臣財(cái)貸款網(wǎng)1月26日訊，穆迪今日對外發(fā)布研究股觀點(diǎn)認(rèn)為，在利率、匯率、股價(jià)和資金流波動加大的情況下，中國的銀行將面臨更大的不確定性，因此其風(fēng)險(xiǎn)也會較高。
穆迪高級副總裁郭書岑稱：“我們同時預(yù)計(jì)貸款逾期會進(jìn)一步增加，企業(yè)債務(wù)會出現(xiàn)更多違約，理財(cái)產(chǎn)品也會蒙受一定的損失，原因是越來越多的借款人因財(cái)務(wù)杠桿率較高以及所處的行業(yè)下行而難以履行付款義務(wù)。”
“雖然我們預(yù)計(jì)中國政府將采取措施緩解金融市場波動及企業(yè)違約的影響，但由于管理中國規(guī)模龐大且復(fù)雜的市場存在種種挑戰(zhàn)，因此其措施的效力將各不相同。”郭書岑補(bǔ)充稱。
穆迪在剛剛發(fā)表的報(bào)告《中資銀行：近期波動情況下投資者關(guān)于中資銀行的常見問題》作出上述分析。該報(bào)告作者是郭書岑。
穆迪報(bào)告指出，未來兩年中資銀行的財(cái)務(wù)業(yè)績將主要取決于其資產(chǎn)質(zhì)量的變化情況，而后者則反映了銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
對于側(cè)重于發(fā)展中小借款人貸款的銀行，其信貸成本將會上升較快，原因是此類客戶更易受其所處行業(yè)下行和金融市場波動的影響。雖然較高的收益將有助于銀行抵御凈息差收窄的部分壓力，但與可能增加的資產(chǎn)質(zhì)量問題相比，這對利潤產(chǎn)生的效益較校競爭也會削弱銀行獲得高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的能力。
關(guān)于人民幣貶值對中資銀行的影響，穆迪認(rèn)為中資銀行的外匯凈敞口規(guī)模較小，因此受到的直接影響不大。
但是，如果人民幣大幅貶值造成公司違約，則中資銀行會受到間接影響。該風(fēng)險(xiǎn)不高，但已經(jīng)上升，原因是中國企業(yè)(尤其是房地產(chǎn)開發(fā)商和租賃公司)近年來越來越多地發(fā)行外幣債務(wù)，為其業(yè)務(wù)擴(kuò)張融資。
關(guān)于中國股市近期震蕩的影響，穆迪表示中資商業(yè)銀行直接持有的上市公司股票很少，因此其受股價(jià)波動的直接影響較校
對于更多涉及股票質(zhì)押貸款、銷售股票相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，并向股票型基金提供托管服務(wù)的銀行，如果股市持續(xù)低迷，其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力可能會面臨壓力。但穆迪預(yù)計(jì)上述影響有限，尤其是對大型銀行，因?yàn)槠鋵墒邢嚓P(guān)業(yè)務(wù)的參與程度較低。
在資產(chǎn)質(zhì)量方面，穆迪認(rèn)為不良貸款率的變化未能充分反應(yīng)中資銀行資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)弱的情況。例如，截至2015年9月底，中國銀行體系披露的不良貸款率為1.59%，較2014年底僅上升了34個基點(diǎn)，表明資產(chǎn)質(zhì)量只小幅削弱。但是，貸款增長、貸款分類、不良貸款核銷和出售等因素使得上述比率維持在較低水平。
穆迪在評估銀行資產(chǎn)質(zhì)量時更關(guān)注新增逾期90天以上貸款占其平均貸款的比例。
對于較依賴銀行間資金的銀行，穆迪的評級也會考慮流動性管理挑戰(zhàn)的上升可能性。雖然穆迪認(rèn)為央行會在必要時向市場注入流動性，但由于資本的流動和銀行低流動性投資組合增長，穆迪預(yù)計(jì)資金面緊張的情況可能會增加。
穆迪指出，中資銀行已利用其貸款減值準(zhǔn)備來應(yīng)對逐漸上升的資產(chǎn)質(zhì)量問題，因此降低了利潤受到的影響，并保護(hù)了資本基矗然而，隨著銀行業(yè)平均撥備覆蓋率從2014年9月底的247%降至一年后的191%，銀行的損失緩沖能力減弱。