“借款企業(yè)申請(qǐng)融資1億元，用于購買原材料。”8月26日，紅嶺創(chuàng)投的官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于珠海1號(hào)特標(biāo)項(xiàng)目的融資公告》 ，其一直推行的大單模式，依舊在繼續(xù)新發(fā)融資標(biāo)的。
1億元的借款額度，在8月24日四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（評(píng)估稿）》（下稱《暫行辦法》）后，顯得特別突兀?！稌盒修k法》規(guī)定了同一借款人在同一個(gè)平臺(tái)的借款上限為20萬元，同一個(gè)企業(yè)組織在同一個(gè)平臺(tái)的借款上限為100萬元，同一借款人在不同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的借款上限為100萬元，同一個(gè)企業(yè)組織在不同網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的借款上限為500萬元。
據(jù)此要求，目前國內(nèi)借款額度全在20萬元以下的平臺(tái)微乎其微，因此各大平臺(tái)幾乎都會(huì)受到或多或少的影響，而以紅嶺創(chuàng)投為代表的“大單模式”將難以為繼，亟待轉(zhuǎn)型。紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)的積極意義值得肯定，對(duì)于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展會(huì)起正面促進(jìn)作用，有了明確的目標(biāo)平臺(tái)也有努力的方向。紅嶺創(chuàng)投早已做好轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備，近期將重點(diǎn)做好信息披露工作，將盡快向合規(guī)方向靠攏?！?/p>
盡管周世平表示對(duì)此早有準(zhǔn)備，而12個(gè)月的過渡期時(shí)間足夠。但從紅嶺創(chuàng)投的官網(wǎng)披露發(fā)現(xiàn)，大單模式依舊是其目前的主要業(yè)務(wù)源。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，8月1-29日，紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)公布的超過5000萬元的大單就有7筆，其中的一筆佛山1號(hào)議標(biāo)項(xiàng)目暫停，其余6筆合計(jì)涉及的融資金額達(dá)到了5.58億元。
轉(zhuǎn)型刻不容緩
對(duì)于借款余額超額的平臺(tái)，接下來一年之內(nèi)的轉(zhuǎn)型將受到關(guān)注。但整改時(shí)間緊、任務(wù)重，一年的整改期對(duì)行業(yè)來說是一個(gè)極大的挑戰(zhàn)。
就在《暫行辦法》下發(fā)當(dāng)日，唯一一只在美國上市的P2P中概股宜人貸股價(jià)重挫，收盤下跌了6.92美元，跌幅達(dá)22.01%。而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《暫行辦法》整體趨嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)度是投資人看空P2P類投資標(biāo)的的重要原因。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)提供的材料，截至2016年6月底，全國正常運(yùn)營的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比2014年末分別增長(zhǎng)了49.1%、499.7%。
由于平臺(tái)借款人人均待還金額20萬元以上的平臺(tái)比例龐大，而行業(yè)內(nèi)一些擅長(zhǎng)“大單模式”的平臺(tái)也將受到“重創(chuàng)”。其中，紅嶺創(chuàng)投是這一模式的代表者。有媒體報(bào)道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，紅嶺創(chuàng)投在2014-2015年期間，發(fā)布了多筆大額借款標(biāo)的。2014年發(fā)布的單筆金額在1000萬元以上（含1000萬元）的大額標(biāo)的為63筆。過去3年，紅嶺創(chuàng)投正是主要依賴大額借殼項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了近10倍的增長(zhǎng)，而隨著政策落地，限額的執(zhí)行，紅嶺創(chuàng)投必須走向轉(zhuǎn)型。
紅嶺創(chuàng)投自今年以來開始重視小額貸款，但即便如此，能否在一年的時(shí)間完成轉(zhuǎn)身？《暫行辦法》落地后，靠大額資產(chǎn)發(fā)展P2P平臺(tái)應(yīng)該如何繼續(xù)生存？人人聚財(cái)CEO徐建文對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“對(duì)于主營業(yè)務(wù)是大額借款的平臺(tái)來說，何去何從要看正式確定下來的政策細(xì)則。這類平臺(tái)可能會(huì)有兩種轉(zhuǎn)型方向，一是改變主營業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向小微貸款；二是改變平臺(tái)的P2P屬性，以脫離《暫行辦法》的約束范圍?！?/p>
廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌對(duì)時(shí)代周報(bào)記者預(yù)計(jì)，消費(fèi)金融平臺(tái)的價(jià)值會(huì)劇增，行業(yè)并購潮或?qū)⒂楷F(xiàn)，隨著政策的逐步明朗，更多資本將涌入行業(yè)。
