曾經(jīng),央行在前期山東、廣東兩省開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9省(市)推廣試點(diǎn)。

所謂信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款是指商業(yè)銀行可用現(xiàn)有信貸資產(chǎn)即已經(jīng)放出去的貸款,到央行去質(zhì)押,獲得新的資金,這實(shí)質(zhì)是等于給商業(yè)銀行提供了一個(gè)補(bǔ)充可貸資金的新渠道。從當(dāng)前看,央行此舉意義重大:

一方面,可增加商業(yè)銀行信貸資金勢(shì)力,這次9個(gè)省市加上原來(lái)2個(gè)省,可釋放體量巨大的信貸資金,能有效增加信貸資金供給,為“穩(wěn)增長(zhǎng)”提供足夠資金“彈藥”。

另一方面,央行通過(guò)信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款擴(kuò)圍投放貨幣方式,有利于提高貨幣政策操作有效性和靈活性,可體現(xiàn)較高貨幣政策操作水平,且不會(huì)造成貨幣信貸投放大起大落,對(duì)貨幣供給起到平衡和穩(wěn)定作用,避免貨幣政策過(guò)猛給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響。

但是,央行此舉真正意圖是想借此盤活商業(yè)銀行存量信貸資產(chǎn),讓商業(yè)銀行合理調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),從而擠出更多資臣財(cái)貸款網(wǎng)向“三農(nóng)”和實(shí)體經(jīng)濟(jì),為中國(guó)經(jīng)濟(jì)止跌企穩(wěn)創(chuàng)造條件。可具體到商業(yè)銀行,通過(guò)信貸資產(chǎn)向央行質(zhì)押貸款之后獲得的資金可否投向“三農(nóng)”和實(shí)體經(jīng)濟(jì),還真得大打一個(gè)問(wèn)號(hào)。一方面,資金逐利本性,加上目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣及“三農(nóng)”領(lǐng)域投入風(fēng)險(xiǎn)較大,商業(yè)銀行可能難將信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款獲得的資臣財(cái)貸款網(wǎng)向央行及社會(huì)各界期望投向的領(lǐng)域。