2月15日,央行對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共3935億元,其中6個(gè)月1500億元、1年期2435億元,中標(biāo)利率與上期持平,分別為2.95%、3.1%。
15日上午央行連續(xù)第三天進(jìn)行逆回購(gòu)操作,規(guī)模1200億元,考慮到當(dāng)日有2600億元逆回購(gòu)到期和1515億元MLF到期,當(dāng)日公開市場(chǎng)凈投放1020億元。
這是節(jié)后首次公開市場(chǎng)的凈投放操作,業(yè)內(nèi)人士分析,央行維護(hù)銀行體系流動(dòng)性穩(wěn)定意圖明確。但2月16日還將面臨節(jié)前央行開展的約6000億元規(guī)模的臨時(shí)流動(dòng)性便利操作(TLF)到期,央行續(xù)作可能性不確定,資金面仍面臨較大壓力。
中小銀行資金面承壓更重
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多位銀行同業(yè)人士處了解到,相對(duì)節(jié)前的流動(dòng)性緊張狀況,節(jié)后已有緩解。尤其隔夜和7天較為寬松,但近兩日資金面又現(xiàn)偏緊趨勢(shì)。
從15日同業(yè)拆借利率情況看,Shibor報(bào)價(jià)隔夜和七天利率結(jié)束此前連續(xù)多日小幅下行走勢(shì),重回全線上漲。隔夜和7天分別上漲0.48和0.62個(gè)基點(diǎn),中長(zhǎng)期上漲較多,其中6個(gè)月期利率上調(diào)3.69個(gè)基點(diǎn),為本日最高漲幅。
從銀行同業(yè)人士的反饋看,大型銀行和中小銀行對(duì)資金面緊張狀況反應(yīng)不一。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,因春節(jié)前的流動(dòng)性緊張較跨年期間狀況相對(duì)較好,大型銀行從春節(jié)前對(duì)資金緊張狀況的反應(yīng)并未十分強(qiáng)烈,春節(jié)后流動(dòng)性更逐漸恢復(fù)平穩(wěn)?!敖谫Y金沒(méi)有特別緊張,比較平穩(wěn),理財(cái)資金成本和價(jià)格也有所下降?!比A南某股份行同業(yè)人士表示。
而中小銀行對(duì)資金偏緊的反饋更多。山東某農(nóng)商行同業(yè)人士表示:“資金價(jià)格依然較高,相對(duì)春節(jié)前松動(dòng)不大。小銀行依然靠借錢度日,但借錢難度不大,只要產(chǎn)品好立馬有人給錢?!?/p>
安徽某農(nóng)商行同業(yè)人士則表示,節(jié)后短期資金壓力較小,7天以上中長(zhǎng)期資金比較緊,價(jià)格也很高。6個(gè)月期的AA級(jí)存單已升至4.5%以上,而且有可能繼續(xù)走高,這部分需求也是較大的。“受兌付到期等需求的驅(qū)動(dòng),價(jià)格高也要借,不少銀行其實(shí)是虧損的?!?/p>
而近兩天資金相對(duì)緊張主要受本周大量資金到期、偏緊貨幣政策下央行續(xù)作MLF和TLF預(yù)期不明確影響?!靶°y行擔(dān)心不放錢,恐慌情緒下先提前借一點(diǎn)錢,7天以上需求和價(jià)格被推高了?!睎|部某農(nóng)商行同業(yè)人士表示。
對(duì)大行和中小行反應(yīng)不一的原因,業(yè)內(nèi)人士分析表示,大銀行資金來(lái)源渠道更多,不僅是產(chǎn)品種類多、客群也更廣;而中小銀行產(chǎn)品少甚至有些小銀行連理財(cái)產(chǎn)品也發(fā)不了,客群范圍只能在自己一小塊地方,中小銀行對(duì)同業(yè)資金的依賴度更高,反應(yīng)也更敏感。
招商證券(16.950,0.13,0.77%)宏觀分析師閆玲對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,在當(dāng)前貨幣政策緊平衡的狀態(tài)下,大行主要扮演資金融出方、中小行扮演資金融入方,中小銀行資金偏緊的格局是必然出現(xiàn)的。
中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員曲強(qiáng)提出:“中央給出明確的貨幣政策收緊態(tài)度,加之通脹預(yù)期的增加,所以從1月金融同業(yè)數(shù)據(jù)看,同業(yè)拆借規(guī)模大幅下降,平均利率高于去年同期。這并不只是因?yàn)檫^(guò)春節(jié)通脹跳尾,而是銀行整體的風(fēng)控狀態(tài)調(diào)動(dòng)起來(lái)了?!?/p> 上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)
銀行理財(cái)跳漲現(xiàn)蝴蝶效應(yīng)?
