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汽車貸款證券化簡介 1.汽車貸款與汽車貸款證券化 汽車抵押貸款證券化（以下簡稱“汽車貸款A(yù)BS”），是指發(fā)起機(jī)構(gòu)以合法擁有的汽車貸款及其抵押權(quán)和附屬擔(dān)保權(quán)益作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以其產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付基礎(chǔ)，通過交易結(jié)構(gòu)設(shè)置及信用增級措施將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌龀鍪酆土魍ǖ淖C券。發(fā)起人會根據(jù)一系列標(biāo)準(zhǔn)（如貸款人之年齡、信用記錄、車子種類等）篩選出適合進(jìn)行證券化的汽車貸款組合。 汽車金融公司發(fā)放汽車貸款通常分為三個步驟：個人貸款申請、貸款申請審批、放款申請受理。（1）客戶首先確認(rèn)對某一車型有購買和貸款意愿后，填寫貸款申請表并提交相關(guān)的文件資料。（2）公司的審貸團(tuán)隊會對貸款申請進(jìn)行審核（電話訪問、上門家訪等）并出具審核意見。（3）審批權(quán)限人批準(zhǔn)貸款申請后，經(jīng)銷商協(xié)同客戶辦理相關(guān)車輛手續(xù)并簽署金融合同之后完成放款。 汽車貸款的審核標(biāo)準(zhǔn)主要基于外部信息來源（人民銀行的征信報告、全國公民身份信息查詢系統(tǒng)和銀監(jiān)會黑名單系統(tǒng)）和評分卡來對借款人進(jìn)行信用評級判斷，評分卡系統(tǒng)會基于客戶提交的申請信息和審貸查詢的外部信息，給出反映客戶資質(zhì)的綜合評分。 2.汽車貸款證券化的作用 汽車貸款證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)主要為汽車金融公司和商業(yè)銀行。在已發(fā)行的38單汽車貸款A(yù)BS中，由汽車金融公司作為發(fā)起人的有33單，由商業(yè)銀行發(fā)起的僅有5單。汽車金融公司又可分為兩類，一類是外商獨(dú)資汽車金融公司，例如，大眾汽車金融（中國）有限公司和豐田汽車金融（中國）有限公司，另一類是中資或中外合資汽車金融公司。在汽車金融公司發(fā)起的汽車貸款A(yù)BS中，由外商獨(dú)資汽車金融公司發(fā)起的有13單。 汽車金融公司面臨的難題之一是融資渠道狹窄。根據(jù)我國現(xiàn)行的《汽車金融公司管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，國內(nèi)汽車金融公司的資金主要通過以下幾種方式籌集：（1）吸收境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款；（2）轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款業(yè)務(wù)；（3）向銀行貸款和同業(yè)拆借。從第一種方式來看，由于汽車金融公司等股東的現(xiàn)金流往往并不充足，因此來自股東單位的低成本、長期資金支持相對有限。銀行貸款是目前國內(nèi)汽車金融公司主要的融資方式，但貸款利息往往較高，中間的利差較為有限，使得汽車金融公司的盈利空間較小。