導(dǎo)讀
汽車(chē)金融可持續(xù)發(fā)展，很大程度上取決于公司是否能通過(guò)多樣化融資渠道，保證資金長(zhǎng)期穩(wěn)定充足，并有效控制自身借款成本。 2015年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)、銷(xiāo)量分別達(dá)到2450.33萬(wàn)輛和2459.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.29%和4.72%，連續(xù)七年位居全球第一?！ 】焖僭鲩L(zhǎng)的汽車(chē)市場(chǎng)吸引著各路金融資本參與。商業(yè)銀行、汽車(chē)金融公司、融資租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等均有涉足?！ 艾F(xiàn)在單純銷(xiāo)售汽車(chē)的利潤(rùn)空間非常小，更多的增值業(yè)務(wù)來(lái)自于汽車(chē)金融業(yè)務(wù)以及汽車(chē)后市場(chǎng)等。”上海一位汽車(chē)金融行業(yè)人士介紹。 這也是資本布局汽車(chē)金融的主因。德勤《2015 中國(guó)汽車(chē)金融白皮書(shū)》（《白皮書(shū)》）統(tǒng)計(jì)顯示，相比歐美等成熟市場(chǎng)汽車(chē)金融滲透率超過(guò)80%，預(yù)計(jì)2015年末中國(guó)汽車(chē)金融滲透率為27%，仍有較大提升空間?！ ×硗?，汽車(chē)市場(chǎng)高度分散。國(guó)內(nèi)最大的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商廣匯汽車(chē)（600297.SH）2015年市場(chǎng)占比僅為2.57%，前十大經(jīng)銷(xiāo)商市場(chǎng)占比不到10%。在市場(chǎng)人士看來(lái)，參與其中的機(jī)構(gòu)都能找到相應(yīng)的生存空間?！ 〉饺木€城市去 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，國(guó)內(nèi)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)體系以4S店為主，4S店又是單品牌經(jīng)營(yíng)。這樣的經(jīng)銷(xiāo)體系下，汽車(chē)品牌主機(jī)廠開(kāi)展的汽車(chē)金融公司、經(jīng)銷(xiāo)商開(kāi)展的車(chē)貸業(yè)務(wù)最先接觸到消費(fèi)者，具有直接的獲客優(yōu)勢(shì)，但主要為單一品牌客戶(hù)提供服務(wù)，客戶(hù)群體相對(duì)有限。如上汽通用汽車(chē)金融、奇瑞汽車(chē)金融、廣匯汽車(chē)服務(wù)股份公司等?！ 〈送?，一些單純提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)通過(guò)與4S店或者經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)行渠道合作，為消費(fèi)者提供車(chē)貸的分期資金。這種模式因?yàn)檩p資產(chǎn)，業(yè)務(wù)開(kāi)展也更快，如易鑫資本、美利車(chē)金融等平臺(tái)以及銀行等。 美利金融品牌公關(guān)總監(jiān)方芳對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，在成立近一年的時(shí)間內(nèi)，美利車(chē)金融業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)超過(guò)170個(gè)城市，聯(lián)合合作伙伴2000家，貸款額超過(guò)35億元?！ 〔贿^(guò)，業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“該模式主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)在于大家給合作渠道提供的返傭比例，比例高了自然經(jīng)銷(xiāo)商推得就更加賣(mài)力?？赡軙?huì)導(dǎo)致部分地區(qū)打價(jià)格戰(zhàn)。” 在傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)體系之外，一些公司選擇自建渠道和體系。這種模式可以將多個(gè)汽車(chē)品牌集聚在一起，便于消費(fèi)者購(gòu)車(chē)體驗(yàn)，但前期投入大，取決于平臺(tái)的渠道議價(jià)能力?；ㄉ密?chē)、神州優(yōu)車(chē)旗下神州買(mǎi)賣(mài)車(chē)等是此類(lèi)代表。