中金公司認為，這場波動帶來的深層次變化是銀行業(yè)務(wù)模式的調(diào)整，商業(yè)銀行必須放緩利用短期同業(yè)資金開展準信貸業(yè)務(wù)的增長速度。 上周是各家銀行最難熬的一周。 錢荒風(fēng)波余震未了，年中考核壓力逼近，放貸焦慮籠罩在大部分銀行面前。據(jù)悉，國有大行罕見啟用挪額度放貸手段，多家銀行對公貸款已暫緩?！ “殡S資金壓力，銀行的理財產(chǎn)品奇招百出。其中招商銀行某支行直接建議客戶贖回貨幣基金，購買其理財產(chǎn)品。用于沖量的同業(yè)拆借資金利率迅速飆升，廣東地區(qū)銀行出現(xiàn)千分之七的交易，遠超以往千分之三的正常水平?！ I(yè)內(nèi)人士認為，錢荒風(fēng)暴將把銀行帶入降杠桿的漫長過程，此前各種疊加因素導(dǎo)致的不良資產(chǎn)風(fēng)險也將逐漸暴露。 “搶錢”各出奇招：“招行搶貨幣基金的錢”，3天沖量利率飆至千分之七 盡管多家銀行表示“流動性充足”，銀行的資金焦慮癥依然明顯。 6月最后一周里，理財產(chǎn)品的促銷短信鋪天蓋地。一個月內(nèi)的銀行理財產(chǎn)品超過5%的比比皆是。廣州某中型股份制銀行發(fā)給客戶的短信中甚至有一款50天期限的收益率達到7.5%，以往同期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率基本不超過4%?！ 袄碡敭a(chǎn)品是銀行資金的重要來源，為應(yīng)付考核，月底普遍加大發(fā)行力度，最近資金十分緊張，給的收益率就越來越高。”華南一股份制銀行高級理財經(jīng)理表示。這次搶錢大戰(zhàn)中，各家銀行招數(shù)百出?！ 熬o急提醒，請持有貨幣基金的客戶建議盡快贖回，第一只虧損貨幣基金"天得利"貨幣偏離達-5.24%，面臨贖回風(fēng)險，建議承接5.5%銀行高息理財產(chǎn)品?！?月26日晚上9點左右，多名招商銀行客戶收到招商銀行短信?！ 斑@只基金不是今天虧損的，最近一段時間都在虧，怕無法贖回，所以建議你們買理財產(chǎn)品，5.5%收益的理財產(chǎn)品期限有多種，72天左右?！碑斖?，招商銀行相關(guān)理財經(jīng)理對理財周報記者表示?！ 罢行羞@是赤裸裸地搶基金的錢，讓基金情何以堪？”銀行業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃?！ 罢行辛鲃有詢涑渥??！?月27日，招行相關(guān)人員對理財周報表示?！ 垉ψ顬橹苯拥氖枪ば?。6月26日，工行向部分客戶發(fā)出短信通知：“工行抽獎活動：本周五28日從股票保證金轉(zhuǎn)入工行超5萬即可參加抽獎。每20萬抽三星S4、iPad mini、松下空氣凈化器?！敝档米⒁獾氖?，5萬恰是大部分銀行理財產(chǎn)品的最低認購門檻?！ ∨c此同時，民生銀行聯(lián)手基金子公司加入團戰(zhàn)?！懊裆y行金竹系列30天理財產(chǎn)品，300萬起點的預(yù)計年化收益9.9%，300萬以下的也達9%。”民生銀行6月下旬銷售的這一產(chǎn)品，收益率高出同行同期限產(chǎn)品不少。值得注意的是，這款產(chǎn)品并不保本?！ 斑@是民生歷史上最高點位的理財產(chǎn)品，投向同業(yè)存款，預(yù)計只發(fā)行至6月28日?！毕嚓P(guān)銷售人員表示。據(jù)悉，這是民生加銀基金子公司委托銀行渠道銷售的產(chǎn)品。 銀行業(yè)內(nèi)人士表示，“某種程度上講，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益越高，表示該行的資金頭寸越緊。”那么，怎樣的資金投向，才能支撐這些不斷走高的收益率？華南一股份行理財經(jīng)理表示，“理財產(chǎn)品大都是投向同業(yè)，考核時點同業(yè)存款拆不過來，就必須通過企業(yè)或者個人存款來保證市場份額?！薄 嶋H上，錢荒環(huán)境下，同業(yè)資金拆放的“沖量價格”已狂飆起來?！ ∵M入6月27日，銀行間市場的交易員向理財周報記者透露，當天廣東地區(qū)的同業(yè)拆放利率已升至千分之七。