【野叔觀察】
2022年,鄉(xiāng)村依然是詩與遠(yuǎn)方,田野依然還是夢與希望。今年已經(jīng)過去了一多半了,從金融視角觀察,上半年“三農(nóng)”貸款(本文指涉農(nóng)貸款、農(nóng)村貸款、農(nóng)戶貸款)的增長情況如何呢?
附圖一
從存量看,今年6月末本外幣涉農(nóng)貸款余額47.10萬億元,同比增長13.1%(相關(guān)詳情見本文附圖二)。與涉農(nóng)貸款的歷史數(shù)據(jù)相比,增速比上年末高2.2個(gè)百分點(diǎn)(屬于2018年以來的最高值),比今年一季度高0.9個(gè)百分點(diǎn);與本外幣貸款整體同期相比,涉農(nóng)貸款增速高2.3個(gè)百分點(diǎn)。
從增量看,上半年涉農(nóng)貸款增加4.07萬億元,同比多增1.05萬億元。涉農(nóng)貸款增量占同期本外幣貸款全部增量的29.4%,這意味著今年上半年涉農(nóng)領(lǐng)域成為拉動(dòng)信貸增長的重要“陣地”;而在2019年上半年涉農(nóng)貸款增量在本外幣貸款全部增量中的占比約為17.7%。這反映出目前涉農(nóng)領(lǐng)域正發(fā)揮對于信貸增長的“穩(wěn)定器”作用。
從區(qū)域看,目前已有一些省份披露了各自涉農(nóng)貸款數(shù)據(jù)。譬如,福建省涉農(nóng)貸款余額1.71萬億元,同比增長10.8%(按可比口徑計(jì)算);廣東省涉農(nóng)貸款余額2萬億元,同比增長12.7%;山東涉農(nóng)貸款余額約3.56萬億元,同比增長約12.5%;江蘇和湖南的涉農(nóng)貸款余額分別同比增長15.7%、14.4%。
附圖二
與涉農(nóng)貸款是從產(chǎn)業(yè)角度統(tǒng)計(jì)不同,農(nóng)村貸款是從區(qū)域角度統(tǒng)計(jì),即縣及縣以下的地區(qū);前者包括城鄉(xiāng)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)有關(guān)的貸款,后者則包括各產(chǎn)業(yè)的縣域貸款。
從存量看,6月末全國農(nóng)村貸款余額39.27萬億元,同比增長13%,增速比上年末高0.9個(gè)百分點(diǎn),比同期本外幣貸款增速高2.2個(gè)百分點(diǎn)(相關(guān)詳情見本文附圖三)。從增量看,上半年增加3.28萬億元,同比多增5335億元。這一比較反映出當(dāng)前縣域信貸活力比城市整體更強(qiáng),可能與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)相關(guān)。
附圖三
從存量看,今年6月末全國農(nóng)戶貸款余額14.39萬億元,同比增長11.9%,增速比上年末低2.1個(gè)百分點(diǎn)(相關(guān)詳情見本文附圖四),比同期涉農(nóng)貸款增速低1.2個(gè)百分點(diǎn)。從增量看,上半年農(nóng)戶貸款增加9652億元,同比少增1054億元。
從區(qū)域看,上半年福建省農(nóng)戶貸款余額6384億元,同比增長11.5%,增速比上年末提高0.6個(gè)百分點(diǎn);廣東省農(nóng)戶貸款余額同比增長16.5%。
附圖四
前文已經(jīng)提及,農(nóng)戶貸款增速出現(xiàn)自2013年以來首次低于涉農(nóng)貸款平均增速的情況,那么主要原因會(huì)是什么呢?金融野叔分析認(rèn)為,一方面是人口總量增長放緩背景下,城鎮(zhèn)化率與老齡比率不斷提高的積累可能到達(dá)一個(gè)“臨界值”,譬如2021年人口自然增長率為0.34‰,城鎮(zhèn)化率已經(jīng)提高到64.7%,65歲及以上老齡人口占比已經(jīng)提高到14.2%。這就意味著,具有農(nóng)戶中的勞動(dòng)人口總量相對減少,對于農(nóng)戶貸款投放來說,則意味著存在有效需求的客戶群體相對縮小。
另一方面,今年上半年農(nóng)民收入與消費(fèi)的增速放緩對于農(nóng)戶貸款、特別是農(nóng)戶消費(fèi)性貸款增速放緩具有明顯影響。從長期視角觀察,自2011年至今,農(nóng)民的人均收入、人均消費(fèi)增長曲線與農(nóng)戶貸款增長曲線呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系(相關(guān)詳情見本文附圖五)。底層邏輯其實(shí)很簡單,沒有消費(fèi)增長如何支持消費(fèi)性貸款,沒有收入增長如何支持貸款利息。
附圖五
2020年以來,在其他產(chǎn)業(yè)增加值增速波動(dòng)性相對較大的情況下,第一產(chǎn)業(yè)增加值的增速顯得相對穩(wěn)定;同樣,近年來涉農(nóng)貸款增速、縣域貸款增速的穩(wěn)定上行趨勢表明,“三農(nóng)”領(lǐng)域在“三重壓力”時(shí)期發(fā)揮著重要的“穩(wěn)定器”作用。對于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)來說,當(dāng)前“三農(nóng)”領(lǐng)域確實(shí)是一片大有可為的廣闊天地。