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中還發(fā)現(xiàn),銀行資金流動(dòng)性受季節(jié)性因素影響,通常呈現(xiàn)年前資金大量釋出、年后資金大量回籠的明顯峰值曲線變化。而今年不少銀行反饋,年后資金回流慢,回籠的峰值趨勢(shì)很不明顯。
廣東某農(nóng)商行同業(yè)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者:“春節(jié)回來(lái)已經(jīng)一周多,可是還未見資金明顯回流,這是很不尋常的?!倍@一現(xiàn)象對(duì)銀行資金鏈?zhǔn)欠裥纬蓧毫?,該人士表示,受銀行一貫投資策略偏保守,因此維持穩(wěn)定壓力不大,但投資方面一定會(huì)受到影響。
東部某農(nóng)商行同業(yè)人員還表示:“別說(shuō)回籠了,今年年后還在出錢。”
也有部分銀行和大行反饋并沒(méi)有受到明顯影響,九州證券分析師陳曦表示,從數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)看并未發(fā)現(xiàn)明顯異動(dòng),有可能是少數(shù)現(xiàn)象。但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中發(fā)現(xiàn)這種情況并非個(gè)例,中小銀行普遍反饋資金面偏緊。
對(duì)此,前述安徽某農(nóng)商行同業(yè)人士表示,去年至今經(jīng)濟(jì)狀態(tài)不景氣,企業(yè)可能確實(shí)沒(méi)有錢?!澳壳拔覀冃行略鰞?chǔ)蓄主力是居民儲(chǔ)蓄,企業(yè)儲(chǔ)蓄很少,而居民儲(chǔ)蓄也較往年更少?!?/p>
申萬(wàn)宏源(6.460,0.06,0.94%)固收部投資總監(jiān)葉蕊表示,可能與銀行尤其是股份行理財(cái)利率明顯提高有關(guān)。
12月份以來(lái),銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率受資金成本影響連續(xù)跳漲,今年1月份一直居高位,節(jié)后雖有小幅回落但整體仍居高不下。
社科院金融研究所銀行業(yè)主任曾剛接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,目前存款指標(biāo)與居民收入、經(jīng)濟(jì)狀況不能完全正相關(guān),主要影響因素是銀行理財(cái)產(chǎn)品種類、數(shù)量和收益率的顯著提高。從金融數(shù)據(jù)中1月存款增量明顯下滑可以看出,居民和企業(yè)投入更高收益的理財(cái)趨勢(shì)明顯。
但某股份行同業(yè)人士表示,理財(cái)產(chǎn)品收益率的走高并不一定是長(zhǎng)期持續(xù)上揚(yáng),節(jié)后資金成本已經(jīng)下降,理財(cái)收益率也有小幅下降,長(zhǎng)期的走勢(shì)并不好判斷。
閆玲則表示,目前中長(zhǎng)期資金成本的走高更多反映的是對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的利好判斷的增強(qiáng),短期資金成本才更多體現(xiàn)的是資金面緊張度。加之中央明確的緊平衡貨幣政策和經(jīng)濟(jì)利好消息的傳來(lái),同業(yè)資金的相對(duì)緊張格局短期內(nèi)不會(huì)改變。