“在東莞的，還是四大行，我朋友已經(jīng)接了單。沖量資金是6月28日進7月1日出?！睎|莞地區(qū)一金融圈內(nèi)人士表示?！ ?jù)消息人士透露，6月1日至9日，工、農(nóng)、中、建四大行貸款發(fā)放量總計2170億，已超過四大行5月份整體信貸投放量的2080億。信貸井噴的同時，存款狀況卻不樂觀，6月1日至9日，四大行存款負增長1400億，存貸比達標面臨較大壓力。 “一次沖量期就短短兩三天，千分之七屬于比較高的拆借水平，以往這一價格普遍在千分之三以內(nèi)?！币还煞菪腥耸拷榻B，“6月26日珠海地區(qū)這一價格才千分之四，現(xiàn)在銀行間資金還是很緊，千分之七不會是業(yè)內(nèi)最高?！鄙鲜鲢y行人士稱。 貸款受沖擊：大行靠挪額度放貸， 城商行對公貸款暫緩 “現(xiàn)在最愁的就是放不出錢?！苯ㄐ袕V東地區(qū)一公司業(yè)務(wù)部人士對理財周報記者坦言。錢荒風(fēng)暴之下，一向被認為貸款額度充足的國有大行，也變得極其惜貸。據(jù)該人士介紹，目前只能照顧部分關(guān)系較好的大客戶，根本顧不了小客戶的貸款需求。 “逼得要挪額度了，就是等一筆到期的企業(yè)貸款還款了，再把這個額度放給另一個企業(yè)?！鄙鲜鲢y行公司業(yè)務(wù)部人士表示，“平時很少用這招，近期不得不用?！薄 ∵@種焦灼感在股份行和城商行中更為明顯?！ ∪A南一家股份制銀行公司部人士告訴理財周報記者，“本來我們行的貸款額度就不大，錢荒一鬧，原來分行可以批的貸款全部要收到總行，放貸非常難，再這樣下去就得投簡歷找下家了。”而總部在上海的一家城商行內(nèi)部知情人士也對記者透露：“對公貸款已經(jīng)全部暫緩?！薄 嶋H上，銀行正在迅速收縮的不僅是對公信貸，上海、深圳、杭州等城市均出現(xiàn)個人房貸優(yōu)惠利率取消、貸款申請時間大幅延長等現(xiàn)象?！ ∵@輪爆發(fā)的錢荒沖擊波，把銀行“6月錢緊”演繹到極致。一般而言，6月是銀行“中考”的時點，各家銀行需要核對、調(diào)整下半年貸款額度、優(yōu)化存貸比，當月收緊放貸額度是慣例?！ 《衲?月，銀行經(jīng)歷了一場前所未有的大面積錢荒。引發(fā)恐慌的消息最早從兩家股份行間傳出。6月6日，市場曝出光大銀行和興業(yè)銀行出現(xiàn)50億資金交割違約的傳聞。次日兩行相關(guān)負責(zé)人出面辟謠，但市場繼續(xù)充斥著缺錢的傳聞?！ ‰S著大型商業(yè)銀行加入借錢大軍，銀行間市場資金面的“旱情”加劇。6月19日，上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor再一次全線飆升，銀行間市場收市延遲半小時至下午5點。6月20日，Shibor罕見“爆表”，隔夜Shibor飆升578.40個基點，升至13.4440%的歷史新高，隔夜回購利率更是創(chuàng)下30%的紀錄。銀行間市場這一天的癲狂，把錢荒危機推至高潮?！ ≡诖吮尘跋?，央行6月24日發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行流動性管理事宜的函》，更讓各家銀行貸款壓力猛增。函中要求“各金融機構(gòu)要統(tǒng)籌兼顧流動性與盈利性等經(jīng)營目標，合理安排資產(chǎn)負債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進度”?！ 翱傮w上，中國并不存在流動性危機或者大家所說的“錢荒”。這次是各種因素疊加產(chǎn)生的一個時點性的波動。很多商業(yè)銀行依然延續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展的慣性，但是近期財政存款的集中入庫，企業(yè)的交稅，上市公司大量分紅，又碰到商業(yè)銀行5月末的存款上漲較多，集中地交納法定準備金，端午假期又被大量提現(xiàn)消費，多種因素疊加。其實，流動性總體上是正常的、充足的?！?月25日，工行董事長姜建清公開表示?！ 板X荒”發(fā)酵：銀行將去杠桿化， 警惕信用風(fēng)險 “表面上看，資金緊張的時候過去了，實際上對銀行的影響很深刻，尤其對中小銀行而言，接下來是銀行去杠桿的漫長過程，多年積累的不良資產(chǎn)風(fēng)險也會逐漸暴露。”