2016年是區(qū)塊鏈由虛向?qū)嵉囊荒?,也是比特幣重裝回歸的一年。

  當市場整體面臨資產(chǎn)荒的困擾,3年前曾遭遇重挫的比特幣重回大眾視野,雖然央行等五部委僅定義其為一種虛擬商品,但是在區(qū)塊鏈概念火熱的當下,短短一年有投資者便實現(xiàn)了近10倍的收益增長。其背后的商業(yè)邏輯也逐漸受到投資者所青睞。

  比特幣江湖重構

  近期,作為虛擬數(shù)字貨幣的代表,比特幣漲勢驚人,引起市場關注。11月17日,比特幣單價創(chuàng)出三年新高,而且成交量近期也呈現(xiàn)放大態(tài)勢。目前周成交較三年前放大至少10倍。

  自11月16日晚8時開始,比特幣價格開始大漲,短短1小時從4966元單價漲至最高價5250元。此后行情繼續(xù)高歌猛進,并迅速沖破5400元大關,創(chuàng)出三年來新高。截至記者發(fā)稿,比特幣單價雖有回落,但仍維持在5200元之上。

  在中國眾多的比特幣玩家中,小雨和達叔具有一定的代表性。小雨是一位勤奮的創(chuàng)業(yè)大學生,在比特幣投資圈內(nèi)戰(zhàn)績赫赫,曾經(jīng)在兩個月內(nèi)通過3萬元本金獲取了百萬元的盈利。達叔則是中國比特幣投資元老級達人,一位文質(zhì)彬彬的創(chuàng)業(yè)先鋒,在區(qū)塊鏈領域成功創(chuàng)建了一個知名平臺。

  此輪上漲也讓小雨和達叔都感覺到今年市場的火爆。

  2013年10月,在某國家級互聯(lián)網(wǎng)金融實驗室實習的小雨第一次接觸到比特幣。由于當時比特幣風生水起,小雨拿出3萬元積蓄買入了比特幣。

  彼時,比特幣剛步入玩家視野,而且利好不斷,特別是美國也宣布認可比特幣交易的信息,直接刺激了比特幣的強勢表現(xiàn)。

  “當時,我放了杠桿全倉殺入。比特幣價格短短一個月時間便從1200元沖至8000元。這樣的驚人漲幅讓這3萬塊錢在短短一個月內(nèi)增值至30萬元?!毙∮晗蛴浾弑硎尽?/p>

  此后小雨沖入“垃圾幣”(非比特幣的虛擬數(shù)字貨幣品種)市場大展拳腳,在接下來一個月內(nèi),便有了百萬元盈利。

  2013年12月5日,央行等五部委發(fā)布《關于防范比特幣風險的通知》,明確了比特幣的性質(zhì),認為比特幣不是由貨幣當局發(fā)行,不具有法償性與強制性等貨幣屬性,并不是真正意義的貨幣。從性質(zhì)上看,比特幣是一種特定的虛擬商品。受此影響,比特幣單日跌幅達40%,隨后兩周單價從近7000元跌至2000元。

  “此后比特幣雖有反復但基本一蹶不振?!毙∮瓯硎尽2贿^,最近一年小雨感覺比特幣投資圈正在急速擴容。

  “從交易量看,今年市場較去年有數(shù)倍的擴容,而且參與人群已經(jīng)脫離了IT圈?!苯邮苡浾卟稍L時,小雨黑眼圈很明顯,但眼光中充滿了激動與欣喜。

  來自火幣網(wǎng)的數(shù)據(jù)也驗證了小雨的判斷。數(shù)據(jù)顯示,2015年四季度以來,比特幣投資者暴增10倍,交易量也有3倍漲幅,比特幣價格則從1200元漲至5000元附近。

  正是借助此輪行情,達叔的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項目得以成功募集資金,員工規(guī)模也陡增數(shù)倍,成為區(qū)塊鏈領域的知名企業(yè)。

