上海票據(jù)交易所的開業(yè)，為中國票據(jù)市場發(fā)展掀開新的篇章。2017年2月26日，票據(jù)交易所系統(tǒng)完成試運行，昨日起分批安排市場參與者推廣上線。
記者采訪了解到，票據(jù)交易所實現(xiàn)了防范風險等原定目標，票據(jù)中介在其中參與票據(jù)倒賣的機會已經(jīng)消失。從票交所（一期）上線機構(gòu)來看，系統(tǒng)試運行良好，但交易量尚未明顯增長。大行接入系統(tǒng)情況良好，小行等因需要保證增信或付款確認等環(huán)節(jié)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的速度有所降低。
從票據(jù)交易所發(fā)展來看，票據(jù)交易所系統(tǒng)（一期）實現(xiàn)紙票電子化，票據(jù)交易所系統(tǒng)（二期）將實現(xiàn)與ECDS平行的電票功能。記者獨家獲悉，目前票據(jù)交易所正在探討調(diào)研第三期方案。專家建議，未來票據(jù)交易所應充分發(fā)揮其匯集票據(jù)信用大數(shù)據(jù)的功能，票據(jù)交易所將為實體經(jīng)濟起到降低融資成本的作用。
在綜合考慮票據(jù)業(yè)務流動性、系統(tǒng)上線風險以及各參與機構(gòu)準備情況的基礎上，票交所系統(tǒng)（一期）采用“先試點后推廣”的分批上線策略。其中，2016年12月8日至2017年2月26日為系統(tǒng)試運行階段。
參與試運行的43家試點機構(gòu)覆蓋了不同規(guī)模的銀行、財務公司、證券公司及基金管理公司。記者了解到，目前機構(gòu)接入票交所順利，不過交易量并不大。大行接入系統(tǒng)后適應良好，小行等因需要保證增信或付款確認等環(huán)節(jié)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的速度降低。而券商等機構(gòu)參與票據(jù)交易所交易，還在等證監(jiān)會相關批準許可。
記者采訪發(fā)現(xiàn)，小行票據(jù)交易的便捷性有所下降。為解決小行交易的難點，票交所設計了兩個解決方案。方案一是小行找一個大行對票據(jù)進行增信保管。第二個方案是，小行可以把紙票寄給承兌銀行做付款確認。
記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，票據(jù)交易所正在調(diào)研三期方案。票據(jù)交易所作為全國統(tǒng)一的票據(jù)交易所，從無到有，一步步探索，在半年內(nèi)實現(xiàn)開業(yè)試運行?！捌苯凰〉玫倪M展是值得慶賀的。在三期方案的設計上，可以從宏觀角度來規(guī)劃，為未來3年至5年的交易去開展設計。”業(yè)內(nèi)人士表示。
目前，按照接入方式和實現(xiàn)的主要業(yè)務功能，票交所系統(tǒng)建設分為兩期，票交所系統(tǒng)（一期）實現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票交易功能，會員以客戶端模式接入；票交所（二期）實現(xiàn)紙質(zhì)商業(yè)匯票和電子商業(yè)匯票交易功能，具備技術實力的會員可以系統(tǒng)直連模式接入。
“2016年銀行承兌總額有所下降，但是隨著票交所的發(fā)展，票據(jù)信用環(huán)境的完善，未來電子商票的承兌量將會有所上升。”票據(jù)專家趙慈拉對記者表示。
在趙慈拉看來，商業(yè)匯票具有遠期信用，又具有支付功能。對此，票據(jù)交易所具備票據(jù)信用大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，可以為銀行、非銀金融機構(gòu)、央企、國企提供電子商票的交易場所。“票據(jù)交易所可以打造整個社會票據(jù)的信用生態(tài)環(huán)境，將來誰的信用到底好不好，在票交所里都一目了然?！?/p>
“未來融資工具將票據(jù)化。現(xiàn)在企業(yè)短期融資工具中，票據(jù)占比約為26%-28%，隨著電子商業(yè)匯票的支付功能得到體現(xiàn)，兩年后將會突破50%以上。除了銀行機構(gòu)以外，非銀行機構(gòu)也可以進入市場。信用評級在AA級以上的央企、國企可以作為電子商票的出票人，運用其高評級信用為其上下游企業(yè)實現(xiàn)低成本甚至零成本融資?？梢灶A見，未來的趨勢是融資工具票據(jù)化，票據(jù)工具電子化，票據(jù)市場多元化，票據(jù)資產(chǎn)證券化，以此實現(xiàn)降低實體經(jīng)濟融資成本的目的?！壁w慈拉表示。
江西財經(jīng)大學九銀票據(jù)研究院執(zhí)行院長肖小和認為，未來票交所將建設成為全國票據(jù)市場的交易中心、風險防控中心、數(shù)據(jù)信息中心、登記托管中心以及創(chuàng)新研發(fā)中心，并發(fā)展成為我國貨幣市場的重要組成部分。（上海證券報）