新三板掛牌企業(yè)居然惹上了“另一家e租寶”、“龐氏騙局”這樣的麻煩。
在百度里搜索“錢(qián)寶網(wǎng)”，會(huì)出現(xiàn)“年收益率72%?錢(qián)寶網(wǎng)在造富還是一場(chǎng)龐氏騙局”、“錢(qián)寶網(wǎng)商業(yè)模式起底：創(chuàng)新奇葩還是龐氏騙局？”的新聞，而錢(qián)寶網(wǎng)是新三板掛牌企業(yè)泡寶網(wǎng)（832983.OC）關(guān)聯(lián)方公司旗下的電子商務(wù)交易平臺(tái)。
再看一下泡寶網(wǎng)的背景資料就會(huì)發(fā)現(xiàn)，泡寶網(wǎng)的大股東張小雷，就是創(chuàng)立了海南泛美亞公司，后因資金問(wèn)題而坐牢的那位。如今，張小雷旗下的錢(qián)寶網(wǎng)也因快速發(fā)展受到關(guān)注。
關(guān)聯(lián)公司涉嫌非法發(fā)行證券
9月5日，隨著泡寶網(wǎng)收到證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局的監(jiān)管關(guān)注函，泡寶網(wǎng)及旗下的錢(qián)寶網(wǎng)再次受到關(guān)注。
證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局的監(jiān)管關(guān)注函提出了兩點(diǎn)內(nèi)容：一是泡寶網(wǎng)存在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題；二是關(guān)聯(lián)方公司南京錢(qián)寶信息傳媒有限公司旗下的錢(qián)寶網(wǎng)電子商務(wù)交易平臺(tái)涉嫌非法發(fā)行證券。
關(guān)注新三板的人都知道，進(jìn)入2016年以來(lái)，資金占用問(wèn)題成為監(jiān)管重點(diǎn)。據(jù)悉，泡寶網(wǎng)與關(guān)聯(lián)交易公司濟(jì)寧嘉誠(chéng)勞務(wù)服務(wù)有限責(zé)任公司發(fā)生非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)1488.17萬(wàn)元。在多方督促下，該筆資金已于3月28日清償。
而對(duì)于涉嫌非法發(fā)行證券一事則成為此次監(jiān)管的重點(diǎn)。
2016年4月13日，泡寶網(wǎng)的主辦券商西南證券發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，公司實(shí)際控制人張小雷控制的關(guān)聯(lián)方南京錢(qián)寶信息傳媒有限公司旗下的錢(qián)寶網(wǎng)電子商務(wù)交易平臺(tái)于2016 年1月份發(fā)行了25000個(gè)“錢(qián)寶份額”，并承諾“錢(qián)寶份額”可折換為泡寶網(wǎng)公司的股票。
資料顯示，錢(qián)寶網(wǎng)是一個(gè)類似P2P+微商平臺(tái)的存在。該網(wǎng)站里的流通貨幣并非是電子化的人民幣，而是一種取名為“錢(qián)寶幣”的虛擬貨幣，與人民幣的兌換比例是100：1。
山東監(jiān)管局認(rèn)為該行為違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第四條“公眾公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票應(yīng)當(dāng)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行，公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公眾公司股票應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證券登記結(jié)算公司集中登記存管”的規(guī)定；并涉嫌違反《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，涉嫌構(gòu)成非法發(fā)行證券。
對(duì)于錢(qián)寶份額問(wèn)題，錢(qián)寶網(wǎng)當(dāng)即停止該項(xiàng)目的線上或線下運(yùn)行。公司的實(shí)際控制人張小雷也承諾，錢(qián)寶應(yīng)用市場(chǎng)和游戲發(fā)行業(yè)務(wù)新三板股權(quán)申購(gòu)確權(quán)項(xiàng)目終止后，該項(xiàng)目不再恢復(fù)。
同時(shí)，對(duì)于通過(guò)錢(qián)寶網(wǎng)發(fā)行的泡寶網(wǎng)股份將全部贖回，并將募集資金全額返還給投資人，該項(xiàng)目將完全終止，所發(fā)行份額不再折換為任何公司的股票。
