《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前獲悉，企業(yè)負(fù)債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行正在醞釀應(yīng)收賬款融資管理辦法，并已經(jīng)開(kāi)始緊鑼密鼓地進(jìn)行調(diào)研，尋求動(dòng)產(chǎn)融資盤活企業(yè)應(yīng)收賬款資產(chǎn)，破解中小企業(yè)融資難題。
應(yīng)收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機(jī)構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強(qiáng)資金的周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款融資是集融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。
今年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，專門提及“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”，還提到“推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)”，“推動(dòng)大企業(yè)和政府采購(gòu)主體積極確認(rèn)應(yīng)收賬款，幫助中小企業(yè)供應(yīng)商融資”等內(nèi)容。
據(jù)了解，央行、工信部等部委已經(jīng)將應(yīng)收賬款融資的制度建設(shè)提上日程，有關(guān)應(yīng)收賬款融資管理辦法制訂的前期調(diào)研已經(jīng)緊鑼密鼓地展開(kāi)。業(yè)內(nèi)人士指出，管理辦法首先是鼓勵(lì)支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款質(zhì)押融資規(guī)模，包括建立統(tǒng)一登記系統(tǒng)，完善應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)，建立應(yīng)收賬款交易機(jī)制等內(nèi)容有望納入管理辦法。此外，還會(huì)對(duì)應(yīng)收賬款融資做出進(jìn)一步規(guī)范。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月末，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)負(fù)債合計(jì)542169.8億元，增長(zhǎng)5.7%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款108136.1億元，同比增長(zhǎng)7.6%。而在2011年末，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模只有7.03萬(wàn)億元，四年間平均每年增加1.1萬(wàn)億元，總計(jì)上升了63%。
商務(wù)部研究院信用評(píng)級(jí)與認(rèn)證中心主任韓家平對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，應(yīng)收賬款總規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億，應(yīng)該是歷史最高點(diǎn)。同比7.6%的增速，也遠(yuǎn)高于同期企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.3%的增速和利潤(rùn)負(fù)增速。這表明企業(yè)應(yīng)收賬款還在持續(xù)上升，資金周轉(zhuǎn)的情況沒(méi)有緩解。
據(jù)悉，我國(guó)應(yīng)收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，主要是用貸款的模式去做；另一種是保理公司從事的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資，保理在國(guó)際上稱為最適合成長(zhǎng)型中小企業(yè)的工具，具有逆經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)。近年來(lái)，不少企業(yè)也逐漸開(kāi)始嘗試應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化（ABS）的方式來(lái)進(jìn)行融資。
中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，一些中小企業(yè)本身的信用評(píng)級(jí)較低，但是與其形成應(yīng)收賬款關(guān)系的核心企業(yè)的信用資質(zhì)是較高的。該中小企業(yè)以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行貸款，就能夠促使銀行提升對(duì)其的評(píng)估，從而改變其融資難的困境。
“有調(diào)查顯示，中小企業(yè)應(yīng)收賬款約占總資產(chǎn)比重的30%?！表n家平說(shuō)。
不過(guò)，在實(shí)踐中，中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)。曾剛表示，不論是哪種方式應(yīng)收賬款融資，其實(shí)現(xiàn)的前提都是其能夠形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款，而這非常依賴于付款方的商業(yè)信用和支付能力。
“企業(yè)的應(yīng)收賬款存在一些不同的情況：有的是正常的占?jí)嘿Y金，付款方具備付款能力；但也有的是一些本身就沒(méi)有付款能力或者說(shuō)商業(yè)信用上已經(jīng)是不良的應(yīng)收賬款；甚至有的是一些虛構(gòu)的交易形成的所謂的應(yīng)收賬款。在此前的鋼貿(mào)授信危機(jī)中，不少銀行有過(guò)這方面深刻的教訓(xùn)。”他說(shuō)，在應(yīng)收賬款融資中，銀行對(duì)交易的真實(shí)性以及付款方付款能力的監(jiān)控顯得非常重要。
某商業(yè)銀行信貸部人士指出，改進(jìn)完善應(yīng)收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓等登記服務(wù)，并將相關(guān)信息在商業(yè)銀行內(nèi)部共享至關(guān)重要。這樣可以使得銀行更加了解應(yīng)收賬款付款方的信用情況，方便銀行監(jiān)控。此外，可以創(chuàng)新增信手段，提供適當(dāng)擔(dān)保。
還有業(yè)內(nèi)人士建議，管理辦法應(yīng)該擴(kuò)大覆蓋面，不應(yīng)只限制在商業(yè)銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資層面，還應(yīng)該將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資的保理業(yè)務(wù)納入。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，供應(yīng)鏈金融、應(yīng)收賬款融資將在政策的扶持下迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇，而與應(yīng)收賬款高度相關(guān)的平臺(tái)或企業(yè)也將呈井噴之勢(shì)。中國(guó)人民銀行征信中心牽頭組織的中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)成立于2013年底，截至2016年5月25日，平臺(tái)促成融資交易近3.6萬(wàn)筆，促成融資總額突破兩萬(wàn)億元。
“監(jiān)管層對(duì)應(yīng)收賬款融資的高度重視，會(huì)使更多的金融機(jī)構(gòu)和類金融機(jī)構(gòu)關(guān)注應(yīng)收賬款和商業(yè)保理公司的融資問(wèn)題，并由此創(chuàng)新應(yīng)收賬款和商業(yè)保理公司的融資模式和產(chǎn)品種類?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將成為更多商業(yè)保理公司重要融資渠道，此外，資產(chǎn)證券化、資管計(jì)劃、資產(chǎn)交易所、發(fā)行債券等融資渠道將進(jìn)一步發(fā)力，并在融資模式、金額等方面取得進(jìn)一步突破。