶提供的內(nèi)保外貸按20%納入跨境融資風險加權余額計算；金融機構因客戶基于真實跨境交易和資產(chǎn)負債幣種及期限風險對沖管理服務需要的衍生產(chǎn)品而形成的對外或有負債，及因自身幣種及期限風險對沖管理需要，參與國際金融市場交易而產(chǎn)生的或有負債，按公允價值納入跨境融資風險加權余額算。金融機構在報送數(shù)據(jù)時需同時報送本機構或有負債的名義本金及公允價值的計算方法。
“按照之前的口徑，一些風格謹慎的銀行是不會做內(nèi)保外貸，去年監(jiān)管嚴查時，很多銀行直接暫停了這個業(yè)務。”一位外資銀行投行部門人士表示?！叭绻钦鎸嵸Q(mào)易背景或資本項下經(jīng)過備案且監(jiān)管同意下的內(nèi)保外貸是可以做的。如果企業(yè)借內(nèi)保外貸向境外出資金，一旦這筆錢不回來，這將使得銀行的履約率爆表?！?/p>
內(nèi)保外貸近期需求旺盛。國際評級公司惠譽在其1月11日的評級報告中表示，由于資本管制收緊，中國境內(nèi)企業(yè)通過境內(nèi)銀行為離岸企業(yè)的離岸債務提供擔保的情況在中國逐漸升溫。
“這對內(nèi)保外貸、國際信用證、代理同業(yè)開證、海外代付、跨境同業(yè)代付等業(yè)務來說是利好?！鼻笆鲭x岸金融人士表示。
三是，企業(yè)和銀行的本外幣貿(mào)易融資、境外主體存放在金融機構的本外幣存款、境內(nèi)銀行向境外同業(yè)拆借資金等六種業(yè)務類型不納入跨境融資風險加權余額計算。
具體來看，被動負債中不納入跨境融資風險加權余額計算的類型包括：企業(yè)和金融機構因境外機構投資境內(nèi)債券市場產(chǎn)生的本外幣被動負債；境外主體存放在金融機構的本外幣存款；合格境外機構投資者（QFII）或人民幣合格境外機構投資者（RQFII）存放在金融機構的QFII、RQFII托管資金；境外機構存放在金融機構托管賬戶的境內(nèi)發(fā)行人民幣債券所募集的資金。
對于貿(mào)易信貸、貿(mào)易融資，企業(yè)涉及真實跨境貿(mào)易產(chǎn)生的貿(mào)易信貸（包括應付和預收）和從境外金融機構獲取的貿(mào)易融資；金融機構因辦理基于真實跨境貿(mào)易結算產(chǎn)生的各類貿(mào)易融資等不納入跨境融資風險加權余額計算。對于自用熊貓債，企業(yè)的境外母公司在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券并以放款形式用于境內(nèi)子公司的，不納入跨境融資風險加權余額計算。
此外，金融機構因境外同業(yè)存放、拆借、聯(lián)行及附屬機構往來產(chǎn)生的對外負債不納入跨境融資風險加權余額計算。
“銀行可以通過向境外銀行拆借資金，從而降低自身資金成本。”上述離岸金融人士表示。（21世紀經(jīng)濟報道）