近來(lái)表現(xiàn)亮眼的A股讓權(quán)益市場(chǎng)再度回到投資者視野。接受采訪的基金人士表示，年底由于機(jī)構(gòu)普遍具有在新財(cái)年再配置的壓力，以及房地產(chǎn)、商品、債券市場(chǎng)接連出現(xiàn)調(diào)整等因素，權(quán)益市場(chǎng)受到更多的青睞。在此背景下，部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)接連獲得幾億元認(rèn)購(gòu)，部分公募首發(fā)基金規(guī)模也超過(guò)從前?！氨仨氉プ≈袊?guó)市場(chǎng)未來(lái)五到十年的黃金投資期，特別是未來(lái)一到兩年的股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。”上述財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的高管稱。

資金熱情高

“上周就有數(shù)億元的大客戶認(rèn)購(gòu)，資金正在到位中，感覺(jué)資金對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的熱情明顯提升。”上述高管分析稱，機(jī)構(gòu)投資者往往在年底都有資金再配置的壓力。

在“低利率+資產(chǎn)荒”持續(xù)的背景下，及以房地產(chǎn)為首的其他大類資產(chǎn)紛紛在高點(diǎn)遇到調(diào)整壓力，慢牛的風(fēng)向再次吹向A股市場(chǎng)就成為意料之中的事。并且，A股在經(jīng)歷了多番去杠桿的調(diào)整后，底部相對(duì)更堅(jiān)實(shí)。上述財(cái)富管理機(jī)構(gòu)高管透露，他與多家基金公司在交流時(shí)得知，部分保險(xiǎn)資金已開(kāi)始或計(jì)劃從固定收益類資產(chǎn)中適度撤出，轉(zhuǎn)戰(zhàn)包括A股市場(chǎng)在內(nèi)的權(quán)益類投資領(lǐng)域。

另外，從數(shù)據(jù)上看，盡管私募在10月的備案數(shù)量與發(fā)行數(shù)量較9月均有所下降，但整個(gè)三季度私募共發(fā)行產(chǎn)品5164只，而私募產(chǎn)品的總備案量達(dá)到了5844只，相比二季度都有很大幅度的提升?；鹑耸空J(rèn)為，這其中主要是7月份基金業(yè)協(xié)會(huì)出臺(tái)的募集管理辦法、合同指引等規(guī)范性文件正式實(shí)施，不少私募選擇搶在新規(guī)、新合同實(shí)行前完成發(fā)行備案新產(chǎn)品，但也不排除基金選擇低點(diǎn)發(fā)行并對(duì)未來(lái)市場(chǎng)相對(duì)看好的態(tài)度。

公募方面，國(guó)內(nèi)首只采用量化方法投資于A股標(biāo)的、以波動(dòng)率為控制目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)策略基金——泰達(dá)宏利睿智穩(wěn)健近日結(jié)束募集，首募規(guī)模超13億元，這也超過(guò)了該公司同類量化產(chǎn)品的平均首募規(guī)模。另外，某家以債券投資聞名的公募近日也表示，已經(jīng)加大了對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的投研力度，以滿足客戶群體的需求。

機(jī)構(gòu)看多明年市場(chǎng)

中信證券在最新一份報(bào)告中指出，地產(chǎn)新政影響居民資產(chǎn)配置，有資金擠出效應(yīng)。預(yù)計(jì)2017年居民對(duì)房地產(chǎn)增量配置將明顯降低，規(guī)模從2016年的23.7%（占GDP）回落至9.7%，同時(shí)對(duì)其他資產(chǎn)的配置會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)地增加。房地產(chǎn)新政冷卻樓市后帶來(lái)的流動(dòng)性擠出效應(yīng)導(dǎo)致泡沫大遷移，會(huì)影響包括A股在內(nèi)的各類資產(chǎn)。中信證券預(yù)計(jì)，2017年A股對(duì)資金的吸引能力會(huì)增強(qiáng)。一方面，全部A股2017年的盈利增速可能從2016年的4.4%回升至8.0%（其中金融/非金融：4.6%/13.1%），A股一致預(yù)期樣本的2017年遠(yuǎn)期PEG已從4月的1.50下降到了1.15；另一方面，市場(chǎng)邁過(guò)整固期，安全邊際比較高。資金大遷移的過(guò)程中，A股將整體受益，對(duì)2017年A股行情整體樂(lè)觀。不過(guò)，中信證券也提醒，2017年A股會(huì)經(jīng)歷從結(jié)構(gòu)市到趨勢(shì)上行的過(guò)程，其中二季度行情較好，四季度開(kāi)始風(fēng)險(xiǎn)因素會(huì)增加。

瀚信集團(tuán)則表示，諸多因素決定未來(lái)股票市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生較好的投資機(jī)會(huì)。例如：最近幾個(gè)月發(fā)生的包括美國(guó)大選等一系列事件將對(duì)股市的不確定性因素予以明確，重大利空逐漸出盡；從整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行來(lái)看，明顯處于復(fù)蘇狀態(tài)，典型表現(xiàn)是今年1-10月發(fā)電量同比增長(zhǎng)4.8%；從歷史規(guī)律看，近期煤炭和有色等重化工業(yè)股票的強(qiáng)勢(shì)上漲，宣告“藍(lán)籌搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲”的機(jī)會(huì)來(lái)臨；從指數(shù)下行的風(fēng)險(xiǎn)看，下跌空間有限，風(fēng)險(xiǎn)收益比明顯有利于多方；創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)接近成長(zhǎng)股最低的估值區(qū)間；從大類資產(chǎn)配置來(lái)看，資金明顯朝著權(quán)益類資產(chǎn)流入等。

“未來(lái)3個(gè)月，可能是權(quán)益投資的大門開(kāi)啟的時(shí)候?！鄙鲜鲐?cái)富管理機(jī)構(gòu)的高管稱。（中證網(wǎng)）