財(cái)富管理行業(yè)的新變革即將來(lái)臨,智能投顧逐步成為了市場(chǎng)的“藍(lán)海”。
金融行業(yè)多家巨頭們?cè)缫呀?jīng)嗅到了背后潛在的巨大市場(chǎng),無(wú)論是銀行、券商、基金,2016年以來(lái)都紛紛大舉涉足智能投顧領(lǐng)域。然而金融行業(yè)發(fā)展智能投顧產(chǎn)品當(dāng)中,到底最終由誰(shuí)主沉浮?這卻是極大的未知數(shù)事件,相比而言上述三者都有各自?xún)?yōu)勢(shì)所在。不過(guò)由于中國(guó)投資者教育任重而道遠(yuǎn),發(fā)展未必如預(yù)料中那么順利。
第一財(cái)經(jīng)記者采訪的多家金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為,銀行有龐大的存量客戶(hù),較多的資金量,有更完備的數(shù)據(jù)資料,也有更多的產(chǎn)品選擇;而券商掌握更多的市場(chǎng)情緒起伏變化,也有強(qiáng)大賣(mài)方投研能力支持;基金公司本來(lái)就具備主動(dòng)管理資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì),也期望專(zhuān)業(yè)能力更多轉(zhuǎn)化成為投資者服務(wù),使得“投基”人士有更好的客戶(hù)體驗(yàn),更好避免“買(mǎi)在高點(diǎn)”。
銀行“大數(shù)據(jù)”占據(jù)優(yōu)勢(shì)
東北證券分析師高建認(rèn)為,對(duì)于中國(guó)智能投顧行業(yè),其潛在的市場(chǎng)不僅前景廣闊規(guī)模巨大,而其所具有的變革性與顛覆性較美國(guó)市場(chǎng)而言,要遠(yuǎn)來(lái)得更為徹底和迅猛。相較于歐美市場(chǎng)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),中國(guó)培育智能投顧的土壤如互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)母邼B透率、傳統(tǒng)理財(cái)市場(chǎng)服務(wù)的空白、居民強(qiáng)大的理財(cái)需求等方面,具有更為明顯的優(yōu)勢(shì),這使得互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膭?chuàng)新對(duì)于傳統(tǒng)市場(chǎng)的變革更為猛烈。
諾亞財(cái)富則稱(chēng),通過(guò)智能投顧,個(gè)人可直接獲得頂尖投資機(jī)構(gòu)的投資理念與指導(dǎo),直接挑戰(zhàn)、甚至顛覆傳統(tǒng)”銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)式”的理財(cái)顧問(wèn);重塑中國(guó)投資理財(cái)市場(chǎng)上投行、券商、基金以及理財(cái)顧問(wèn)的金融產(chǎn)業(yè)格局,是可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)。
2016年12月,招商銀行發(fā)布APP5.0以及摩羯智投,分別對(duì)應(yīng)銀行面臨的兩大轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)化、智能化。摩羯智投運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法的智能理財(cái)服務(wù),通過(guò)以公募基金為基礎(chǔ)的全球資產(chǎn)配置,達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
其所解決的“痛點(diǎn)”是,目前公募基金已經(jīng)多達(dá)3500多只,客戶(hù)從事財(cái)富管理已難以依靠一章Excel表格計(jì)算來(lái)達(dá)到配置個(gè)人財(cái)富投資的目的。其背后的邏輯是,傳統(tǒng)銀行發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢(shì)更多體現(xiàn)在對(duì)資產(chǎn)端的構(gòu)造和改造上,以資產(chǎn)管理為基礎(chǔ),跨投資、銀行、保險(xiǎn)等領(lǐng)域,而形成的金融自場(chǎng)景。
招行零售負(fù)責(zé)人稱(chēng),大體可以認(rèn)為2017年是人工智能在公眾認(rèn)知領(lǐng)域大爆炸的元年。在這個(gè)過(guò)程中,人工智能會(huì)非常多的應(yīng)用在金融領(lǐng)域。
其實(shí)現(xiàn)過(guò)程是為投資者設(shè)定收益目標(biāo)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最大容忍度、預(yù)計(jì)投資期限后,智能投顧系統(tǒng)根據(jù)該需求來(lái)計(jì)算構(gòu)建投資組合。智能投顧系統(tǒng)則對(duì)3400多只公募基金進(jìn)行分類(lèi)優(yōu)化和指數(shù)化編制,每天要做107萬(wàn)次計(jì)算,得出適合投資者的優(yōu)秀風(fēng)險(xiǎn)收益曲線?!般y行擁有真實(shí)性最高的大數(shù)據(jù),在零售銀行轉(zhuǎn)型下,IT變革的邊際效用是極高的?!庇秀y行業(yè)內(nèi)人士總結(jié)。
