在2016年，因超低利率而受盡苦頭的歐洲大型銀行業(yè)者比前一年更多，但隨著借貸成本升勢有可能從美國擴(kuò)散到歐洲，歐洲銀行業(yè)者可能很快就要告別最黑暗時刻。
在2008-2009年歐債危機(jī)之后，低利率、央行印鈔、以及對銀行囤現(xiàn)課以懲罰性費(fèi)用，成為重振歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的政策核心。
但這項(xiàng)政策在政治上具有分裂性影響，以勤儉著稱的德國民眾眼見存款回報逐漸縮水到若有似無，對這項(xiàng)政策發(fā)出猛烈抨擊。
低利率政策也讓體質(zhì)仍然脆弱的銀行付出沉重代價，為了避免因?yàn)槎诜e現(xiàn)金而必須向央行支付費(fèi)用，吸收存款變成許多銀行敬謝不敏的燙手山芋。
根據(jù)路透2月中對20家歐洲大型銀行的一項(xiàng)調(diào)查，去年堪稱是一個谷底。
在受訪銀行中，有七家的凈利息收入在2015年下滑，到了2016年，這個數(shù)字增加到12家，平均下滑幅度超過7%，超過2015年的平均下滑約5%。
特朗普誓言推行刺激政策帶來希望
有監(jiān)于美國今年顯然可望加息，許多高管目前冀望各國央行改弦易轍，歐洲終將撤回寬松的貨幣政策。
“通常是美國在前面主導(dǎo)，”曾任英國央行貨幣政策委員會委員、現(xiàn)任職于倫敦政經(jīng)學(xué)院的Charles Goodhart表示。
“倘若特朗普確實(shí)采行擴(kuò)張性財政政策，利率就會上揚(yáng)，”他補(bǔ)充道，歐洲也會感受到這波影響。
美聯(lián)儲于去年12月加息，并表明2017年將加快升息步伐。
對歐洲銀行業(yè)者來說，利率的變化還不夠快。
法國巴黎銀行首席財務(wù)官Lars Machenil說，差距可能是數(shù)以億歐元計(jì)的額外收入。
“利率下調(diào)給營收帶來了負(fù)面影響。如果利率發(fā)生轉(zhuǎn)向，營收也可能回升．．．但這需要時間，”他說。低利率在2013-2016年間給法國巴黎銀行造成10億歐元的營收損失。
路透調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2016年，瑞士信貸的利息收入減少約19%，德國商業(yè)銀行和德意志銀行分別減少約13%和8%。
意大利裕信銀行（UniCredit）利息收入下降6%左右。西班牙Bankia更是大減約五分之一。
雖然零利率或負(fù)利率在短期內(nèi)讓歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)從債務(wù)危機(jī)中逐步復(fù)蘇，但批評人士認(rèn)為，這樣的利率給銀行“以存放貸”的核心宗旨造成打擊，也顛覆了攢錢養(yǎng)老的原則。
有跡象顯示，銀行業(yè)者艱難度日的情況正在引起歐洲央行的注意。
歐洲央行執(zhí)委莫爾許近日表示，應(yīng)當(dāng)在政策溝通中去掉“可能降息”的字眼。
“‘進(jìn)一步下調(diào)利率’作為一種貨幣政策選項(xiàng)，我們還能繼續(xù)這樣說多久？，”莫爾許說。
懲罰存款
對銀行存款實(shí)施懲罰造成存款成本上漲，這導(dǎo)致一些銀行將存款者引導(dǎo)至可收取一定費(fèi)用的基金產(chǎn)品。
全球最大財富管理機(jī)構(gòu)--瑞銀執(zhí)行長埃爾莫提（Sergio Ermotti）警告稱，如果負(fù)利率持續(xù)下去，該行或?qū)⒊杀巨D(zhuǎn)嫁至存款者。到目前為止，只有一家瑞士銀行，也就是Alternative Bank Switzerland收取這種費(fèi)用。
解決這一問題的另一個辦法是，保持存款在低位并加強(qiáng)放貸。在這方面，瑞典做的要比多數(shù)國家都好。
歐洲央行推行的所謂負(fù)利率，相當(dāng)于銀行向歐洲央行每存款1，000歐元就需要每年倒貼給央行4歐元。歐元區(qū)之外的瑞典和瑞士的銀行也需支付類似費(fèi)用。
“瑞典各家銀行由于存款較少，因而在避免零利率影響方面處理最佳，”Harrison說道?！斑@令他們更容易靠貸款賺取不低的利潤?！?/p>
比如，瑞典銀行去年將其貸款額提高了7%，達(dá)到約1.5萬億瑞典克朗，而其公眾存款僅為這一金額的半數(shù)左右，且增長緩慢。
路透研究發(fā)現(xiàn)，荷蘭ING和瑞典銀行的貸款資金高出流入的存款資金，此類利息收入分別增長9%和3%左右。
德國商業(yè)銀行（Commerzbank）嘗試了大致相同的策略，將公司客戶的存款削減了約220億歐元。但罰金或負(fù)利率成本仍令其2016年的收入縮水逾2億歐元，大約不到全年凈獲利的三分之一。
德國安聯(lián)（Allianz）首席分析師Michael Heise認(rèn)為喘息機(jī)會即將到來；他一直對低利率政策持批評態(tài)度。
“利率終于有望發(fā)生改變了，”他說道?！皼Q策者的語調(diào)已有變化。證據(jù)明顯。我認(rèn)為明年可能升息?！?/p>