在7月15日《第一財經(jīng)日報》“銀行半年考”系列(一)報道中，A銀行遇到了存款數(shù)據(jù)需要“調(diào)劑”的問題，而B銀行的不良率過高，需要將不良資產(chǎn)“假出表”。
雖然監(jiān)管在近兩年來先后下發(fā)“127號文”（《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》）、“56號文”（《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》）、“82號文”（《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》）等，約束了一些銀行原本處于灰色地帶的各種騰挪動作，但個別銀行也見招拆招，想出了“升級”的對策來躲避“升級”的監(jiān)管。A、B兩家銀行調(diào)存款和調(diào)不良率的做法，正是某種“升級戰(zhàn)”。
除了這兩項敏感指標(biāo)外，面對半年考，某城商行要解決的問題是該行資本充足率逼近監(jiān)管紅線，他們曾經(jīng)的“消額度”騰挪術(shù)是借由一個自己安排的外部主體，由此主體受讓信貸資產(chǎn)收益權(quán)，并利用外部通道不透明、監(jiān)管難以追蹤等特性，不再對轉(zhuǎn)讓出去的信貸資產(chǎn)全額計提資本金。然而眼下，監(jiān)管一紙“82號文”堵住了這一騰挪空間。
上述城商行的王某說，他們開始尋求資本充足情況尚佳的同業(yè)進行合作，相當(dāng)于讓同業(yè)拿出風(fēng)險計提空間進行某種“尋租”；甚至，如果合作銀行在不同的監(jiān)管區(qū)域，他們還可以進行“區(qū)域套利”，雙方都在一定程度上規(guī)避約束。
資本金不足是銀行業(yè)內(nèi)不少機構(gòu)存在的問題，一些銀行增資擴股、謀求上市正是為了“補血”。但如果資本補充暫時無望，則在做報表的應(yīng)急關(guān)口，粉飾的辦法就是動分母：“消額度”騰挪術(shù)，亦即“假出表”掉一點風(fēng)險資產(chǎn)。
被監(jiān)管堵上的路
王某告訴《第一財經(jīng)日報》記者，在監(jiān)管收緊之前，資產(chǎn)“假出表”有兩個相對簡單的辦法。
第一個辦法，是典型的“影子銀行”套路，即銀行安排某外部主體暫時接盤，銀行進行信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，通過一定形式的擔(dān)保和兜底，基礎(chǔ)資金和風(fēng)險其實暗中仍由銀行背負(fù)?！斑@實際是一種監(jiān)管套利，我們可以節(jié)約資本金，還可以藏不良?！蓖跄痴f。
但監(jiān)管在今年4月的一紙“82號文”堵上了這個空子。根據(jù)“82號文”第二部分第一條：“出讓方銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，在信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后按照原信貸資產(chǎn)全額計提資本?！备鶕?jù)第二部分第二條：“出讓方銀行應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進行會計核算和賬務(wù)處理?！笨梢?，監(jiān)管火眼金睛之下，借此招數(shù)節(jié)約資本金怕是行不通了。
招商證券大金融研究團隊分析稱，銀行信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可以做，但必須在監(jiān)管眼皮底下做，同時不允許監(jiān)管套利。
曾經(jīng)管用的第二個辦法，是借用同業(yè)買入返售操作，同時再引入一個“過橋銀行”，把信貸資產(chǎn)倒騰轉(zhuǎn)變成同業(yè)資產(chǎn)。此前有存貸比考核時，這種做法還一度可以繞過75%的監(jiān)管限定。
這樣為了粉飾報表而設(shè)計的同業(yè)業(yè)務(wù)，如果追究起底層資產(chǎn)的基礎(chǔ)性質(zhì)的話，其實就是一筆信貸，但會計上卻可以被銀行計入同業(yè)投資，在監(jiān)管收嚴(yán)前，同業(yè)業(yè)務(wù)占用了較少的風(fēng)險資本，3個月內(nèi)20%、3個月以上25%，而非表內(nèi)信貸的100%。
但這個空子也被監(jiān)管的一系列政策給堵上了。前有一行三會和外管局聯(lián)合發(fā)布的、被業(yè)內(nèi)尊稱為“同業(yè)新規(guī)”的“127號文”，明文規(guī)定“金融機構(gòu)開展買入返售(賣出回購)和同業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構(gòu)信用擔(dān)保”(這等于切斷了交易結(jié)構(gòu)中的重要環(huán)節(jié)，使當(dāng)通道的“接盤俠”機構(gòu)風(fēng)險難以控制)，以及“金融機構(gòu)同業(yè)投資應(yīng)嚴(yán)格風(fēng)險審查和資金投向合規(guī)性審查，按照‘實質(zhì)重于形式’原則，根據(jù)所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)，準(zhǔn)確計量風(fēng)險并計提相應(yīng)資本與撥備”；后有去年年中，銀監(jiān)會加急下發(fā)關(guān)于《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》實施情況調(diào)查評估的通知，再度要求按“實質(zhì)重于形式”原則檢查非信貸資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)資本計提的準(zhǔn)確性。