隨著越來(lái)越多的銀行、券商、基金都加入了探索并應(yīng)用智能投顧,智能投顧產(chǎn)品百花齊放。
“新財(cái)富”團(tuán)隊(duì)支持券商優(yōu)化配置
廣發(fā)證券和華泰證券等券商在智能投顧上先行一步。
近日,廣發(fā)證券智能投顧產(chǎn)品“貝塔?!毙袠I(yè)量化輪動(dòng)策略上線,策略配置的均為無(wú)申購(gòu)贖回費(fèi)用的C類(lèi)基金。“貝塔?!边\(yùn)用科學(xué)的方法策略,能以快節(jié)奏、高勝率去捕捉行業(yè)熱點(diǎn),幫助投資者更好的理解行業(yè)漲跌輪動(dòng)的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律、進(jìn)行理性的資產(chǎn)配置。
廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者透露,截至2017年2月,“貝塔牛”已擁有30萬(wàn)活躍用戶(hù),且以月均5萬(wàn)用戶(hù)的速度高速增長(zhǎng);策略組合累計(jì)數(shù)近60萬(wàn)個(gè),月增加9.5萬(wàn)個(gè)。
關(guān)于該產(chǎn)品,廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng):“根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境強(qiáng)弱分配資產(chǎn)比例,選擇當(dāng)下最強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)進(jìn)行配置”。同時(shí),行業(yè)量化輪動(dòng)配置會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)倉(cāng)(一般兩周調(diào)倉(cāng)一次),還會(huì)定期再平衡;且選擇的都是申購(gòu)贖回0費(fèi)用的基金,組合沒(méi)有額外收費(fèi)項(xiàng)目?!柏愃!庇尚仑?cái)富分析師團(tuán)隊(duì)提供策略支持,同時(shí)廣發(fā)證券內(nèi)部沉淀了一批懂技術(shù)和金融的復(fù)合型人才。
談及下一步在智能投顧方面的計(jì)劃,廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,未來(lái)“貝塔?!庇腥齻€(gè)方向,一是更加科技,利用技術(shù)測(cè)度投資者的個(gè)人信息和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,形成精準(zhǔn)的客戶(hù)畫(huà)像,為客戶(hù)推送更精準(zhǔn)的策略;二是社交化,通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)掘“牛人”,分享投資經(jīng)驗(yàn);三是平臺(tái)化,將核心算法平臺(tái)化,對(duì)接機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)和客戶(hù),助力行業(yè)發(fā)展壯大,實(shí)現(xiàn)普惠式金融目標(biāo)。
華安證券分析師汪雙秀稱(chēng),華泰證券收購(gòu)的Assetmark是美國(guó)統(tǒng)包資產(chǎn)管理服務(wù)平臺(tái),為美國(guó)投資顧問(wèn)提供工作、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。收購(gòu)Assetmark有利于公司系統(tǒng)平臺(tái)的搭建和國(guó)際化進(jìn)程的邁進(jìn)。目前由于法律、監(jiān)管的差異,Assetmark在國(guó)外獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。華泰證券收購(gòu)了該公司,介入智能投顧領(lǐng)域。
基金借道智能理財(cái)力求優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)
在智能理財(cái)產(chǎn)品方面,相比銀行和券商,基金公司也不甘落后。廣發(fā)基金于2016年8月已經(jīng)推出業(yè)內(nèi)首個(gè)智能基金組合服務(wù)“基智理財(cái)”,以智能理財(cái)業(yè)務(wù)的形式內(nèi)置于廣發(fā)基金APP中,截至到2017年2月28日,組合銷(xiāo)量已達(dá)5億元。
