日前，重慶下發(fā)網(wǎng)絡(luò)小貸整治文件，明確19種情況屬于違法違規(guī)經(jīng)營，并首次提出長效監(jiān)管，這對螞蟻金服產(chǎn)生重要影響。
重慶監(jiān)管要求區(qū)縣提出的長效監(jiān)管建議內(nèi)容應(yīng)包含但不限于以下內(nèi)容：
“針對全國范圍內(nèi)線上經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的機構(gòu)，跨區(qū)域線上、線下結(jié)合開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款的小額貸款公司以及在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營線上貸款的小額貸款公司，分別提出定義、監(jiān)管體制、準入條件（注冊資本、股東資質(zhì)等）、股權(quán)架構(gòu)、融資比例（表內(nèi)、表外）、風控機制、信息披露、消費者權(quán)益保護措施等方面的監(jiān)管建議。按照《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（整治辦函〔2017〕141號）要求，針對已經(jīng)批準籌建、暫停批準開業(yè)的小額貸款公司，向銀監(jiān)會逐一提出評估和處置建議?！?/p>
重慶監(jiān)管在該表格第八部分“違法違規(guī)經(jīng)營情況”列出了19種違法違規(guī)放貸的情況：
1、股東以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金出資入股；
2、股東委托他人或接受他人委托持有股權(quán)；
3、非法集資、吸收或變相吸收公眾存款；
4、通過網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)融入資金；
5、通過股東借款方式融入的資金不是股東自有資金；
6、違規(guī)通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓（第一消費金融注：監(jiān)管給“信貸資產(chǎn)及其收益轉(zhuǎn)讓”下的定義是“是指網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機構(gòu)作為銷售賣方，將信貸資產(chǎn)或其收益權(quán)轉(zhuǎn)出，包括有追索權(quán)（回購式）的轉(zhuǎn)讓和無追索權(quán)（賣斷式）的轉(zhuǎn)讓”）、資產(chǎn)證券化等方式融資；
7、通過互聯(lián)網(wǎng)、地方各類交易場所或線下協(xié)商方式銷售、轉(zhuǎn)讓及變相轉(zhuǎn)讓本公司的信貸資產(chǎn)；
8、直接或變相以“現(xiàn)金貸”、“校園貸”、“首付貸”等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售（類）證券化產(chǎn)品或其他產(chǎn)品；
9、融資總額與資本凈額的比例超過當?shù)赜嘘P(guān)比例規(guī)定；
10、綜合實際利率不符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定；
11、自行或委托第三方通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗和騷擾等方式催收貸款；
12、在其監(jiān)管部門批準的經(jīng)營區(qū)域或業(yè)務(wù)范圍外發(fā)放貸款；
13、發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款；
14、發(fā)放“校園貸”、“首付貸”；
15、發(fā)放貸款用于股票、期貨等投機經(jīng)營；
16、與未履行網(wǎng)站備案手續(xù)或取得相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的互聯(lián)網(wǎng)平臺合作發(fā)放網(wǎng)絡(luò)小額貸款；
17、與無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款，向無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)提供資金發(fā)放貸款；
18、違反專項整治有關(guān)要求與第三方機構(gòu)合作開展貸款業(yè)務(wù)；
19、竊取或濫用客戶隱私信息，非法買賣或泄露客戶信息。