此外，公告中還稱一切因錢(qián)寶網(wǎng)發(fā)生的新三板股權(quán)申購(gòu)確權(quán)項(xiàng)目的發(fā)行、交易或贖回份額產(chǎn)生任何訴訟，均由張小雷及其南京錢(qián)寶信息傳媒有限公司承擔(dān)全部相關(guān)責(zé)任（如有），與泡寶網(wǎng)無(wú)關(guān)。
備受爭(zhēng)議的錢(qián)寶網(wǎng)
張小雷是誰(shuí)？
資料顯示，張小雷是通過(guò)定增進(jìn)入泡寶網(wǎng)的，持股持股40.56%，為公司第一大股東。而大家或許不知道的是，張小雷張小雷此前因“泛美亞事件”而入獄，而他一手創(chuàng)辦的錢(qián)寶網(wǎng)也因其瘋狂的發(fā)展方式備受市場(chǎng)質(zhì)疑。
據(jù)悉，錢(qián)寶網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)模式即當(dāng)用戶注冊(cè)成為錢(qián)寶網(wǎng)會(huì)員并繳納一定數(shù)額的保證金后，便能到“任務(wù)大廳”中領(lǐng)取諸如觀看廣告、填寫(xiě)問(wèn)卷、試玩游戲等任務(wù)，完成任務(wù)后可以獲得一定的收益。按照錢(qián)寶網(wǎng)資料內(nèi)相關(guān)案例，如果用戶能夠繳納10萬(wàn)元保證金，并保證每日完成一定量的“看廣告”任務(wù)，每月可獲最低4000元、最高過(guò)萬(wàn)元的收益。
高額的收益誘惑下，大量逐利者將真金白銀投入該網(wǎng)站。截至2016年2月20日，成立于2012年的錢(qián)寶網(wǎng)自稱會(huì)員規(guī)模已達(dá)到7600萬(wàn)之多，日均交易額峰值最高突破了7000萬(wàn)元，2015年現(xiàn)金流達(dá)到220億元。
簡(jiǎn)單而言，錢(qián)寶網(wǎng)的收益組成=任務(wù)收益+簽到收益+推廣收益+體驗(yàn)任務(wù)收益。
但用戶在錢(qián)寶網(wǎng)所獲得的收益都只是虛擬貨幣，只有真正將它們提取到用戶的銀行卡里，才能算是用戶的真正收益，而一旦該網(wǎng)倒閉，那么用戶所擁有的錢(qián)寶幣也將一文不值。
目前，市場(chǎng)上關(guān)于錢(qián)寶網(wǎng)有兩種業(yè)界設(shè)想：一種是錢(qián)寶網(wǎng)相當(dāng)于一個(gè)融資平臺(tái)，在向用戶以保證金形式融資后，將手頭資金拋向了利潤(rùn)超乎正常投資領(lǐng)域的行業(yè)內(nèi)，并從中獲得了高于其財(cái)務(wù)成本數(shù)倍的利息，借此返利于客戶。
另一種則認(rèn)為錢(qián)寶網(wǎng)制造了一個(gè)龐氏騙局，利用用戶自己投入的保證金來(lái)支付他們的利息和短期回報(bào)。
那么，錢(qián)寶網(wǎng)的神秘面紗到底如何？目前還不能定性。
中報(bào)遭主辦券商風(fēng)險(xiǎn)提示“打臉”
當(dāng)然，作為掛牌公司主體的泡寶網(wǎng)也有“黑點(diǎn)”。
資料顯示，泡寶網(wǎng)成立于2009年1月，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是依托“泡寶網(wǎng)”網(wǎng)絡(luò)為產(chǎn)品展示、信息發(fā)布、在線交易的平臺(tái)，致力于辦公用品、家電電器、日化用品、食品特產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)銷售與配送服務(wù)；游戲發(fā)行、產(chǎn)品研發(fā)、投資孵化以及應(yīng)用分發(fā)業(yè)務(wù)。2015年7月28日正式登陸新三板。
2016年7月14日，泡寶網(wǎng)的主辦券商西南證券發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，原因則是西南證券在監(jiān)督泡寶網(wǎng)編制2016年半年報(bào)的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，泡寶網(wǎng)竟在沒(méi)有取得《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證》的情況下開(kāi)展相關(guān)網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，存有被主管單位處罰的可能。