  而憑借2013年行情一戰(zhàn)成名的小雨,后來開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨和股票市場,開啟了“滾雪球”之旅。小雨的一位朋友向記者透露,小雨短短數(shù)年資產(chǎn)已超過千萬元。

  “現(xiàn)在各個市場都有行情,我一般會在晚上11點休息,早上8點鐘起床,然后去自己租用的辦公室,開啟數(shù)臺電腦同時關注當天比特幣、期貨和股市等市場行情?!毙∮旮嬖V記者。

  由于比特幣24小時交易,而期貨也有外盤,因此小雨每天都要盯盤14小時以上?!爸饕墙谟行星?,因此需要如此辛苦盯盤。此外,晚間還要進行程序預警?!毙∮暄a充道。

  小雨認為,今年比特幣突然活躍與兩個因素有關。首先,比特幣產(chǎn)量減半,也就是說同樣的挖礦(提供運算能力或者計算服務)在今年7月份后,得到的獎勵會減半。受此預期影響,比特幣在上半年就有了一大波行情?!皬?015年末至2016年上半年,價格從1300元漲至2800元附近?!毙∮杲忉尩?。

  另一個因素是匯率貶值預期。小雨認為下半年大家對于貶值的預期,提升了避險情緒。而這也是比特幣一大看點。這也助推比特幣價格站上5000元。

  據(jù)記者了解,比特幣之所以表現(xiàn)活躍,與其交易機制也有關系?!氨忍貛沤灰撞皇帐掷m(xù)費,并且有融資融券的功能,最高杠桿可以超過十倍,在利好頻出的如今,漲幅必然被放大?!币患医灰姿脚_人士介紹。

  由于大學專業(yè)是科技英語,更能接觸前沿科技,達叔最早在2009年就開始接觸比特幣,見證了全球第一個比特幣交易所MT.GOX的興衰,BTCC等中國交易所的從有到無,Ripple、比特股、以太坊等區(qū)塊鏈2.0項目的一夜興起。談及虛擬貨幣和區(qū)塊鏈技術的發(fā)展史,達叔如數(shù)家珍。

  達叔表示,以前沒有區(qū)塊鏈的概念,僅有比特幣底層技術的雛形。在2015年區(qū)塊鏈技術逐漸被推上舞臺后,比特幣底層技術再度得到肯定,達叔的“江湖地位”也得以逐步提升。

  “對于近期比特幣大漲,不應該過度解讀。從五部委發(fā)文看,比特幣目前定義為一種虛擬商品,并且其在區(qū)塊鏈的使用價值正在逐步凸顯?!边_叔表示。

  撲朔迷離的ICO

  當然,市場有這么多關注比特幣的聲音,說明不少人看中了比特幣區(qū)塊鏈的匯兌價值,同時一種新生業(yè)態(tài)也刺激了市場對于比特幣的需求。

  股市募集資金方式有多種,其中首次公開發(fā)行叫做“IPO”。而在虛擬數(shù)字貨幣圈,一種名叫“ICO”的募集資金方式在以太坊成功后逐漸成為主流。所謂ICO(Initial Coin Offerings),是指一些區(qū)塊鏈項目可以通過募集比特幣來維持進一步運營和開發(fā)。而作為回報,項目方將發(fā)行代表該項目收益權或股份的代幣作為對價。

  “這種創(chuàng)新的募資方式造成了市場對于比特幣需求的增加。”小雨認為。

  恰是由于ICO的盛行,虛擬數(shù)字貨幣目前不僅是比特幣、以太幣這幾種,而是出現(xiàn)了幾百種虛擬貨幣可以供玩家選擇。

  “ICO這種方式一般先發(fā)布技術和可行性的白皮書,向業(yè)界公布其項目具體方案以及特色,然后去募集比特幣。一般是有個募集上限,一旦成功,將完成項目啟動費用?!眳^(qū)塊鏈鉛筆創(chuàng)始人龔明表示。

