眾籌項目
“總會有些不靠譜的”
林致遠苦笑道，當然，投資并不一定都是成功的，創(chuàng)業(yè)失敗的例子比比皆是，總會碰到自己眼拙而對方又“不靠譜”的。
他告訴記者，他進行投資的眾籌項目，就是TMT眾籌（即互聯(lián)網眾籌）和店鋪類眾籌。至于產品眾籌，就是在預售產品，因此也和他關注的股權類眾籌不大相符。
“互聯(lián)網眾籌一般都是輕資產的創(chuàng)業(yè)者，也可以說一群志存高遠的年輕人。”林致遠說，這群年輕人大部分都有著成為下一個BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）的夢想，所以，在道德風險方面是比較容易掌控的。
但是，與之相對的是店鋪類眾籌，則會面臨著許多“不可控因素”。他告訴記者，有些創(chuàng)業(yè)者的自律上存在問題，這是最令投資者擔心的。
此外，由于是小額的現(xiàn)金收賬，可能有些地方的店鋪還存在需要“打點費”的情況，所以財務監(jiān)管上也更加不透明。收入、支出、收益等，都是一筆筆不清楚的“糊涂賬”，這是最令他們投資者頭疼的。
而最近兩年興起的影視眾籌，也同樣面臨著諸多問題。“哪個電影會火？可能投資方自己也不知道，有很多偶然性在其中。”林致遠說，他曾經投資了一個導演的電影，在開拍之前可以說是講得天花亂墜，最后還承諾就算電影票房不好，也一定會償還本金。但結果是，票房非常慘淡，“償還本金”的承諾也就成了泡影。
維權困境
投后維權難形成合力
與眾籌之初的“一呼百應”相比，林致遠發(fā)現(xiàn)，投資人進行維權反而難以形成“合力”。
林致遠介紹說，眾籌的投資人大多來自全國各地，而諸多進行維權的投資人也大多是進行店鋪類眾籌。此類眾籌的特點是，投資人眾籌的金額不是很高，只有千元到幾萬元不等。
“眾籌投資最少的只有一千元，如果你人在黑龍江，店鋪卻在廣東，來回一趟的路費都不止這個數。”林致遠說，因此，在維權的過程中，自然離得比較近的會比較熱心，而相距較遠的投資人，會選擇退出或不再理會這部分投資了。
與投資失敗不同，投資人進行維權往往是由于在投資的過程中，創(chuàng)業(yè)者或者眾籌平臺出了問題，甚至出現(xiàn)了欺詐，導致投資人的投資就此打了“水漂”，所以才會進行維權。
但維權道路頗為曲折艱難，能夠真正達到維權目的的投資者少之又少，他們也在眾籌火熱的大環(huán)境下難以發(fā)聲。
近兩年來，隨著眾籌市場的快速發(fā)展，他告訴記者，投后事件開始在今年特別是二季度集中發(fā)生。
誰在玩？
“白領階層+老板”居多
那么這些投資人，究竟是哪些人？“其實五花八門什么都有，但主要的是兩類，一種是有錢的老板，而另一種則是各領域的白領階層。”林致遠說。
盡管已經進入行業(yè)多年，但他仍然堅稱，自己只是屬于眾多普通白領階層中的一員。
林致遠介紹說，他自己投資的項目一共有20多個，其中有幾個是領投的項目，但多數還是跟投的項目。在20多個項目中，包括6~18個月的店鋪眾籌項目，也包括屬于“長期投資”的互聯(lián)網眾籌項目。
他告訴記者：“互聯(lián)網眾籌的項目，和普通的股權分紅項目不同，必須要達到一定的用戶量之后，才能開始盈利，而此前只能不斷往里面‘砸’錢?！绷种逻h說，他作為互聯(lián)網眾籌項目的投資人，現(xiàn)在只能“熬”。
此外，在投資眾籌項目的投資人中，還有很大一部分，是曾經珠三角工廠的老板，有一些是工廠虧損之后，不愿意再往里面投錢的，而還有一些老板，則是干脆把工廠都賣了，不知道錢往哪些地方投。眾籌項目，恰好給了他們一個花錢的“出路”。
眾籌平臺
各有各的“秘密”
眾籌平臺成為眾籌環(huán)節(jié)中不可或缺的一部分，它不但要負責對眾籌的項目負責，也要對投資人盡職盡責。林致遠說，他發(fā)現(xiàn)平臺也同樣有著不為人知的“秘密”。
林致遠介紹說，平臺的收益一般來自兩部分，一種是在眾籌“前端”，收取3%~5%的傭金；而另一種，則是在眾籌“后端”，拿走眾籌項目的部分利潤。一般平臺采取的是“前端”+“后端”的盈利模式。
但是，仍然出現(xiàn)過平臺只收取“前端”的情況。往往這種平臺主要是“跑量”，量多了“前端”收取的傭金就高。而由于后端收取利潤完全不管，或者只是做到“形式上的審查”，結果是眾籌項目無疾而終，給投資人造成了損失。“這種商業(yè)模式本身是有問題的，往往被罵得很慘?！?/p>
此外，另外一種平臺走的是“精品”路線，眾籌的項目是好項目，也同樣收到了大量的資本注入。但眾籌平臺同樣屬于TMT項目，是個“燒錢”的，如果資金注入不及，或者人員流失嚴重，就造成了投資人和項目還在，但是平臺卻停運的情況。
對于這種情況，他呼吁相關部門應當出臺相應的法律法規(guī)，將不可逾越的“紅線”確定下來，才能讓行業(yè)更加健康地發(fā)展起來。
但他擔心的是，眾籌業(yè)會不會像其他新興起來的行業(yè)一樣“一管就死，一松就亂”。
行家看大勢：
熱脹？還是冷縮？
眾多投資人帶著大量的資本，涌入眾籌項目的平臺之中，呈現(xiàn)暴增的趨勢。日前，上海一家研究機構發(fā)布全國眾籌行業(yè)半年報告。報告顯示，截至6月底，正常運營平臺370家，半年籌資79.41億元，投資者達5442.65萬人次。
但是，在林致遠的眼中，由于眾籌業(yè)發(fā)展得過快、過熱，現(xiàn)在正迎來資本的“寒冬”?！熬拖馪E（私募股權投資）、VC（風險投資）行業(yè)一樣?！?/p>
他介紹說，從2015年底開始，各家眾籌平臺開始對眾籌的項目非常審慎。通過前幾年快速的發(fā)展，優(yōu)質的眾籌項目已經基本完成了眾籌，而之后的項目，盡管不乏會有些亮點，但大部分項目仍然只能稱得上是劣質、不良項目。
“這實際上和金融行業(yè)的投資非常相像，真正優(yōu)質、有效的資產項目是有限的，當這部分優(yōu)質的項目完成了融資之后，跟隨而來的項目是不良的，或者是劣質的?！?/p>
他認為，目前在眾籌圈內出現(xiàn)諸多問題，并不是單方面的問題，而是整個行業(yè)還沒有成熟下來。而且相關的政策、法律還沒有出臺，才導致行業(yè)內出現(xiàn)了各種亂象?！斑@算是在曲折中前進吧?！?/p>
“沒有經歷過一個行業(yè)完整周期的投資人，是不會理解投資風險的?！彼f，現(xiàn)在投資者要考慮的則是：在大環(huán)境不景氣的情況下，如何度過這個“冬天”。（廣州日報）