自銀行理財(cái)公司成立以來，其在權(quán)益市場的一舉一動(dòng)都備受關(guān)注。
多家理財(cái)公司日前披露了2021年四季度權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行情況，截至2021年末，由理財(cái)公司管理的權(quán)益類產(chǎn)品收益表現(xiàn)不一。業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，權(quán)益類投資能力不是一朝一夕練成的，需要機(jī)構(gòu)不斷加大投入，搭建“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的投研框架。
收益表現(xiàn)不一
從光大理財(cái)已披露的三只權(quán)益類產(chǎn)品2021年四季度投資報(bào)告看，截至2021年四季度末，成立于2020年5月26日的“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”凈值為0.8921；報(bào)告期內(nèi)凈值增長率為-9.87%，存續(xù)期內(nèi)凈值增長率為-10.79%；成立于2020年7月24日的“陽光紅300紅利增強(qiáng)”凈值為0.9412，報(bào)告期內(nèi)凈值增長率為-4.39%，存續(xù)期間凈值增長率為-5.88%；成立于2020年10月15日的“陽光紅ESG行業(yè)精選”凈值為1.2842，報(bào)告期內(nèi)凈值增長率為4.47%，存續(xù)期間凈值增長率為28.42%。
從華夏理財(cái)權(quán)益投資部披露的2021年12月投資情況報(bào)告看，截至2021年12月末，成立于2019年8月30日的“龍盈權(quán)益G款1號(hào)(3個(gè)月定開FOF)”最新凈值為1.5713；成立于2021年3月24日的“華夏理財(cái)權(quán)益打新1號(hào)”最新凈值為1.0502；成立于2021年6月24日的“權(quán)益打新周期360天”的最新凈值為1.0327。
寧銀理財(cái)披露的數(shù)據(jù)顯示，其管理的“寧耀全明星FOF1號(hào)產(chǎn)品”成立于2021年4月23日，成立以來年化收益率為2.89%。
權(quán)益資產(chǎn)占比90%左右
光大理財(cái)?shù)?021年四季度投資報(bào)告中還公布了產(chǎn)品投資的資產(chǎn)明細(xì)?！瓣柟饧t衛(wèi)生安全主題精選”、“陽光紅300紅利增強(qiáng)”、“陽光紅ESG行業(yè)精選”的權(quán)益類資產(chǎn)占比分別為86.63%、89.41%、90.58%。
陽光紅衛(wèi)生安全主題精選投資經(jīng)理表示，2021 年，醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)歷兩年上漲后估值較高，行業(yè)內(nèi)公司的增長性難以消化高估值，大多公司出現(xiàn)下跌。產(chǎn)品中醫(yī)藥持倉比重較高，雖然所投資的公司是醫(yī)藥行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司，但仍出現(xiàn)一定程度下跌。2022年，產(chǎn)品將在所投資行業(yè)上做適當(dāng)分散，在保持一定醫(yī)藥倉位的前提下，優(yōu)選其他景氣行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，衡量標(biāo)的成長性和估值，爭取為投資者創(chuàng)造收益。
來源：陽光紅衛(wèi)生安全主題精選2021年四季度投資報(bào)告
陽光紅300紅利增強(qiáng)投資經(jīng)理表示，“穩(wěn)增長”是比較確定的方向，周期資產(chǎn)將站在政策的友好面，下階段周期行業(yè)的估值可能階段性迎來修復(fù)。與此同時(shí)，市場對于景氣賽道的中長期價(jià)值依然看好，未來業(yè)績的表現(xiàn)或?qū)⒋俪删皻鈧€(gè)股估值的分化，需要更加注重個(gè)股的研究和挖掘。
來源：陽光紅300紅利增強(qiáng)2021年四季度投資報(bào)告
陽光紅ESG行業(yè)精選投資經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)未來結(jié)構(gòu)性行情將繼續(xù)維持，成長和估值匹配的公司將有明顯收益。同時(shí)，考慮我國目前整體穩(wěn)字當(dāng)頭，逆周期調(diào)節(jié)將會(huì)持續(xù)，穩(wěn)增長的低估值板塊也將有較好收益。產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)配置在環(huán)境保護(hù)(Environmental)、社會(huì)責(zé)任(Social)、公司治理(Governance)等方面較好的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。
來源：陽光紅ESG行業(yè)精選2021年四季度投資報(bào)告
投研能力仍待加強(qiáng)
中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，由銀行理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品共有19只。其中光大理財(cái)管理5只，招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、寧銀理財(cái)均管理3只，信銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)均管理2只，工銀理財(cái)管理1只。
專家表示，當(dāng)前銀行理財(cái)對權(quán)益市場的探索以固收類、混合類產(chǎn)品中的權(quán)益資產(chǎn)投資為主。普益標(biāo)準(zhǔn)日前發(fā)布的報(bào)告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，固定收益類產(chǎn)品占比達(dá)91.14%；混合類產(chǎn)品占7.66%；權(quán)益類產(chǎn)品及商品及金融衍生品產(chǎn)品占比較小，兩者之和僅1.2%。
該報(bào)告提出，從近一年的表現(xiàn)看，無論是理財(cái)公司還是非理財(cái)公司，固定收益類產(chǎn)品的整體表現(xiàn)遠(yuǎn)均高于混合類產(chǎn)品，這在一定程度上意味著權(quán)益類資產(chǎn)的投資能力仍是其短板，畢竟權(quán)益類投資能力不是一朝一夕就能練成的，需要發(fā)行機(jī)構(gòu)不斷加大投入，搭建“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的投研框架。
（文章來源：中國證券報(bào)）