  目前國內(nèi)外有很多專注ICO的平臺。從記者觀察看,很多區(qū)塊鏈項目在一些平臺成功融幣,完成了ICO。

  而另一方面,面對ICO成功后的形形色色新虛擬數(shù)字貨幣,小雨也是眼花繚亂。據(jù)統(tǒng)計,目前各式各樣的數(shù)字貨幣大約有300種,市值約300億美元。

  “除了比特幣和以太坊項目還算知名外,其他的很難對其進行價值評估?!毙∮旮杏X都沒有時間認真仔細地閱讀這些項目的推薦白皮書。

  達叔則是第一批ICO嘗鮮的創(chuàng)業(yè)者。他認為,這種創(chuàng)業(yè)項目旨在推廣項目并與IT人士形成共識,共同實現(xiàn)項目藍圖。而與之配套的虛擬數(shù)字貨幣代表了其權利,因此,一定要關注其商業(yè)項目的成功與否。

  “我們項目為了避免誤導投資人,一開始就拒絕發(fā)行虛擬數(shù)字貨幣,而采用發(fā)行一種叫antshares的區(qū)塊鏈權益形式。antshares即表示共享,它又側(cè)重股份的價值?!边_叔表示。

  此外,如何定價也考驗著投資人。

  “與股票相比,這些虛擬數(shù)字貨幣很難有量化估值模型,多半需要對于項目進行VC或者PE化整體估值。如果沒有看懂商業(yè)邏輯,斷然不敢參與?!毙∮旮嬖V記者,在他看來,這幾年的優(yōu)勢便是挑對了自己熟悉的領域。對于另類投資他更堅持這點。

  虛擬貨幣投資仍是高風險領域

  與暴利伴生的,當然是高風險。

  “從目前看,比特幣和以太幣算是比較成功的虛擬數(shù)字貨幣,而其他的都還‘在路上’。有時候,甚至比特幣也同樣充滿了風險?!饼徝鞅硎尽?/p>

  “今年下半年比特幣大漲源于對人民幣的貶值預期,有些人利用這種預期,宣稱買入比特幣可以避險。殊不知比特幣是個高風險的品種,波動性極大,并不是一個短期的理想產(chǎn)品。比特幣投資必須有冷靜的思考,長期趨勢和短期波動一定要區(qū)分。”龔明認為。

  “區(qū)塊鏈技術的應用進展和各國政策走向,都是影響區(qū)塊鏈的核心因素。如果沒有很好理解區(qū)塊鏈與比特幣等貨幣的關系,最好不要投資這個領域。”作為過來人,小雨如今胸有成竹。

  而ICO項目產(chǎn)生的虛擬數(shù)字貨幣風險更高?!癐CO實質(zhì)上是用比特幣這種高風險的虛擬資產(chǎn)去換項目自身的虛擬數(shù)字貨幣,其風險系數(shù)是大增的,而非降低的。”達叔向記者強調(diào),一定要看清楚才可以涉足。

  業(yè)內(nèi)多位知名人士也向記者表示,由于ICO制度發(fā)端于區(qū)塊鏈,項目有其特殊性。同時,其獨具的眾籌比特幣的屬性,在監(jiān)管上仍是空白,未來仍存隱患。

  “由于ICO項目發(fā)行方首先是為了項目啟動而設置的機制,輕募資重項目。如果有人利用規(guī)則目的只是為了融資,則后果會十分嚴重,甚至會葬送這一科技創(chuàng)新制度?!眳^(qū)塊鏈領域法律專家孫銘表示。

  復雜美公司CEO吳思進常往來于北上廣深等城市,推廣公司的交易所區(qū)塊鏈技術和模型,“原本想通過ICO方式募集資金,不過后來還是放棄了。因為這個模式法律和制度底線不明晰,一旦出現(xiàn)政策變化,也不利于與投資人進行溝通。”(上海證券報)