新一輪債轉(zhuǎn)股正式啟動以來，股份行首單市場化債轉(zhuǎn)股項目也加速落地。繼五大行之后，興業(yè)銀行與鞍鋼集團4月5日在上海簽署了100億債轉(zhuǎn)股基金合作協(xié)議，首期共募集資金50億元，期限10年。

　　去年10月全國新一輪債轉(zhuǎn)股正式啟動。截至今年2月上旬，市場化債轉(zhuǎn)股簽約金額4300多億元，但真正實施的金額僅為400多億元，落地實施金額不足一成。對此，建行行長王祖繼在日前的業(yè)績發(fā)布會上表示，債轉(zhuǎn)股的規(guī)模跟實際落地的規(guī)模會有一個差距，這是業(yè)務(wù)在推進時必經(jīng)的過程。

　　動向：

　　股份行入局市場化債轉(zhuǎn)股

　　去年10月10日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》，正式啟動全國新一輪債轉(zhuǎn)股，作為深化推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、降低企業(yè)杠桿率的重要手段。

　　銀監(jiān)會主席郭樹清在此前的發(fā)布會上也表態(tài)稱，將進一步強化政策支持、工作指導(dǎo)和風(fēng)險監(jiān)測，推動市場化債轉(zhuǎn)股取得新的成果。

　　據(jù)悉，興業(yè)銀行是本輪市場化債轉(zhuǎn)股啟動以來首家落地債轉(zhuǎn)股項目的股份行。根據(jù)協(xié)議，雙方達成100億元債轉(zhuǎn)股基金合作意向?！皞D(zhuǎn)股基金合作的開展，有利于改善企業(yè)融資能力，降低資產(chǎn)負債率，整體改善內(nèi)部財務(wù)狀況，從而優(yōu)化融資環(huán)境?！迸d業(yè)銀行行長陶以平表示。

　　對于本次銀企合作推進市場化債轉(zhuǎn)股，鞍鋼集團董事長唐復(fù)平表示，這是金融助力實體經(jīng)濟去杠桿、穩(wěn)增長的有益實踐，對于鞍鋼集團優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　除了興業(yè)銀行以外，最先落地債轉(zhuǎn)股項目的是中、農(nóng)、工、建、交五大行。其中，建行去年簽約的債轉(zhuǎn)股協(xié)議總金額2200多億元。建行行長王祖繼日前透露，建行今年一季度債轉(zhuǎn)股規(guī)模可能會超過3000億元。

　　最近，建行和山西省國資委、潞安集團、晉煤集團簽署總規(guī)模200億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議。這是繼去年與晉煤簽約250億元后，建行在晉簽署的第二批債轉(zhuǎn)股合作項目。

　　就在去年，工行共簽署債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議總金額550億元，而到今年一季度末，該金額已增至1000億元。工行董事長易會滿日前透露，今年工行債轉(zhuǎn)股規(guī)模可達到3000億元。

　　農(nóng)行也將在今年加快推進債轉(zhuǎn)股項目，目前債轉(zhuǎn)股的簽約金額達到700億元左右。農(nóng)行行長趙歡在日前的業(yè)績發(fā)布會上透露，另外還有20多個債轉(zhuǎn)股項目在洽談，2017年債轉(zhuǎn)股的工作會取得實質(zhì)性進展。

　　而交通銀行的首批市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)也于3月份陸續(xù)落地，包括與中國建材股份有限公司簽署總額100億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作協(xié)議，與云南城投集團簽署100億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作協(xié)議等。

　　現(xiàn)狀：

　　落地實施金額不足一成

　　越來越多的銀行開始加入債轉(zhuǎn)股的項目計劃當(dāng)中來，目前債轉(zhuǎn)股簽約金額已超5000億元，但真正落地實施金額卻不甚理想。例如，去年建行的債轉(zhuǎn)股簽約金額高達2200多億元，但實際落地100多億元。

　　事實上，早在去年11月，建行與廣州市國資委、廣州交通投資集團有限公司共同簽署市場化“債轉(zhuǎn)股”框架協(xié)議，由建設(shè)銀行或其關(guān)聯(lián)方以貨幣資金的形式出資100億元與廣州交投集團展開“債轉(zhuǎn)股”項目。但據(jù)南都記者了解，截至目前，相關(guān)項目暫無最新進展可對外公布。

　　對此，在王祖繼看來，這是債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)推進中的一個必經(jīng)過程。王祖繼表示，因為債轉(zhuǎn)股首先要有一個方案，方案的執(zhí)行需要一個過程，不管是真正以股權(quán)方式介入還是以融資方式介入，降低企業(yè)當(dāng)期的融資成本，調(diào)整其負債結(jié)構(gòu)，都需要時間，企業(yè)層面和銀行都要走一些必要的程序。

　　“企業(yè)在新的投資方面，也還有一個決策過程，所以一定會有時間差”，王祖繼表示，隨著這項業(yè)務(wù)的開展，時間差會逐步縮小，這是金融融資業(yè)務(wù)，包括投資必須要走的過程。

　　經(jīng)過近一年的探索和推進，完整的債轉(zhuǎn)股方案已初具眉目。建行董事長王洪章透露，建行制定的債轉(zhuǎn)股方式、路徑已得到中央宏觀部門和監(jiān)管部門的認可，接下來將逐步推廣。不過，王洪章亦坦言，現(xiàn)有的法制化、市場化債轉(zhuǎn)股方案仍面臨一些問題，比如入股后銀行能否適應(yīng)實際經(jīng)營，企業(yè)經(jīng)營正常后銀行如何有序退出等。

　　推進：

　　大行扎堆組建資管公司

　　對于目前債轉(zhuǎn)股的主要模式，銀監(jiān)會副主席王兆星認為主要有三種方式。一是把債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售給資產(chǎn)管理公司；二是鼓勵現(xiàn)有銀行充分利用已經(jīng)有的、具有股權(quán)投資功能的子公司來實施債轉(zhuǎn)股；三是如果有必要，也會批準符合條件的銀行設(shè)立專門經(jīng)營債轉(zhuǎn)股的實施機構(gòu)。

　　而隨著市場化債轉(zhuǎn)股的深入推進，銀行設(shè)立專業(yè)的債轉(zhuǎn)股公司已成趨勢。據(jù)王兆星介紹，現(xiàn)在有一批想設(shè)立的已經(jīng)報到國務(wù)院，對新設(shè)立機構(gòu)資本、業(yè)務(wù)范圍等都會有相應(yīng)的監(jiān)管要求。

　　據(jù)農(nóng)行行長趙歡日前透露，去年11月，董事會已批準設(shè)立資本金100億的債轉(zhuǎn)股平臺———農(nóng)銀資產(chǎn)管理公司，并報監(jiān)管部門審批。隨后，其他三大行也開始扎堆組建銀行債轉(zhuǎn)股公司。工行去年12月8日公告，擬以120億元設(shè)立工銀資產(chǎn)管理有限公司；去年12月20日建行宣布擬出資120億元，設(shè)立建信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司；去年12月22日中行公告稱，擬設(shè)立中國銀行資產(chǎn)管理有限公司，注冊資本擬為100億元。

　　中國銀行行長陳四清在此前的業(yè)績發(fā)布會上也表示，董事會批準設(shè)立了資產(chǎn)管理公司，依照法治化、市場化的方式來推進債轉(zhuǎn)股，積極幫助實體經(jīng)濟發(fā)展、降低杠桿。（南方都市報）