今年下半年以來，中小銀行出現(xiàn)發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充資本的熱潮。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，6月份以來，已有19家銀行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了661億元二級(jí)資本債券?！ ∩虡I(yè)銀行頻發(fā)二級(jí)資本工具反映出資本壓力加大。中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍指出，銀行大規(guī)模核銷不良貸款，減少了可計(jì)入二級(jí)資本的撥備數(shù)量。不過，在當(dāng)前貨幣相對(duì)寬松的環(huán)境下，高評(píng)級(jí)銀行和低評(píng)級(jí)銀行間的信用價(jià)差明顯縮小，這對(duì)小銀行而言無疑是更好的籌資時(shí)機(jī)?！ ≈行°y行低利率補(bǔ)資本 據(jù)中債登二級(jí)資本工具發(fā)行文件顯示，地方農(nóng)商行扎堆發(fā)行的二級(jí)資本工具，期限均為10年，利率在4.3%-5.15%之間。比如，肇慶端州農(nóng)商行發(fā)行3億元二級(jí)資本債，利率為5.15%，江蘇如皋農(nóng)商行發(fā)行6億元二級(jí)資本債，利率為4.3%?！ 〈送猓煞葜沏y行中的民生銀行和浙商銀行，分別發(fā)了200億、100億元二級(jí)資本債，利率分別為3.5%、3.6%；城商行中的河北銀行和蘭州銀行，分別發(fā)行了35億、25億元二級(jí)資本債，利率分別為3.75%、3.8%。 在熊啟躍看來，“當(dāng)前利率水平較低，反映在債券定價(jià)中的信用價(jià)差較小。2016年發(fā)行的二級(jí)資本工具的加權(quán)平均利率為4.03%，較2015年同期下降了1.77個(gè)百分點(diǎn)。二級(jí)資本工具采用固定利率計(jì)息，且屬于長(zhǎng)久期債券，在利率水平整體較低的環(huán)境下發(fā)行有利于銀行鎖定成本”?！ ⊥瑫r(shí)，上述銀行均面臨資本充足率下降的壓力。以江蘇溧水農(nóng)商行為例，其資本充足率由2015年末的11.9%下降到2016年3月末的11.29%， 核銷不良消耗二級(jí)資本 中小銀行扎堆發(fā)二級(jí)債補(bǔ)資本，深層次的原因在于銀行加大核銷不良的力度?！ ∞r(nóng)商行的二級(jí)資本規(guī)模較小，主要是由超額撥備組成。“進(jìn)入2016年以來，商業(yè)銀行核銷不良貸款的力度明顯加大。上半年，上市銀行共核銷與轉(zhuǎn)出不良貸款2451億元，同比增長(zhǎng)55.3%。《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，對(duì)于高于撥備覆蓋率的最低要求撥備，可計(jì)入二級(jí)資本，由于撥備核銷數(shù)量較大，對(duì)二級(jí)資本產(chǎn)生了較大影響?！毙軉④S表示?！ ∫越K溧水農(nóng)商行為例，其撥備覆蓋率由2015年末的205.03%下降到2016年3月末的187.5%。在其大力核銷不良的努力下，該行不良率保持平穩(wěn)略降?！ 〈送?，“銀行凈利潤增速不能匹配資產(chǎn)擴(kuò)張速度?！毙軉④S指出，截至2016年6月底，商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模同比增長(zhǎng)13.9%，而1-6月凈利潤增速僅為3.2 %，利潤增速與資產(chǎn)增速的剪刀差擴(kuò)大到10%以上，資本壓力進(jìn)一步凸顯?！ ∧碌显u(píng)級(jí)公司分析師萬穎指出，中小銀行發(fā)行二級(jí)資本債是資本補(bǔ)充的一種工具。由于中小銀行資產(chǎn)增速相對(duì)國有銀行更快，在經(jīng)濟(jì)下行周期，內(nèi)生資本補(bǔ)充能力減弱，因此會(huì)有補(bǔ)充資本的需求。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)暴露會(huì)影響到信貸成本，進(jìn)而影響銀行的盈利能力及資本補(bǔ)充能力。 在經(jīng)濟(jì)下行周期，債券市場(chǎng)往往是銀行籌集資金的主要場(chǎng)所?！敖?jīng)濟(jì)下行周期，銀行盈利普遍下降，通過內(nèi)源融資補(bǔ)充資本的能力較弱，而股票市場(chǎng)的表現(xiàn)往往也與銀行業(yè)績(jī)掛鉤，銀行的市場(chǎng)估值水平往往較低，所以通過普通股融資也相對(duì)困難。 ”熊啟躍補(bǔ)充。（上海證券報(bào)）