螞蟻金服旗下招財(cái)寶億元逾期事件,最終讓浙江財(cái)險(xiǎn)臨時兜底,著實(shí)使投資者揪心了一把。
事件發(fā)生后,行業(yè)人士追根溯源,最終將其“罪魁禍?zhǔn)住睔w咎于廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心有限公司(下稱“粵股交”)。因招財(cái)寶將平臺上的次貸產(chǎn)品包裝成“理財(cái)產(chǎn)品”進(jìn)行銷售,與網(wǎng)貸平臺的信息中介“通道”角色類似,不少人士對于網(wǎng)貸平臺借道金融資產(chǎn)交易所(下稱“金交所”)的風(fēng)險(xiǎn)疑竇叢生。
對此,開鑫金服總經(jīng)理周治翰向《投資者報(bào)》記者表示,每個市場都不絕對,會有少量缺乏責(zé)任心的經(jīng)營主體。所以,需要各市場參與方本著對行業(yè)負(fù)責(zé)的精神,打好業(yè)務(wù)基礎(chǔ),做實(shí)產(chǎn)品風(fēng)控,才能促進(jìn)金融資產(chǎn)交易行業(yè)健康有序發(fā)展。
招財(cái)寶億元逾期事件
12月20日,招財(cái)寶發(fā)布公告稱,“僑訊第一期至第七期”和“僑信第一期至第七期”私募債,由于資金周轉(zhuǎn)困難無法按時還款,逾期金額高達(dá)3.12億元。本來,私募產(chǎn)品具有不可超過200人投資,和每位投資者的最低投資金額不得低于100萬元的門檻,不可能成為一般普通投資者的理財(cái)之選。
那么,上述私募債為什么賣給普通投資者呢?據(jù)媒體報(bào)道,這些私募債的發(fā)行方僑興集團(tuán)通過粵股交,化解了層層門檻的限制。比如,一個1億元的私募產(chǎn)品,可以由粵股交拆分成100只,變成“僑訊第一期”、“僑訊第二期”等產(chǎn)品——于是,私募產(chǎn)品就堂而皇之變成了“債權(quán)”,成功繞過投資門檻,銷售給普通投資人?;浌山辉谥虚g充當(dāng)了“通道”的角色,也是風(fēng)險(xiǎn)的隱藏之處。
12月28日,粵股交公告表示,12月27日晚間,浙商財(cái)險(xiǎn)發(fā)布《關(guān)于預(yù)付賠款的公告》,表示“對僑興電信、僑興電訊2014年私募債第一二期保證保險(xiǎn)的被保險(xiǎn)人開展預(yù)賠工作,自12月28日開始支付預(yù)付賠款”?;浌山槐硎?,公司作為債權(quán)托管機(jī)構(gòu),將認(rèn)真履行職責(zé),積極配合浙商財(cái)險(xiǎn)做好相關(guān)理賠工作,切實(shí)維護(hù)債券持有人利益。并稱,下一步公司將持續(xù)關(guān)注債券后續(xù)進(jìn)展事宜,并及時向債券持有人披露相關(guān)情況。
金交所“火熱”背后
事實(shí)上,在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè),隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán),與金交所合作的平臺遠(yuǎn)不止招財(cái)寶一家。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,目前已有14家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在資產(chǎn)端接入了金交所的產(chǎn)品,既有陸金所、人人貸、開鑫貸等網(wǎng)貸平臺,也有蘇寧金融、京東金融、萬達(dá)金融等消費(fèi)金融平臺。
《投資者報(bào)》記者了解到,參與金交所業(yè)務(wù)的途徑主要為金交所的股東亦是會員。開鑫金服旗下就有江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心有限公司(下稱“開金中心”),是其股東之一。
周治翰告訴記者,金交所主要分為三個類型:一是股交中心,也就是俗稱的“四板”市場,為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股份、債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓、發(fā)行私募債券等服務(wù)。二是一些從事產(chǎn)權(quán)交易、文化藝術(shù)品交易、大宗商品中遠(yuǎn)期交易等各種類型的交易場所。不過,這類交易所在2011~2012年就由國務(wù)院發(fā)文加強(qiáng)清理整頓。三是經(jīng)有關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融資產(chǎn)交易中心/所。這類交易所提供金融資產(chǎn)的掛牌交易、登記結(jié)算、受托管理等服務(wù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融平臺與金交所合作,實(shí)際上是產(chǎn)品的發(fā)行人,扮演的是承銷商的角色,由于金交所實(shí)行會員制,融資方大多不是會員,這時需要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺來負(fù)責(zé)產(chǎn)品的推薦與發(fā)行。因?yàn)榫W(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)管控一直讓投資者放心不下,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺借道金交所的風(fēng)險(xiǎn)也通過招財(cái)寶逾期事件暴露一二。
