不設(shè)資金池、不得自融、平臺(tái)資金要在銀行進(jìn)行資金存管…… 在網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管思路逐步清晰之際，過(guò)往野蠻生長(zhǎng)的網(wǎng)貸行業(yè)紛紛對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整?！ “凑諅鹘y(tǒng)網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式，通過(guò)線下門(mén)店或線上平臺(tái)獲取資金，再通過(guò)線上或線下將資金借出去?！ 〉詄租寶、中晉為代表的問(wèn)題平臺(tái)陸續(xù)“爆雷”，讓整個(gè)行業(yè)背負(fù)罵名。這些被政法系統(tǒng)認(rèn)定涉嫌詐騙的平臺(tái)，一般的共同點(diǎn)在于：平臺(tái)控制人卷款跑路、自融或融資項(xiàng)目造假等?！ ≡诨ソ鸨O(jiān)管風(fēng)暴升級(jí)中，上千家網(wǎng)貸平臺(tái)正在經(jīng)歷洗牌，作為網(wǎng)貸平臺(tái)中的一員，上海捷越聯(lián)合信息咨詢(xún)有限公司（下稱(chēng)“捷越聯(lián)合”）也如其他傳統(tǒng)平臺(tái)一樣，面臨如何尋找較高收益資產(chǎn)的難題。 財(cái)富門(mén)店大收縮 在監(jiān)管意見(jiàn)出臺(tái)之前，傳統(tǒng)網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)中不乏開(kāi)設(shè)線下財(cái)富門(mén)店，作為平臺(tái)借貸資金的來(lái)源補(bǔ)充?！ ?015年12月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》中提出，“除信用信息采集、核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動(dòng)電話及其他電子渠道以外的物理場(chǎng)所開(kāi)展業(yè)務(wù)?！薄 ”M管辦法仍未正式下發(fā)，但在當(dāng)前全國(guó)多個(gè)地方先后開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管風(fēng)暴中，清理整頓線下財(cái)富門(mén)店成為多地共識(shí)。 盈燦集團(tuán)總裁、網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，線下財(cái)富門(mén)店吸收到的資金用于資產(chǎn)投資是應(yīng)有之義，但現(xiàn)階段這種門(mén)店的道德風(fēng)險(xiǎn)很大。盡管不乏平臺(tái)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，將資金按照約定用于真實(shí)的投資項(xiàng)目，但這種模式極易被不法分子利用，且隱蔽性極大?！ 《辔坏胤浇鹑诒O(jiān)管人士掌握的情況大致相同，即對(duì)從外地到當(dāng)?shù)亻_(kāi)設(shè)的線下理財(cái)門(mén)店保持警惕。“這些理財(cái)門(mén)店的風(fēng)險(xiǎn)最大，相當(dāng)于吸收了本地百姓的錢(qián)，匯流到總部，會(huì)設(shè)法避開(kāi)我們的監(jiān)管?！薄 ∪珖?guó)多地網(wǎng)貸平臺(tái)相繼收縮線下財(cái)富門(mén)店。翼龍貸CEO王思聰在此前3月份接受媒體采訪時(shí)也表示，當(dāng)時(shí)翼龍貸在全國(guó)有7家線下理財(cái)門(mén)店，但已經(jīng)全部砍掉。 捷越聯(lián)合總裁馬曉軍也告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，該公司在歷史高峰期時(shí)，線下經(jīng)營(yíng)的財(cái)富門(mén)店將近100家，但現(xiàn)在正在逐步關(guān)停合并到50多家。接下來(lái)，“基于網(wǎng)貸管理辦法，我們會(huì)逐步對(duì)線下財(cái)富門(mén)店做業(yè)務(wù)調(diào)整?！薄 ●R曉軍介紹，在該平臺(tái)的資金來(lái)源中，線下財(cái)富門(mén)店提供的資金目前占借款余額的40%左右，并且這一比例在不斷下降?！ 〕酥?，捷越聯(lián)合在2013年成立時(shí)，和行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建立業(yè)務(wù)資金合作關(guān)系，此后也成立了自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)“向上金服”，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)途徑的資金占到平臺(tái)借貸資金來(lái)源的50%多。此外，捷越聯(lián)合也在對(duì)接信托渠道，開(kāi)展房屋抵押方面的業(yè)務(wù)?！拔磥?lái)我們將更多對(duì)接機(jī)構(gòu)資金，降低資金成本?！薄 ∪ニ?、五線城市找資產(chǎn) 資產(chǎn)荒蔓延，同樣困擾著網(wǎng)貸平臺(tái)?！ 「鶕?jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，今年5月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.96%，環(huán)比下降了28個(gè)基點(diǎn)，同比下降了358個(gè)基點(diǎn)，行業(yè)綜合收益率不斷下降。低息平臺(tái)占比持續(xù)增多，綜合收益率介于8%-12%的平臺(tái)占比為39.09%，占比環(huán)比上升了1.96個(gè)百分點(diǎn)。 馬曉軍表示，資金端的困擾并不是很難解決，當(dāng)下關(guān)鍵是如何拓展更多的場(chǎng)景，找到更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。該平臺(tái)的做法是，到四、五線城市去?！ ●R曉軍介紹，捷越聯(lián)合今年在四、五線城市布局了40多家更小規(guī)模的信貸門(mén)店，總數(shù)達(dá)200家左右?！按罅康慕鹑跈C(jī)構(gòu)在四五線城市的業(yè)務(wù)還是在吸儲(chǔ)，資金流向一二線城市，而四五線城市老百姓的資金借貸需求還比較旺盛，但獲得資金渠道較少，這是一個(gè)很大的市場(chǎng)。”此外，平臺(tái)也在于居然之家、步步高等商戶洽談消費(fèi)分期業(yè)務(wù)拓展資產(chǎn)。 馬曉軍表示，線下信貸門(mén)店的業(yè)務(wù)人員可以主動(dòng)開(kāi)發(fā)信貸需求，在門(mén)店內(nèi)完成對(duì)貸款客戶的簽約和風(fēng)險(xiǎn)審核。“線下門(mén)店主要在簽約時(shí)審查貸款客戶的還款意愿降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)。在大數(shù)據(jù)和流量有限的情況下，對(duì)于多數(shù)平臺(tái)通過(guò)純線上模式控制風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題較大?！薄 ⌒旒t偉對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，當(dāng)下銀行仍然極少會(huì)提供10萬(wàn)元以下的信貸服務(wù)，這為網(wǎng)貸平臺(tái)提供了廣闊的空間。許多平臺(tái)通過(guò)將原來(lái)的抵押貸款向消費(fèi)金融領(lǐng)域拓展，與美容院等消費(fèi)場(chǎng)景開(kāi)展合作，或者在供應(yīng)鏈金融上發(fā)力，在汽車(chē)消費(fèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)上，都有網(wǎng)貸平臺(tái)參與的身影。“據(jù)我所知，有許多平臺(tái)做這些業(yè)務(wù)做得都很好，許多平臺(tái)并不像外界想象的那么慘，只是在資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)因?yàn)槠胀ù蟊娊佑|較少不為人知。”（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）