同業(yè)“尋租”與“地域套利”
政策升級后，銀行的對策也在升級。
王某所在的這家城商行（下稱“銀行甲”）今年做半年報時用了一個“初級辦法”，即尋求一家同業(yè)合作，基礎(chǔ)交易結(jié)構(gòu)是：
第一步，銀行甲將實際需要發(fā)放給企業(yè)的貸款資金轉(zhuǎn)而先存入合作的同業(yè)機構(gòu)銀行乙，乙開具同業(yè)存單給甲，對于同業(yè)存款，即便在監(jiān)管收嚴(yán)后，甲的風(fēng)險資本計提仍然僅為20%；
第二步，銀行乙獲得資金后，轉(zhuǎn)手再投給受安排而入局的通道方丙(比如券商資管)，并受讓丙的資產(chǎn)收益權(quán)；
第三步，通道丙再將資金投給表面上的資產(chǎn)管理人丁，丁可以是某信托機構(gòu)，而丁的實質(zhì)也是一個由銀行組局進入的通道，資產(chǎn)真正的管理人和風(fēng)險兜底人是銀行甲；
第四步，信托丁獲得資金后，發(fā)放貸款給本來該在銀行甲進行貸款的企業(yè)戊，甲由此也沒有對戊的表內(nèi)貸款了，即資金兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，一筆銀行甲的貸款變成了借道資管通道的信托貸款；
第五步，實際需要兜底風(fēng)險的是銀行甲，但名義上承擔(dān)了資管風(fēng)險的是銀行乙，由此甲可給乙簽訂某種“抽屜協(xié)議”兜底函，銀行乙實際不承擔(dān)風(fēng)險。
不過，王某也承認(rèn)，這種“初級辦法”有兩個后患：其一是，這種設(shè)計仍未繞過“127號文”對隱性信用擔(dān)保的限制，只能靠交易鏈條長、擔(dān)保隱蔽來“晃點”監(jiān)管，使其不易追蹤；其二是，合作方銀行甲受讓資產(chǎn)收益權(quán)即意味著名義上要承擔(dān)風(fēng)險，因此在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，銀行甲可能要承擔(dān)100%風(fēng)險計提。
對于第二點，乙某說，行業(yè)里也出現(xiàn)過計提空間“尋租”的情況，即在合作方銀行資產(chǎn)規(guī)模擴張緩慢、資本金較為充足的情況下，有風(fēng)險計提空間替人出表風(fēng)險資產(chǎn)，以此來獲取作為通道的“中收”利潤。
故事到這里還沒完，上述只是一個已被銀行甲拋棄的“初級辦法”。
銀行甲今年的“高級版”已經(jīng)對上述方案打了一個“補丁”，即有意找了一家外省的合作方銀行乙。王某自稱這種做法是對監(jiān)管的“地域套利”——因為不同省市的銀監(jiān)局之間很少為了銀行調(diào)報表這樣的“小事”互通協(xié)調(diào)監(jiān)管。
正是因此，銀行乙可向其所在地監(jiān)管出示銀行甲開具的風(fēng)險擔(dān)保函，證明其在此單資管業(yè)務(wù)中實則不承擔(dān)風(fēng)險，因此免于風(fēng)險計提；而銀行乙所在地監(jiān)管即便有可能發(fā)現(xiàn)銀行甲的風(fēng)險資產(chǎn)出表貓膩，但對甲并無屬地監(jiān)管權(quán)限，一般情況下，似乎也不會那么費力地協(xié)同甲所在地監(jiān)管來對此進行追蹤。
“存單質(zhì)押”不算“信用擔(dān)?！?/p>
有意思的是，在本報記者多方采訪中，另一家銀行的總行相關(guān)業(yè)務(wù)管理部門人士在了解了王某所說的做法后，提供了一個同時可繞“127號文”和“82號文”的“升級辦法”——對調(diào)銀行甲乙在交易結(jié)構(gòu)中的位置，使乙成為出資方，甲即在名義和實際上都成了風(fēng)險兜底方，乙銀行獲得同業(yè)存單后進行質(zhì)押并通過抽屜協(xié)議解除。
第一步，銀行乙給甲同業(yè)存款，并獲得同業(yè)存單。甲銀行可另行安排，在其他交易中先行安排資金給銀行乙。
第二、三、四步同上，銀行甲組局券商的定向資管計劃和信托入場并放款給企業(yè)。
第五步，也是最巧妙的一步，銀行乙將銀行甲開具的同業(yè)存單質(zhì)押給信托丁，再反手簽訂“抽屜協(xié)議”解除存單質(zhì)押。這樣做的好處是，使銀行甲的投資有足額的同業(yè)存單質(zhì)押，在名義上不承擔(dān)風(fēng)險，因此逃避了100%的風(fēng)險計提；而銀行乙做的存單質(zhì)押“抽屜協(xié)議”立刻解除，因此不承擔(dān)信用風(fēng)險，只承擔(dān)利率風(fēng)險，也只需為同業(yè)投資做20%的風(fēng)險計提。
這樣的做法“升級”之處是，交易結(jié)構(gòu)中所提供的擔(dān)保方式系物權(quán)法項下的質(zhì)押擔(dān)保，因而不是“信用擔(dān)?！?，規(guī)避了“127號文”中對“信用擔(dān)?！钡南拗?。（第一財經(jīng)日報）