一位第三方分析人士指出,金交所的風(fēng)險(xiǎn)尤其值得重視,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的大額標(biāo)的不能因?yàn)閬碜越鸾凰驼J(rèn)為萬事大吉了。目前來看,金交所項(xiàng)目的來源、真實(shí)性及資產(chǎn)定價機(jī)制欠缺。資產(chǎn)打包再分拆,可能造成期限錯配風(fēng)險(xiǎn)被放大。
有媒體報(bào)道稱,金交所當(dāng)前最核心的風(fēng)險(xiǎn),是一部分金交所瞄準(zhǔn)了投資者一端,正在將一系列次級貸、次級債賣給普通投資者。而類似網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)跑路,或?qū)⒃诮鸾凰涎荨?/p>
要將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中
招財(cái)寶的億元逾期事件,讓整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)震動,也給各家方興未艾的與金交所合作的機(jī)構(gòu)做出了一個大大的提醒。
有觀點(diǎn)指出,隨著監(jiān)管落地,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的轉(zhuǎn)型在所難免,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)該根據(jù)自身平臺的綜合實(shí)力,慎重選擇,如果匹配度非常高,金交所也是一個不錯的選擇。
周治翰對《投資者報(bào)》表示,要從兩個方面防范金交所業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。首先,從防范信用風(fēng)險(xiǎn)的角度,一是看基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量,二是看保障措施是否到位。在開拓基礎(chǔ)資產(chǎn)時會進(jìn)行嚴(yán)格的盡職調(diào)查,從財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況、公司實(shí)力等方面,堅(jiān)持穿透式風(fēng)控原則,全方位衡量基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)情況。此外,還需要引進(jìn)大型擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、大型企業(yè)集團(tuán)等第三方機(jī)構(gòu),進(jìn)一步提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
此外,他表示,從防范操作風(fēng)險(xiǎn)的角度,建立了完善的合規(guī)審查制度,保障金交所發(fā)行的產(chǎn)品、提供的服務(wù)符合監(jiān)管的有關(guān)規(guī)定;在業(yè)務(wù)開展過程中,不進(jìn)入被政府相關(guān)部門或金融機(jī)構(gòu)列為限制或禁止進(jìn)入型行業(yè);會員的入會、產(chǎn)品的備案登記、項(xiàng)目的掛牌發(fā)行等環(huán)節(jié),均有相互獨(dú)立的專門部門負(fù)責(zé),建立了嚴(yán)格的內(nèi)部防火墻制度,有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。
周治翰認(rèn)為,金交所開展的主要是批發(fā)性業(yè)務(wù),在風(fēng)控方面以機(jī)構(gòu)風(fēng)控為主,要想長遠(yuǎn)發(fā)展,主動穿透、機(jī)構(gòu)風(fēng)控的能力是關(guān)鍵。中國社會科學(xué)院法律與金融監(jiān)管研究基地副主任、秘書長尹振濤也表示,在當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管的情況下,目前地方股交所、金交所與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作存在監(jiān)管的空白地帶,建議未來采取穿透式監(jiān)管,協(xié)同監(jiān)管。(投資者報(bào))