據(jù)悉，泡寶網(wǎng)的全資子子公司上海冰彎網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“冰彎網(wǎng)絡(luò)”）于2016年4月7日與關(guān)聯(lián)方南京錢(qián)寶信息傳媒有限公司 （以下簡(jiǎn)稱“錢(qián)寶信息”）簽訂《“錢(qián)寶應(yīng)用商店”代理運(yùn)營(yíng)協(xié)議》， 錢(qián)寶信息授予冰彎網(wǎng)絡(luò)代理運(yùn)營(yíng)“錢(qián)寶應(yīng)用商店”資格，授權(quán)冰育網(wǎng)絡(luò)于協(xié)議期間（2016年4月7日至2036年4月6日）及許可區(qū)域中華人民共和國(guó)大陸地區(qū)內(nèi)全權(quán)運(yùn)營(yíng)錢(qián)寶信息的“錢(qián)寶應(yīng)用商店”。
其中，冰穹網(wǎng)絡(luò)才于4月7日取得《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證》，但在2016年第一季度，泡寶網(wǎng)就已經(jīng)接受錢(qián)寶信息的委托開(kāi)展相應(yīng)代理運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，屬于“無(wú)照經(jīng)營(yíng)”。
不過(guò)，泡寶網(wǎng)上半年的運(yùn)營(yíng)情況倒是不錯(cuò)。根據(jù)泡寶網(wǎng)8月29日披露的半年報(bào)，其上半年公司實(shí)現(xiàn)收入5117.87萬(wàn)元，和去年同期相比增長(zhǎng)了3371.68%，公司解釋稱漲幅如此之大是因公司新增全資子公司冰穹互娛為用戶提供游戲下載、升級(jí)、充值等服務(wù)，游戲運(yùn)營(yíng)收入主要來(lái)源于代理運(yùn)營(yíng)錢(qián)寶應(yīng)用市場(chǎng)游戲聯(lián)運(yùn)，以及游戲發(fā)行在各個(gè)渠道所帶來(lái)的收入。
實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1713.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3238.26%，凈利潤(rùn)主要為游戲運(yùn)營(yíng)收入扣除游戲運(yùn)營(yíng)成本、人員費(fèi)用、市場(chǎng)費(fèi)用等各項(xiàng)開(kāi)支后的稅后利潤(rùn)。
不過(guò)，泡寶網(wǎng)的主辦券商顯然對(duì)中報(bào)及解釋不太滿意，并于當(dāng)天發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告。
西南證券與泡寶網(wǎng)管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了訪談，泡寶網(wǎng)對(duì)其業(yè)績(jī)大增進(jìn)行了說(shuō)明：第一是2016年上半年，公司游戲運(yùn)營(yíng)收入主要來(lái)源于為關(guān)聯(lián)方代理運(yùn)營(yíng)錢(qián)寶應(yīng)用市場(chǎng)游戲聯(lián)運(yùn)，以及游戲發(fā)行在各個(gè)渠道所帶來(lái)的收入，共計(jì)5049.65萬(wàn)元，占泡寶網(wǎng)2016年1-6 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入總額的98.67%。
第二是2016年第一季度冰穹網(wǎng)絡(luò)就已經(jīng)接受錢(qián)寶信息的委托開(kāi)展相應(yīng)代理運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，并確認(rèn)了相關(guān)收入。
第三是公司游戲業(yè)務(wù)的收入?yún)^(qū)分自營(yíng)業(yè)務(wù)及聯(lián)營(yíng)業(yè)務(wù)分別確認(rèn)，自主經(jīng)營(yíng)的游戲業(yè)務(wù)在游戲玩家實(shí)際消耗虛擬道具時(shí)以實(shí)際消耗金額確認(rèn)收入；公司與其它聯(lián)營(yíng)平臺(tái)等合作運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)游戲在與合作方核對(duì)游戲用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)無(wú)誤后，按照與第三方游戲平臺(tái)公司合作協(xié)議的 分成比例計(jì)算出金額確認(rèn)收入。
基于上述事項(xiàng)，西南證券提醒廣大投資者謹(jǐn)慎參考泡寶網(wǎng)半年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
被負(fù)面新聞纏身的泡寶網(wǎng)和錢(qián)寶網(wǎng)，你怎么看？（新三板府）