一位不愿具名的金融行業(yè)分析師對記者表示。 “上市銀行的整體業(yè)務(wù)杠桿率都很正常，但同業(yè)業(yè)務(wù)的杠桿率在過去近10年時間里翻了近2番。”東方證券銀行業(yè)分析師金麟認為，“目前各家商業(yè)銀行都要降杠桿，商業(yè)銀行過去幾年依靠同業(yè)業(yè)務(wù)賺錢的模式將告結(jié)束?！薄 √幱凇板X荒”風(fēng)暴中心的，業(yè)內(nèi)普遍認為是民生銀行和興業(yè)銀行?！ 娜ツ晗掳肽觊_始，民生銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)開始突飛猛進。2012年末，該行同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例達33.88%，同業(yè)資產(chǎn)增速為155.1%，而2011年這一增速不到50%。截至今年一季末，民生銀行同業(yè)資產(chǎn)余額10698.35億，占生息資產(chǎn)的33.7%。在股份行中僅次于興業(yè)銀行。該行迅速膨脹的同業(yè)規(guī)模，早在一季報出爐時就引起市場擔憂?！ ?月23日、24日兩日，民生銀行的股價持續(xù)暴跌?！ ?5日晚，民生銀行緊急召開投資者電話會議。該行副行長趙品璋表示，從經(jīng)營情況看，民生銀行的存款、貸款、資產(chǎn)質(zhì)量以及票據(jù)業(yè)務(wù)一直都處在非常正常的狀態(tài)。從全國的情況看，商業(yè)銀行目前的存款約63萬億，貸款40萬億，存貸比66%，各行的流動性都相當?shù)膶捲！！ ∽鳛橥瑯I(yè)資金的重要來源，銀行理財?shù)姆菢速Y產(chǎn)也成為關(guān)注焦點。對非標資產(chǎn)處置問題，趙品璋指出，到目前該行非標資產(chǎn)超標只有120億，7月20日前全部清零?！ ?6日，興業(yè)銀行也召開投資者電話會議，針對“錢荒”對興業(yè)銀行業(yè)績沖擊問題，該行計劃財務(wù)部總經(jīng)理李健表示，目前市場利率提升這么多，對興業(yè)銀行原來的資產(chǎn)和負債業(yè)務(wù)還是有一定的影響。他指出，“如果說這種局面維持到7月底，對興業(yè)銀行的收入影響為五六億元，占整體盈利的1%左右，影響還是比較小的?！薄 ≈薪鸸菊J為，這場波動帶來的深層次變化是銀行業(yè)務(wù)模式的調(diào)整，商業(yè)銀行必須放緩利用短期同業(yè)資金開展準信貸業(yè)務(wù)的增長速度?！ Υ藛栴}，興業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理鄭新林指出，“興業(yè)銀行把同業(yè)業(yè)務(wù)作為銀行類金融機構(gòu)之間差異化競爭的戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略不會有逆轉(zhuǎn)性的改變。但具體的策略會根據(jù)最近的監(jiān)管、國家的要求，以及具體的環(huán)境變化進行適應(yīng)性的調(diào)整?！薄 》治鋈耸空J為，這場危機對城商行的負面沖擊也不小。流動性風(fēng)險向信用風(fēng)險演變的過程，問題積蓄已久的地方融資平臺或許最先暴露風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年一季度末，地方平臺貸款的余額是9.59萬億，比年初增長3.12%?！ 〕巧绦兄?，徽商銀行和成都銀行平臺貸占比較大。其中，2011年成都銀行政府融資平臺類貸款余額為184.50億，占貸款總額的22.88%?！澳壳拔覀兤脚_貸的比例10%多一點，風(fēng)險全覆蓋，問題不大。”成都銀行董事長毛志剛近日向理財周報記者表示。 此外，打折促銷不良資產(chǎn)在銀行間悄然流行。6月中旬，浙江民泰商業(yè)銀行以不到50%的價格甩賣不良貸款資產(chǎn)包。此前，河北銀行、農(nóng)業(yè)銀行都曾掛牌出售不良債權(quán)。(理財周報)