徐建文認(rèn)為，大量的網(wǎng)貸平臺(tái)要為符合細(xì)則作出較大的轉(zhuǎn)型努力，承擔(dān)的壓力比較大，首先受影響的就是平臺(tái)數(shù)據(jù)縮水；其次，需要盡力去挖掘大量單筆20萬元或者說總額100萬元以下融資需求的客戶，行業(yè)將進(jìn)入精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng)的階段，一些小平臺(tái)很可能無力承擔(dān)這樣的成本，但另一些管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)豐富、苦練內(nèi)功的平臺(tái)將獲得良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。
限額爭(zhēng)議
值得一提的是，市場(chǎng)普遍認(rèn)為“最嚴(yán)新規(guī)”將重創(chuàng)P2P行業(yè)，但多數(shù)P2P人士認(rèn)為上述限制具有積極意義。徐建文對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，限額有利于防范行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上緩解借款人的過度借貸風(fēng)險(xiǎn)，符合監(jiān)管層對(duì)于P2P進(jìn)行小微融資的設(shè)定與期待，同時(shí)也會(huì)使平臺(tái)資產(chǎn)端的分散度增加。對(duì)借款額度的限制，從P2P的定位來看，有利于引導(dǎo)平臺(tái)走向小微金融的本質(zhì)，去解決底層商業(yè)的融資困境。
具體到細(xì)節(jié)，《暫行辦法》規(guī)定自然人在單個(gè)平臺(tái)借款上限為20萬元，企業(yè)為100萬元，最多不超過5個(gè)平臺(tái)進(jìn)行借款。而出乎意料的較低限額也受到諸多爭(zhēng)議。
投之家聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩樵對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，這個(gè)金額上限比較低，不太符合現(xiàn)實(shí)情況?！盁o論是車貸、還是房貸、供應(yīng)鏈金融等有抵押業(yè)務(wù)，這個(gè)金額都太低了，按照當(dāng)前國內(nèi)的房?jī)r(jià)，一套房子價(jià)值幾百萬，就算抵押成數(shù)按五成計(jì)算，20萬元也太低了，導(dǎo)致平臺(tái)沒法正常做業(yè)務(wù)，借款人不能正常借貸。如果嚴(yán)格按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，80%以上的抵押類業(yè)務(wù)要暫停。平臺(tái)也只能往小額分散的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但目前國內(nèi)的征信體系不完善，甚至可以說沒有，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，將生成巨大的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。”
從現(xiàn)實(shí)角度，這一限制的實(shí)施，需要解決一些實(shí)際的問題。如何限制單個(gè)用戶最多只能借款100萬元，對(duì)監(jiān)管提出了很高的要求。同時(shí)，“大單”通常涉及房地產(chǎn)等項(xiàng)目融資，而有些所謂“大單”本來就是被銀行“踢出來”的容易壞賬的項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目的融資需求巨大。
周世平表示：“我們對(duì)限額持保留意見，從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，未來信用中介必不可少，因?yàn)閭鹘y(tǒng)銀行仍然有大量企業(yè)的融資服務(wù)無法覆蓋，市場(chǎng)需求巨大，民間金融線下千百年一直存在，與其線下亂象叢生，不如放開搞活，即讓百姓多了投資渠道，也讓眾多企業(yè)獲得發(fā)展資金，信用中介只要做好嚴(yán)格監(jiān)管，利大于弊，應(yīng)該鼓勵(lì)民間資本自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)?！?/p>
方頌對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，20萬元和100萬元的限定，是出于對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)信息中介的定位（而非信用中介）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)錯(cuò)開與傳統(tǒng)金融的定位和競(jìng)爭(zhēng)，在傳統(tǒng)金融不善于的領(lǐng)域發(fā)力，做傳統(tǒng)金融的有效補(bǔ)充，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融自身的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，往小額分散的消費(fèi)金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型、利用技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)線上風(fēng)控，減少金融交易環(huán)節(jié)，提高效率，才有發(fā)展的前景。
另外一方面，方頌認(rèn)為，目前網(wǎng)貸行業(yè)的問題平臺(tái)，大部分不是純粹詐騙的平臺(tái)，而是由于風(fēng)險(xiǎn)管理不善出現(xiàn)問題導(dǎo)致資金鏈斷裂?，F(xiàn)在監(jiān)管的趨勢(shì)，也是要求投資者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融也沒實(shí)行牌照式管理，不用事前審批，備案登記制在金融領(lǐng)域已經(jīng)算是高度豁免了，為了更好地保護(hù)投資者利益，也應(yīng)有所限制。從這個(gè)限額來看，網(wǎng)貸平臺(tái)目前的難關(guān)，將從過去的銀行存管，轉(zhuǎn)向成業(yè)務(wù)的合規(guī)。大家的重心將在業(yè)務(wù)的合規(guī)上。這個(gè)對(duì)平臺(tái)更加具有挑戰(zhàn)性。（時(shí)代周報(bào)）