A股雞年開盤首日地量地價，上證指數(shù)下跌0.60%，未現(xiàn)開門紅。在很多投資者看來，影響市場情緒的主要原因是央行逆回購和SLF利率上調(diào)給市場帶來的擔憂。專業(yè)人士指出，雖然基準利率并未上調(diào)，但卻釋放出貨幣收縮的信號，對風險資產(chǎn)價格帶來挑戰(zhàn)。因此，2017年投資配置應“穩(wěn)”字當頭，銀行理財、貨幣基金可能逐漸重回投資者視野，黃金及衍生品有反彈預期。對A股而言，可關(guān)注受益于資金成本提升預期的銀行、保險、航空等，得益于政策支持的軍工、農(nóng)業(yè)等國企改革以及機構(gòu)低配且業(yè)績加速板塊龍頭?！ 〈汗?jié)后首個交易日，央行在公開市場延續(xù)單日資金凈回籠700億元。而且各期限逆回購利率較節(jié)前上調(diào)了10個基點。且自2017年2月3日起，調(diào)整常備借貸便利利率。上證指數(shù)首日下跌0.60%，債市、期市也出現(xiàn)較大波動。有機構(gòu)人士指出，根據(jù)目前環(huán)境，建議2 月均配股票、債券與貨幣，分散風險，“富貴穩(wěn)中求”。 在很多市場人士看來，雖然央行并未調(diào)整存貸款基準利率，但卻釋放了流動性收縮的信號，這也使得投資者資產(chǎn)配置需要適當調(diào)整。廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，此次政策性利率調(diào)整的目的有兩個：一是警示，二是引導，進一步引導市場適應資本成本的回升，主動去杠桿?！ ∫虼?，在資產(chǎn)配置上，多位機構(gòu)人士稱，在新的政策環(huán)境下，投資者大類資產(chǎn)需要均衡配置，分散風險。廣發(fā)證券分析師張超表示，根據(jù)趨勢資產(chǎn)配置模型，今年2月，大類資產(chǎn)中，A股、商品和貨幣的配置比例有所上升，而債券配置可能下降，“我們建議2月均配股票、債券與貨幣，分散風險，穩(wěn)中求勝。” “市場環(huán)境有變化，特別是流動性，從全球來看，雖然美聯(lián)儲這次沒有宣布加息，但積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也為未來加息提供支撐。從國內(nèi)來看，雖然央行沒有宣布直接加息，但資金成本上升已經(jīng)是不爭的事實。因此，大類資產(chǎn)我們贊成均衡配置，分散風險。普通投資者可以買一些收益相對偏高的銀行理財產(chǎn)品，也可以配置一定比例的貨幣基金。另外，黃金ETF也可以關(guān)注?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜毯暧^策略分析師告訴記者?！ ∮惺袌鋈耸勘硎?，A股仍有望經(jīng)過調(diào)整后向上前進，且結(jié)構(gòu)性行情依然值得關(guān)注。 關(guān)注 1 對資金成本敏感類板塊 面對上周五央行提升逆回購和SLF利率，多數(shù)經(jīng)濟學家認為，央行雖然沒有直接通過基準利率加息，但實際上效果同加息一樣，提升資金成本，并帶來貨幣收縮的預期。因此，在A股市場上，部分對利率上行敏感的行業(yè)有望受益。 市場資金利率上升，資金趨緊，提升銀行在信貸領(lǐng)域的話語權(quán)，凈利差有可能觸底回升，提高上市銀行的收益率。同時，保險、航空也是資金利率上升的受益板塊?！ ￡P(guān)注 2 受益于政策 支持的領(lǐng)域 “政策支持依然是當前A股的主要熱點?！鄙鲜鋈毯暧^策略分析師告訴記者。而從當前政策方面看，國企混改和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革都是近期的看點。 在國企混改中，軍工、電信、鐵路等人氣較高。其中，在軍工領(lǐng)域，南、北船合并預期不斷升溫，中航工業(yè)資本運作有望繼續(xù)深化，可重點關(guān)注科研院所改制和國企改革主題，特別是中航系和航天系改革推進?！ ≡诠┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題中，繼2016年的煤炭鋼鐵之后，農(nóng)業(yè)板塊成為今年的亮點。安信證券分析師諸海濱表示，今年的中央“一號文件”比以往更值得關(guān)注，因為它將是今年年度重點工作“深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革”的一個序曲?！ ￡P(guān)注 3 機構(gòu)低配的 業(yè)績加速股 根據(jù)滬深交易所公告，春節(jié)之后，上市公司年報將逐步進入披露高峰期。因此，機構(gòu)人士建議，對部分機構(gòu)低配而業(yè)績保持高速增長的行業(yè)龍頭需要留意?！ ?shù)據(jù)顯示，2月滬深兩市共有123份年報披露，目前有103家公司已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告，其中有64只個股預計實現(xiàn)凈利潤正增長，占比達62.14%。剔除金融上市公司，A股上市公司業(yè)績?nèi)ツ晁募径壤麧櫺》铀?。廣發(fā)證券分析師陳杰表示，部分業(yè)績高速增長以及機構(gòu)配置偏低的行業(yè)龍頭可以適當關(guān)注，建議關(guān)注煤炭、旅游、營銷傳播、裝修裝飾、醫(yī)療器械?！ ∈袌鼋裹c 一號文件公布 農(nóng)業(yè)股迎來政策蜜月期 廣州日報訊 （記者楊欣）昨天公布的2017年中央一號文件提出深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。A股市場上，不但相關(guān)的話題被市場逐漸關(guān)注，部分節(jié)前被錯殺概念股也迎來了機構(gòu)的普遍聚焦?！ ∫惶栁募?4年聚焦三農(nóng) 一號文件提出優(yōu)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力推進農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效；推行綠色生產(chǎn)方式，增強農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力；壯大新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，拓展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈；強化科技創(chuàng)新驅(qū)動?！ ≈醒搿耙惶栁募边B續(xù)14年聚焦“三農(nóng)”，其中農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為今年“一號文件”的熱門選項?！ ∈聦嵣?，從去年12月初，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革已持續(xù)升溫，農(nóng)業(yè)股開始蠢蠢欲動。今年新年以來，東凌國際、一拖股份、中水漁業(yè)其間累計漲幅均在10%以上?！ ∨c此同時，農(nóng)業(yè)股成為大單資金搶籌標的。今年初截至春節(jié)前，16只農(nóng)業(yè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，累計大單資金凈流入9.03億元，其中，開創(chuàng)國際、北大荒、正虹科技、牧原股份等4只個股其間累計大單資金凈流入均超億元。 2017年以來，安信證券、華創(chuàng)證券、華融證券、銀河證券、長城證券、中金公司、中信證券、中泰證券、海通證券等九大券商均陸續(xù)發(fā)布研報稱，看好農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革相關(guān)機會。綜合多家券商研報觀點認為，農(nóng)墾、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)機、種業(yè)四大方面有望成為農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的主要著力點?！ 〔糠謽I(yè)績優(yōu)良股被錯殺 記者發(fā)現(xiàn)，部分農(nóng)業(yè)股在此前的低迷行情中被錯殺。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，共有49家農(nóng)林牧漁類上市公司發(fā)布了2016年業(yè)績預告。其中，33家公司業(yè)績預喜（預增16家、略增6家、扭虧11家），凈利潤增長超過1倍的有24家；業(yè)績預減、略減、首虧、續(xù)虧合計16家。在33家業(yè)績預喜的企業(yè)中，凈利潤增長上限超過1倍的有24家?！ 〉衲暌詠恚S大盤震蕩，這些業(yè)績預喜農(nóng)業(yè)板塊個股普遍走勢不佳。例如仙壇股份下跌14.86%，益生股份下跌22.06%，民和股份下跌16.08%，*ST獐島下跌7.03%。（廣州日報）