繼央行放開(kāi)貸款利率市場(chǎng)化管制之后，市場(chǎng)對(duì)存款利率市場(chǎng)化的進(jìn)程眾說(shuō)紛紜。日前記者從權(quán)威渠道獲悉，央行已考慮在銀行間市場(chǎng)嘗試發(fā)行同業(yè)存單，并擇機(jī)推出相關(guān)政策，以此掀起存款利率市場(chǎng)化改革的前奏。 一位接近央行的人士透露，“存款利率市場(chǎng)化不可能一蹴而就，存款利率本身還不具備全面放開(kāi)的條件，但現(xiàn)在，在銀行間市場(chǎng)先推出同業(yè)存單是一個(gè)比較好的時(shí)間窗。央行為此做過(guò)調(diào)研，對(duì)同業(yè)存單的定義、發(fā)行及交易對(duì)象、期限及定價(jià)方式、核準(zhǔn)程序及金額、發(fā)行、流通、轉(zhuǎn)讓方式、監(jiān)管歸屬問(wèn)題等關(guān)鍵要素，進(jìn)行了詳盡研究和充分論證，并且還摸索了同業(yè)存單等替代性金融產(chǎn)品的發(fā)行與交易。不排除在今年內(nèi)或者明年初先發(fā)行同業(yè)存單和交易試點(diǎn)?！?p>今年以來(lái)，監(jiān)管層一再警示銀行間市場(chǎng)同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，在一系列嚴(yán)格的監(jiān)管政策影響下，銀行不得不重新配置同業(yè)資產(chǎn)，不少股份制銀行買入返售業(yè)務(wù)有所收斂，但是，縱觀銀行間市場(chǎng)，同業(yè)存放業(yè)務(wù)依舊十分活躍，并且線下交易也很普遍，這給央行帶來(lái)監(jiān)管難題的同時(shí)，也提供了試點(diǎn)發(fā)行同業(yè)存單的契機(jī)。
“在其他同業(yè)業(yè)務(wù)相對(duì)收緊的情況下，很多銀行都會(huì)抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，擴(kuò)大吸收同業(yè)負(fù)債（包括同業(yè)存放）業(yè)務(wù)的交易量，同業(yè)存放業(yè)務(wù)能夠給銀行帶來(lái)可觀的利潤(rùn)收入。”接受采訪的銀行間市場(chǎng)交易員表示。
據(jù)了解，同業(yè)存放業(yè)務(wù)和同業(yè)拆借業(yè)務(wù)相比，參與的金融機(jī)構(gòu)更多，包括很多銀行的分支機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)都可以參與，而且，相對(duì)于拆借業(yè)務(wù)而言更加靈活，因此，很多銀行在自有資金緊張時(shí)更傾向于線下做同業(yè)存放的交易。
對(duì)于銀行間市場(chǎng)同業(yè)存放業(yè)務(wù)，央行副行長(zhǎng)李東榮曾指出，“近年來(lái)，銀行的同業(yè)存款等線下業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速，在優(yōu)化銀行間資源配置、促進(jìn)資金有效使用等方面起到了積極的作用，但同時(shí)也存在信息不透明、惡性競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，一定程度上影響了中長(zhǎng)端SHIBOR（銀行間同業(yè)拆借利率）的報(bào)價(jià)質(zhì)量。為此，央行決定研究通過(guò)創(chuàng)新發(fā)展同業(yè)存單等替代性金融產(chǎn)品，進(jìn)一步加大對(duì)同業(yè)存款等線下業(yè)務(wù)的引導(dǎo)，并以此為中長(zhǎng)端Shi－bor合理報(bào)價(jià)提供更多參考信息?！?/p>
如今，隨著利率市場(chǎng)化改革提速，考慮到同業(yè)融資市場(chǎng)的發(fā)展以及同業(yè)融資利率基本上實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，央行將推動(dòng)發(fā)展同業(yè)存單等代替性金融產(chǎn)品的設(shè)想納入到計(jì)劃中。
根據(jù)央行的規(guī)劃，在取消貸款利率管制之后，下一步將逐步簡(jiǎn)并存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次。在具體路徑設(shè)計(jì)上，央行則希望從允許合格審慎機(jī)構(gòu)在銀行間同業(yè)市場(chǎng)上發(fā)行同業(yè)存單入手，豐富金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化負(fù)債產(chǎn)品。在同業(yè)存單取得成功經(jīng)驗(yàn)后，再發(fā)行面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單。
對(duì)于存款利率市場(chǎng)化，央行一直強(qiáng)調(diào)“分步實(shí)施，有效推進(jìn)”，不過(guò)，從市場(chǎng)基礎(chǔ)看，央行認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)培育，上海銀行間Shibor已成為企業(yè)債券、衍生品等金融產(chǎn)品和服務(wù)定價(jià)的重要基準(zhǔn)。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人亦表示，下一階段，央行將繼續(xù)完善市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，優(yōu)化金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系，建立健全金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)機(jī)制，逐步擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，更大程度發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用。(經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào))