巨額銀行可轉債即將面世。興業(yè)銀行日前發(fā)布公告稱，將公開發(fā)行500億元可轉債“興業(yè)轉債”，24日將開啟網下申購，27日將開啟原普通股股東優(yōu)先配售與網上申購。
今年以來，商業(yè)銀行頻頻發(fā)行可轉債，發(fā)行金額已達600億元。業(yè)內人士表示，這與可轉債融資成本低等優(yōu)勢有關，疊加銀行業(yè)存在資本補充壓力，未來幾年中小銀行有望迎來可轉債發(fā)行高潮。
興業(yè)轉債即將發(fā)行
對于為何發(fā)行可轉債，興業(yè)銀行表示，雖然目前資本充足水平仍能滿足當前資本監(jiān)管要求，但在監(jiān)管力度不斷加強背景下，有必要進一步夯實資本基礎，在滿足未來發(fā)展需要的同時，預留緩沖空間，提升風險抵御能力，以靈活應對不斷變化的外部經營環(huán)境及監(jiān)管環(huán)境。
支持全行轉型發(fā)展也是一大因素。該行表示，根據(jù)對行業(yè)發(fā)展趨勢的總體判斷并結合自身實際，預計自身未來幾年內業(yè)務發(fā)展將保持較穩(wěn)定的增長，有必要在內部利潤留存的基礎上進行必要的外部融資，為全行未來發(fā)展提供堅實的資本基礎，提升公司整體競爭力。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，興業(yè)銀行資本充足率為12.92%，一級資本充足率為10.96%，核心一級資本充足率達9.54%，均滿足監(jiān)管要求。據(jù)浙商證券測算，以該數(shù)據(jù)靜態(tài)測算，如興業(yè)銀行可轉債成功轉股，可提升核心一級資本充足率0.82個百分點，升至10.36%。
自2007年上市至今，興業(yè)銀行再融資次數(shù)為3次，分別為2010年配股募資179億元、2013年定增募集237億元、2017年定增募集260億元。
有望迎來發(fā)行高潮
商業(yè)銀行資本補充方式分為內生性補充和外源性補充，內生性主要依靠公司經營獲取的留存利潤，外源性補充包括配股、可轉債、二級資本債、永續(xù)債等渠道。其中，發(fā)行可轉債已成為補充核心一級資本的主要方式之一。
這與可轉債自身優(yōu)勢有關。與相同等級相同期限的公司債券相比，可轉債具有較低的票面利率，上市公司支付的利息較少，融資成本更低。另外，當可轉債轉股后，發(fā)行方不用再支付本金和利息，到付壓力變小。
值得一提的是，今年商業(yè)銀行發(fā)行可轉債次數(shù)明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，除興業(yè)銀行外，今年以來已有上海銀行、杭州銀行、蘇州銀行、南京銀行4家銀行發(fā)行可轉債，累計發(fā)行金額達600億元。若將時間維度拉長，2016年至今，隨著中小銀行陸續(xù)上市，商業(yè)銀行可轉債發(fā)行主體也由以往的大中型銀行轉變?yōu)橹行⌒豌y行。
據(jù)天風證券預測，按照目前資產結構及增速，未來三年部分中小銀行僅僅依靠內生性增長較難維持或者提升當前的資本充足率水平，面臨著一定的資本缺口壓力，預計中小銀行可轉債將迎來發(fā)行高潮。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，國有行、股份行、城商行、農商行資本充足率分別為16.84%、13.39%、12.96%、12.46%，中小銀行資本充足率明顯低于大行。有業(yè)內人士表示，后續(xù)監(jiān)管部門可能降低可轉債的發(fā)行門檻，允許符合條件的非上市銀行發(fā)行可轉債。
（文章來源：中國證券報）