6月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布“募集配套資金不能用于補充上市公司和標的資產(chǎn)流動資金、償還債務”的新規(guī)后，不少上市公司的“補流”、“償債”計劃胎死腹中。京能電力6月26日晚公告稱，擬調整發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)募集配套資金用途，將原計劃用于償還山西漳山發(fā)電有限責任公司借款的募集資金全部用于山西京同熱電有限公司項目投資。鄭煤機同日也公告，將此前募集配套資金總額不超過22億元中的擬補充標的公司流動資金的1.8億元，調整為全部用于支付本次交易現(xiàn)金對價。 新方案砍掉“償債”計劃 6月13日，京能電力審議通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的方案。根據(jù)方案，公司擬不低于5.21元/股的價格，向京能集團發(fā)行不超過10.54億股，并支付現(xiàn)金9億元，購買京能集團持有的京能煤電100%股權。同時，募集配套資金總額預計不超過30億元，其中9億元用于支付購買京能煤電100%股權的現(xiàn)金對價，不超過11億元用于山西京同熱電有限公司項目投資，10億元用于償還山西漳山發(fā)電有限責任公司借款?！ 「鶕?jù)證監(jiān)會6月17日發(fā)布的《關于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關問題與解答》的相關規(guī)定，京能電力6月24日召開董事會商討變更募集配套資金投向事宜，董事會決定，將募集配套資金在扣除發(fā)行費用后，將優(yōu)先用于支付購買資產(chǎn)的現(xiàn)金對價，剩余部分將用于山西京同熱電有限公司項目投資。其中9億元用于支付向京能集團購買其持有的京能煤電100%股權的現(xiàn)金對價，剩余不超過21億元用于山西京同熱電有限公司項目投資?！ Q句話說，在證監(jiān)會新規(guī)發(fā)布之后，京能電力此次募集的配套資金砍掉了償還債務這一項。一季末，公司的財務費用為18819.87萬元，負債率為51.84%，這在電力行業(yè)中并不算高?！ 把a流”“償債”急剎車 6月17日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關問題與解答》，規(guī)定：“考慮到募集資金的配套性，所募資金僅可用于：支付本次并購交易中的現(xiàn)金對價；支付本次并購交易稅費、人員安置費用等并購整合費用；投入標的資產(chǎn)在建項目建設。募集配套資金不能用于補充上市公司和標的資產(chǎn)流動資金、償還債務?！薄 ⌒抡瞥鲆院?，大量已公布定增方案中含有“補流”、“償債”計劃的上市公司不得不調整募投方向。美尚生態(tài)6月24日晚公告稱，根據(jù)證監(jiān)會6月17日發(fā)布的《關于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時募集配套資金的相關問題與解答》的相關精神，公司對重組方案進行了部分調整，擬募集資金由12.2億元調整為7.08億元，用于支付交易的現(xiàn)金對價。原重組方案中“補充標的公司營運資金”、“償還標的公司借款”不再使用募集資金?！ 』陬愃圃?，浙江富潤6月24日晚對重組方案進行了部分調整，擬募集資金由6億元調整為3.2億元，原來重組方案中，“補充標的公司營運資金”的計劃被剔除。華星創(chuàng)業(yè)也在6月21日晚決定，擬將募集配套資金的總額不超過10億元下調為5.2億元，減去了原本準備“4.8億元用于公司補充流動資金”的計劃。歐比特也下調募集資金總額，配套的資金不再用于“補充流動資金”?！ ≌{整潮剛剛開始 或許這些公司還只是開始。Wind統(tǒng)計顯示，今年1月1日以來，有552家A股公司公布的定增進展還處于“董事會預案”、“股東大會通過”階段，其中140家公司明確募集配套資金，累計募集配套資金的總量在2523.66億元，多數(shù)公司明確使用募集配套資金用于補充流動資金或償還債務。這意味著會有更多的上市公司將調整募集資金投向以符合新規(guī)?！ ?014年起，監(jiān)管層就要求上市公司與中介機構要詳細說明補充流動資金的測算依據(jù)和具體用途，并說明補充流動資金的合理性。2014年11月中國證監(jiān)會發(fā)布的《關于并購重組募集配套資金計算比例、用途等問題與解答》曾經(jīng)規(guī)定，屬于以下情形的，不得以補充流動資金的理由募集配套資金：上市公司資產(chǎn)負債率明顯低于同行業(yè)上市公司平均水平；前次募集資金使用效果明顯未達到已公開披露的計劃進度或預期收益等。此次，再做明確規(guī)定?！ ⌒胚_證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德表示，融資、優(yōu)化資源配置和定價功能是資本市場的三大主要基本功能?！熬腿谫Y功能來說，融資資金應投入到實體項目中去，更好地服務于實體經(jīng)濟的發(fā)展。部分上市公司將再融資用于歸還銀行貸款，顯然并不是真正服務到實體投資項目中?！保ㄖ凶C網(wǎng)）