該監(jiān)管政策對重慶地區(qū)小貸公司帶來影響，尤其是螞蟻金服，其旗下的網(wǎng)絡(luò)小貸主要就是在重慶注冊。全國人大財經(jīng)委副主任委員、原重慶市市長黃奇帆最近公開演講時表示，“阿里小貸剛剛搞的時候，我記得馬云跟我說，他想注冊個小貸，但是批不出來，各個地方都沒有批，我恰恰對網(wǎng)絡(luò)小貸P2P是最反對的，一概禁止，我在重慶沒有批過一個。但是互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)正常的搞貸款業(yè)務(wù)，實際上既有互聯(lián)網(wǎng)基因、又有合理的小貸公司的基因，做得好就是真正的普惠金融?！?/p>
2017年上半年，重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司（簡稱“阿里小貸”，已更名為“重慶市螞蟻商城小額貸款有限責任公司”）營業(yè)收入為39.7億元，較2016年度的38.6億元增加了約1億元；凈利潤為26.44億元，較2016年末增加了約7億元，增幅為37.4%。26億的利潤秒殺14家上市銀行。
不過，去年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治不斷加碼，對螞蟻金服的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)有影響。12月18日，螞蟻金服宣布，為繼續(xù)支持場景化的消費金融健康發(fā)展，即日起將對旗下兩家小貸公司增資82億元，將其注冊資本從現(xiàn)有的38億元，大幅提升至120億元。
眾所周知，螞蟻小貸的業(yè)務(wù)主要分為螞蟻花唄和螞蟻借唄兩大塊。包括：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（下稱“螞蟻微貸”）和重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司兩家小貸公司增資82億元，將其注冊資本從現(xiàn)有的38億元，大幅提升至120億元。
在螞蟻金服的體系，“花唄”這種信用支付方式即由螞蟻微貸提供，花唄可以在天貓、淘寶和部分阿里體系外的商戶消費購物。而另一家獲得增資的小貸公司重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司則對應(yīng)的是螞蟻金服旗下用于個人消費的借貸服務(wù)“借唄”，該產(chǎn)品按天計息，日利息在萬分之1.5-萬分之6，最長期限為12個月。
其中螞蟻借唄雖然官方強調(diào)是依托電商場景的消費信貸類產(chǎn)品，且在目前的申請界面已增加貸款用途填寫，但在其實際發(fā)放貸款時，對個人借貸用途并沒有審核，貸款資金并非直接劃轉(zhuǎn)至商家賬號，也不存在資金的使用監(jiān)管，難以明確確認為是消費貸。
按照監(jiān)管的定義，現(xiàn)金貸是指無交易場景依托，無指定資金用途，無客戶群體限定的小額資金出借業(yè)務(wù)，特征是金額小、期限短、利率高、無抵押。通知并稱，現(xiàn)金貸在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發(fā)揮了一定作用，但過度借貸、重復(fù)授信、不當催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風險和社會風險隱患。
螞蟻金服同時表示，將堅決杜絕“四無”現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)、規(guī)范發(fā)展場景消費金融業(yè)務(wù)，堅持普惠、小額和支持消費的定位，嚴格依法合規(guī)經(jīng)營，嚴守不非法集資和吸收公眾存款、不發(fā)放利率超過司法部門規(guī)定上限的貸款和不采取暴力、恐嚇等手段收貸收息等“三條紅線”。
12月初，有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)金貸當?shù)?，螞蟻小貸放貸規(guī)模巨大，涉嫌超杠桿放貸。查詢其營業(yè)數(shù)據(jù)可以看出，螞蟻小貸的注冊資本金為18.09億元，以2.3倍的最大杠桿比例算出的放貸規(guī)模上限為41.84億元，而其2017年三季度資產(chǎn)負債表上顯示的放貸規(guī)模為43.48億元，明顯超出杠桿上限。
值得注意的是，這筆賬將螞蟻小貸的ABS規(guī)模排除在資產(chǎn)負債表之外算出。據(jù)螞蟻小貸2017年資產(chǎn)負債表顯示，其前三季度的凈利潤高達44.9億元，而這完全得益于借唄、花唄今年在上交所發(fā)行成立的2508億規(guī)模的ABS。
若將ABS規(guī)模納入螞蟻小貸的表內(nèi)融資計算，得出的杠桿比例相當驚人。類如花唄、借唄一類新金融機構(gòu)發(fā)行的消費金融ABS通過“發(fā)放貸款→通過ABS轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)→獲得現(xiàn)金→發(fā)放貸款”的模式獲得無限循環(huán)，而且沒有任何資本約束，這就意味著杠桿無限，與當前管理層“去杠桿”的監(jiān)管主旨背道而馳。
路透社有報道稱，中國人民銀行多位官員已與螞蟻金服會面，討論螞蟻金服高杠桿問題。