過(guò)去的A股市場(chǎng)當(dāng)中,牛市末期的時(shí)候,基金產(chǎn)品大賣(mài),“一天募集三百億”的相關(guān)新聞層出不窮;市場(chǎng)低迷的時(shí)候基金公司卻面臨產(chǎn)品銷(xiāo)售困難,結(jié)果則是很多投資者“投基”遭遇深套,金融機(jī)構(gòu)也難以安撫虧損客戶(hù),造成客戶(hù)體驗(yàn)很差。不少基金業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),智能理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)將有助于改善客戶(hù)體驗(yàn),目前廣發(fā)、南方、華夏、博時(shí)、匯添富等多家公司都有研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。
“產(chǎn)品從去年底推到現(xiàn)在效果還是不錯(cuò),在業(yè)內(nèi)廣發(fā)基金推智能理財(cái)比較靠前的。因?yàn)檫@有一定的技術(shù)壁壘,但實(shí)際上來(lái)講,業(yè)內(nèi)的人一看是能明白怎么回事,所以大家也都紛紛在跟隨,因?yàn)檫@是一個(gè)趨勢(shì),大家做的多了,可能會(huì)把業(yè)務(wù)做得更好一點(diǎn),我們也希望有機(jī)會(huì)跟同行做一些分享?!睆V發(fā)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向包括第一財(cái)經(jīng)在內(nèi)的媒體稱(chēng)。
廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部一位投資經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng),產(chǎn)品可對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型進(jìn)行智能識(shí)別,后臺(tái)會(huì)推薦配置相應(yīng)的組合,可能是激進(jìn)型、平衡型、保守型、穩(wěn)健型,定期會(huì)作出相應(yīng)調(diào)整;基金公司會(huì)在債券和股票之間做更精細(xì)的耕耘。就廣發(fā)基金而言,產(chǎn)品相對(duì)于國(guó)內(nèi)的整個(gè)的資產(chǎn)配置的品種還是比較全的,未來(lái)的話(huà)可能會(huì)發(fā)展更多被動(dòng)型產(chǎn)品,來(lái)涵蓋更多的大類(lèi)資產(chǎn)。
實(shí)際上這種基金組合類(lèi)的推薦,市場(chǎng)上很多金融機(jī)構(gòu)都在做,但往往一定時(shí)期內(nèi)會(huì)有一定的銷(xiāo)售目的,這與基金公司的目標(biāo)有所出入?!拔覀儼l(fā)現(xiàn)A股的權(quán)益基金,還有債券基金,過(guò)去你只要一直持有,持有時(shí)間不算短的話(huà),只要沒(méi)有買(mǎi)在高點(diǎn)上,收益都是不錯(cuò)的,可是中國(guó)很多基金公司的客戶(hù)并沒(méi)有賺到錢(qián)。我們更多的是想在基金資產(chǎn)配置上做得更好,來(lái)幫助我們的客戶(hù),正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè),就是類(lèi)屬資產(chǎn)的漲跌,從而能夠通過(guò)配置得到收益。所以對(duì)于我們自己來(lái)講的話(huà),我們更多的會(huì)站在客戶(hù)的角度,還有資產(chǎn)配置的能力上來(lái)做,這是我們核心的能力。”上述投資經(jīng)理表示。
不過(guò)在某些業(yè)內(nèi)人士看來(lái),未來(lái)智能投顧發(fā)展未必是那么順利,中國(guó)投資者教育任重而道遠(yuǎn),智能投顧發(fā)展當(dāng)中肯定有一個(gè)曲折的過(guò)程。另外也有基金行業(yè)人士稱(chēng),客戶(hù)往往未必清楚自己真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受能力,目前光靠傳統(tǒng)問(wèn)卷調(diào)研的方式,很可能跟實(shí)際情況不一致,無(wú)論是銀行、券商、基金等金融機(jī)構(gòu),都需要根據(jù)客戶(hù)歷史真實(shí)的交易行為,對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力作出更準(zhǔn)確評(píng)估,智能投顧才能推薦相應(yīng)更適合的產(chǎn)品。
華創(chuàng)證券分析師于瀟稱(chēng),考慮到目前中國(guó)投資者缺乏長(zhǎng)期投資理念,基于大類(lèi)資產(chǎn)配置進(jìn)行長(zhǎng)線投資的模式很難被接受,真正吸引用戶(hù)的還是以同花順為代表的股票推薦型智能投顧。除去投資者接受度的問(wèn)題,獨(dú)立智投平臺(tái)依舊要面對(duì)牌照缺失、數(shù)據(jù)缺失、投研資管經(jīng)驗(yàn)不足、收入手段較少的問(wèn)題,未來(lái)更有可能走附庸傳統(tǒng)金融公司路線。而綜合性金融集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向上銳意進(jìn)取,具備成為智能投顧龍頭的潛質(zhì)。(第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào))