據(jù)數(shù)據(jù)顯示,4月份多家險企的萬能險年化結(jié)算利率仍然高于5%。不同類型險企存在一定的差異:大型險企的萬能險年化結(jié)算利率略低于5%,徘徊在4.5%左右;而一些中小險企的萬能險年化結(jié)算利率普遍高于6%??梢钥闯?,4月份的萬能險結(jié)算利率依然高于同期銀行理財產(chǎn)品的收益率。個別公司的萬能險結(jié)算利率最高可達(dá)8%,比一季度結(jié)算利率最高的萬能險還要高。
逾40款萬能險結(jié)算利率超7%
4月份上市險企的萬能險結(jié)算利率普遍低于中小險企。從已經(jīng)披露萬能險4月份結(jié)算利率的兩家上市險企來看,在24款萬能險中,有9款結(jié)算利率為4.5%,有13款為4.75%,有1款為5%,有1款為5.38%。
從中小險企來看,《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)了君康人壽等5家險企的200款萬能險產(chǎn)品發(fā)現(xiàn),4月份有3款萬能險的結(jié)算利率為8%,有40款高于7%,有101款高于6%,151款產(chǎn)品高于5%。
單從納入統(tǒng)計(jì)的這5家中小險企的萬能險結(jié)算利率來看,逾50%的萬能險結(jié)算利率超過6%,逾75%的萬能險結(jié)算利率超過5%。
萬能險較高的結(jié)算利率,讓銀行理財產(chǎn)品的收益率相形見絀。長江證券(9.000, 0.10, 1.12%)近日發(fā)布的研報顯示,4月份銀行理財產(chǎn)品收益率有小幅下跌,平均收益率位于4.07%至4.15%,而3月份平均收益率位于4.20%至4.27%,銀行理財收益率持續(xù)下滑。從銀行理財產(chǎn)品的收益率結(jié)構(gòu)來看,中等收益率產(chǎn)品略有下降,仍占絕大比例,而高收益率產(chǎn)品占比繼續(xù)下降,其中3%至5%的理財產(chǎn)品占比下降至84.10%,5%以上的理財產(chǎn)品占比從3月份的7.53%下降到4月份的7.29%。
盡管萬能險結(jié)算利率高于銀行理財收益率,但引人注意的是,以銷售萬能險為主的銀保渠道保費(fèi)卻并沒有出現(xiàn)較大的增幅。數(shù)據(jù)顯示,4月份單月銀保新單保費(fèi)僅860億元,環(huán)比3月份單月下降47.6%,減少近半。
對此,有多家險企的管理層人士對《證券日報》記者表示,公司正在壓縮銀保渠道的中短存續(xù)期業(yè)務(wù),提升期交保障型業(yè)務(wù)占比,同時,未來的業(yè)務(wù)重心也由銀保轉(zhuǎn)向個險。
如某壽險公司管理層人士對記者表示,“在發(fā)展銀保期交的同時,公司2016年經(jīng)營策略將轉(zhuǎn)向個險渠道,保持個險較高的增員率和活動率是下一階段的目標(biāo)?!?/p>
此前,保監(jiān)會于3月18日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》,引導(dǎo)壽險公司發(fā)展長期業(yè)務(wù),強(qiáng)化險企對資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險和流動性風(fēng)險的管控。
3款萬能險結(jié)算利率達(dá)8%
在4月份多家險企的萬能險結(jié)算利率中,結(jié)算利率最高的3款萬能險結(jié)算年利率達(dá)8%。這3款產(chǎn)品均出自君康人壽(原正德人壽),分別為正德穩(wěn)溢1號兩全保險(萬能型)、正德富利1號兩全保險(萬能型)、正德多利1號兩全保險(萬能型)。
公開資料顯示,這3款產(chǎn)品均為躉交萬能險。在費(fèi)用方面,3款產(chǎn)品第一個保單年度的退保費(fèi)用率為3%到4%不等,自第二個保單年度起,退保費(fèi)用率為零。投保門檻方面,正德穩(wěn)溢1號兩全保險(萬能型)1000元起售,若一年后身故,賠付賬戶價值100%。