神州優(yōu)車(chē)于2016年4月控股收購(gòu)神州買(mǎi)賣(mài)車(chē)并籌建汽車(chē)電商平臺(tái)，切入汽車(chē)銷(xiāo)售和金融業(yè)務(wù)，神州買(mǎi)賣(mài)車(chē)方面表示，目前已在全國(guó)72個(gè)城市開(kāi)設(shè)4S店，未來(lái)計(jì)劃在全國(guó)開(kāi)設(shè)300多家4S店?！ 』ㄉ密?chē)董事長(zhǎng)陳鵬云對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，自建渠道看似投入較大，但公司選擇主要在三、四線城市開(kāi)設(shè)門(mén)店。相較一、二線城市4S店門(mén)店動(dòng)輒上千萬(wàn)元的建設(shè)成本，在三、四線城市甚至更下沉的渠道建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)成本很低，每家門(mén)店的建設(shè)成本控制在30萬(wàn)-50萬(wàn)元?！拔覀冋麄€(gè)集團(tuán)一個(gè)月的經(jīng)營(yíng)成本和一家大型4S店的成本差不多，但覆蓋了全國(guó)110個(gè)城市。”此外，當(dāng)前三、四線市場(chǎng)需求增速很快，但銷(xiāo)售門(mén)店和金融服務(wù)明顯不足?！ ∩掀瘓F(tuán)財(cái)務(wù)公司總經(jīng)理沈根偉對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，中國(guó)未來(lái)的汽車(chē)銷(xiāo)售主要空間在三、四線城市，這也成為各大汽車(chē)集團(tuán)著力開(kāi)拓的市場(chǎng)。很多汽車(chē)品牌開(kāi)發(fā)2S店或是準(zhǔn)4S店到縣級(jí)市甚至更小的城市。汽車(chē)金融產(chǎn)品也將跟隨整車(chē)廠到更小的城市去?！ ∑平赓Y金成本掣肘 《白皮書(shū)》指出，目前中國(guó)汽車(chē)零售金融服務(wù)以汽車(chē)消費(fèi)貸款為主，占據(jù)85%的市場(chǎng)，融資租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃規(guī)模較小，約占15%。在汽車(chē)消費(fèi)貸款中，54%的業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行提供，汽車(chē)金融公司次之，約占26%，融資租賃公司占10%的市場(chǎng)份額。 汽車(chē)消費(fèi)貸款對(duì)參與者的資金實(shí)力和資金成本提出較高要求?！ 「Ｌ仄?chē)金融副總裁陳桂瓊表示，汽車(chē)金融可持續(xù)發(fā)展，很大程度上取決于公司是否能通過(guò)多樣化融資渠道，保證資金長(zhǎng)期穩(wěn)定充足，并有效控制自身借款成本?！ I(yè)內(nèi)人士介紹，銀行資金成本最低，但在提供汽車(chē)貸款時(shí)要求較高，消費(fèi)者需要提供抵押、引入擔(dān)保公司等，相對(duì)比較復(fù)雜?！ ∑?chē)金融公司盡管資金成本相對(duì)較高，但通過(guò)品牌廠商提供擔(dān)保、股東注資等途徑獲得較低成本的資金，還可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債券等。福特汽車(chē)金融、上汽通用汽車(chē)金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車(chē)金融公司等都發(fā)行過(guò)ABS降低了融資成本。 此外，部分平臺(tái)通過(guò)股權(quán)融資也獲得了發(fā)展資金。易鑫資本近期獲得騰訊、百度和京東的注資5.5億美元，并和渣打銀行、大眾汽車(chē)金融等建立合作關(guān)系?！ ∫嘤卸嗉移脚_(tái)表示，正在聯(lián)絡(luò)對(duì)接銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等機(jī)構(gòu)資金?！ ∪A北地區(qū)一家汽車(chē)服務(wù)平臺(tái)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言：我們的資金成本在12%左右，但為了和同業(yè)看齊，給用戶(hù)提供的分期產(chǎn)品成本也在這個(gè)水平，目前汽車(chē)分期業(yè)務(wù)基本不賺錢(qián)?！ 〔贿^(guò)他表示，公司希望通過(guò)這種方式先將市場(chǎng)份額做大，增加與主機(jī)廠的議價(jià)能力通過(guò)汽車(chē)成本、銷(xiāo)售差價(jià)盈利。此外，汽車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)如保險(xiǎn)、維修等產(chǎn)業(yè)鏈也在布局，有更多的盈利點(diǎn)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）