君康人壽沒有披露這三款萬能險賬戶對應(yīng)的投資標(biāo)的。該公司的投資受到關(guān)注的是,去年以來至少3次舉牌上市公司,另外持有多家上市公司的股權(quán)比例超過4%,逼近舉牌紅線。
事實(shí)上,記者查閱君康人壽官網(wǎng)公布的所有的萬能險結(jié)算利率發(fā)現(xiàn),其萬能險結(jié)算利率普遍較高。在君康人壽公布的53款萬能險結(jié)算利率中,有25款萬能險結(jié)算利率高于7%,有31款高于6%。
一季度末的數(shù)據(jù)顯示,君康人壽償付能力充足率為242.20%,但其去年年末的償付能力為55.98%。今年一季度,其凈利潤為-2億元。
業(yè)內(nèi)人士表示,在利率下行,資產(chǎn)荒的大背景下,投資端的收益下滑勢必向負(fù)債端傳導(dǎo),險企面臨的利差損風(fēng)險隨之提升,萬能險的高收益未來不可持續(xù)。中信證券(15.550, 0.03, 0.19%)近期發(fā)布的研報甚至稱,“保險業(yè)利差模式已終結(jié)?!?/p>
從市場環(huán)境來看,自去年3月份以來,央行一年之內(nèi)歷經(jīng)5次降息。進(jìn)入2016年以來,市場上優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的稀缺,債券、存款收益率一路走低,另類投資利差持續(xù)收窄,而權(quán)益市場在震蕩行情影響下,近一年下跌超過30%。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的缺失為險企推動高收益萬能險帶來風(fēng)險。
險企推養(yǎng)老、少兒、防癌險
“開門紅銷售效果良好,險企大力推動保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,少兒險和養(yǎng)老金以及防癌產(chǎn)品依然是銷售熱點(diǎn)?!遍L江證券研報表示。
具體來看,從長江證券對4月份的保險公司新推產(chǎn)品的跟蹤來看,中國人壽(20.480, -0.07, -0.34%)新推國壽鑫福一生組合計(jì)劃,中國太保(26.580, 0.09, 0.34%)推出太平盛世金尊兩全保險(分紅型),中國平安推出平安少兒平安福終身壽險,新華保險(39.250, -0.14, -0.36%)推出一生無憂全能保障計(jì)劃,華夏保險推出華夏狀元紅少兒教育綜合保障計(jì)劃。
近期記者采訪了多家保險公司今年下半年的產(chǎn)品策略,有不少險企表示,下半年將改變產(chǎn)品策略。而在監(jiān)管趨緊與投資收益下滑的雙重背景下,拉長負(fù)債久期,推動長期期交業(yè)務(wù)發(fā)展成為當(dāng)下不少險企的必然選擇。
中銀三星人壽管理層人士對《證券日報》記者表示,公司在繼續(xù)重點(diǎn)推動重大疾病保險及年金保險等長期保障型產(chǎn)品銷售的同時,針對銀行財富客戶,其將加大為客戶提供穩(wěn)健財富傳承功能的終身壽險的銷售。
另一險企管理層人士也透露了今年的業(yè)務(wù)發(fā)展脈絡(luò),一季度要搶抓旺季經(jīng)營,實(shí)現(xiàn)首季開門紅,奠定全年保費(fèi)規(guī)?;A(chǔ);二季度、三季度持續(xù)加快期交、團(tuán)險業(yè)務(wù)發(fā)展,推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有效調(diào)整;四季度重點(diǎn)做好經(jīng)營收官工作,確保達(dá)成全年經(jīng)營目標(biāo)。
數(shù)據(jù)也顯示,部分公司的銀保期交實(shí)現(xiàn)快速增長。4月份華夏保險銀保期交同比增長近30倍,富德生命銀保期交也增長了超過15倍。(證券日報)