近年來，隨著重慶、廣州、江蘇等地陸續(xù)出臺(tái)了鼓勵(lì)網(wǎng)絡(luò)小貸的相關(guān)文件，特別是在消費(fèi)金融市場(chǎng)飛速發(fā)展、P2P網(wǎng)貸借貸部分業(yè)務(wù)受限等背景下，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)量獲得了較快的發(fā)展。
在今年2月份，銀監(jiān)會(huì)提示了網(wǎng)絡(luò)小貸的風(fēng)險(xiǎn)，稱在網(wǎng)絡(luò)小貸尚未出臺(tái)全國性的意見和辦法之前，希望各地能夠慎重批設(shè)。由此可見，未來網(wǎng)絡(luò)小貸的成立可能會(huì)趨嚴(yán)，其牌照價(jià)值將得到進(jìn)一步提升。
本報(bào)告將對(duì)國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)模式做一分析。目前數(shù)據(jù)看，上市公司和大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)于出資設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司非常積極，以此搶占互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)這一高地。
1網(wǎng)絡(luò)小貸總體情況
據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月27日，全國共批準(zhǔn)了82家網(wǎng)絡(luò)小貸牌照(含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司)，主要分布在11個(gè)省市。其中廣東省最多，有29家；其次是重慶市，有18家；江蘇省和江西省分別排名第三和第四，分別有11家和6家；浙江省有5家，排名第五；其余6個(gè)省市分別有1-4家。
2010年3月25日，全國第一家網(wǎng)絡(luò)小貸公司浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司在浙江杭州正式成立，由此拉開網(wǎng)絡(luò)小貸序幕。從近年網(wǎng)絡(luò)小貸公司發(fā)展趨勢(shì)來看，2013年之前網(wǎng)絡(luò)小貸處于探索階段，發(fā)展十分緩慢，數(shù)量較少，2014年以后由于各地陸續(xù)出臺(tái)鼓勵(lì)和扶持政策，網(wǎng)絡(luò)小貸進(jìn)入高速發(fā)展軌道，特別是2016年網(wǎng)絡(luò)小貸公司數(shù)量急速增加，并達(dá)到了頂峰，共有47家網(wǎng)絡(luò)小貸公司成立，遠(yuǎn)超2015年網(wǎng)絡(luò)小貸公司總數(shù)，這主要與2016年各地網(wǎng)絡(luò)小貸鼓勵(lì)政策密集出臺(tái)和P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)專項(xiàng)整治開始有關(guān)。
不過，近期銀監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均峰在中國小額貸款公司協(xié)會(huì)第一屆會(huì)員代表大會(huì)第二次會(huì)議上表示，地方金融監(jiān)管部門要慎重對(duì)待跨區(qū)域經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)小貸，防止形成新的監(jiān)管套利或風(fēng)險(xiǎn)，可以預(yù)見未來網(wǎng)絡(luò)小貸公司數(shù)或不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增加。
2 上市公司涉足網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)情況
據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月27日，在82家網(wǎng)絡(luò)小貸公司中有51家為上市公司背景，是由上市公司直接或間接入股，其中有27家網(wǎng)絡(luò)小貸公司是由上市公司直接出資設(shè)立，占獲網(wǎng)絡(luò)小貸牌照公司總數(shù)的33%，有24家網(wǎng)絡(luò)小貸公司是由上市公司間接入股設(shè)立，占獲網(wǎng)絡(luò)小貸牌照公司總數(shù)的29%。
另據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，另外有8家上市公司曾發(fā)公告稱擬出資設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司，如宏磊股份曾于2016年12月31日發(fā)公告稱公司將與全資子公司廣東合利金融科技服務(wù)有限公司擬以自籌資金共同出資40000 萬元人民幣設(shè)立廣州民盛互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，目前大部分獲網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的公司是由上市公司直接或間接出資設(shè)立，可見網(wǎng)絡(luò)小貸牌照深受上市公司歡迎，成上市公司涉足互聯(lián)網(wǎng)金融的新寵。那么網(wǎng)絡(luò)小貸究竟有何魔力吸引上市公司紛紛出資設(shè)立，筆者認(rèn)為有以下三大原因。
第一，有良好的政策環(huán)境。廣州和重慶等活躍地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)了鼓勵(lì)和支持有實(shí)力的企業(yè)開展網(wǎng)絡(luò)小貸的相關(guān)文件，為上市公司設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)小貸創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。如今年年初重慶市金融辦再次出臺(tái)鼓勵(lì)和支持批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸的政策，印發(fā)了《2017年重慶市小額貸款公司監(jiān)管工作要點(diǎn)》，文件表示鼓勵(lì)創(chuàng)造條件開展網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，適量批設(shè)核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、具有普惠金融功能的網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。
第二，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的大熱，部分上市公司為了進(jìn)一步提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)掘新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)和培育新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，想要往互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域升級(jí)轉(zhuǎn)型，而網(wǎng)絡(luò)小貸也不失為其進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一個(gè)途徑。
另外近年來消費(fèi)金融越發(fā)火熱，部分上市公司開始著手布局消費(fèi)金融行業(yè)，不愿錯(cuò)過這一利潤增長(zhǎng)點(diǎn)。但從目前已獲消費(fèi)金融牌照的公司來看，80%以上是由銀行主導(dǎo)或參股設(shè)立，鮮有以實(shí)業(yè)類上市公司為主導(dǎo)獲消費(fèi)金融牌照，可見目前消費(fèi)金融牌照門檻相對(duì)較高，因此不少上市公司選擇繞道布局消費(fèi)金融領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)小貸也就成為上市公司涉足消費(fèi)金融領(lǐng)域的途徑之一。網(wǎng)絡(luò)小貸打破了傳統(tǒng)小貸的地域限制，可通過互聯(lián)網(wǎng)在全國范圍開展業(yè)務(wù)，并且具有放貸性質(zhì)，是目前互聯(lián)網(wǎng)金融牌照中性價(jià)比較高的牌照，所以不少有實(shí)力的上市公司開始紛紛申請(qǐng)此牌照開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，如唯品會(huì)。
第三，市場(chǎng)前景廣。由于上市公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，特別是下游中小企業(yè)爭(zhēng)取到銀行貸款較為困難，在一定程度上影響了其經(jīng)營活力的發(fā)揮和經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大。但網(wǎng)絡(luò)小貸打破了地域限制，上市公司可利用平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)鏈和大數(shù)據(jù)等的優(yōu)勢(shì)來向產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)開展貸款業(yè)務(wù)，有利于加強(qiáng)與客戶之間的合作和聯(lián)系，并有助于增加其資金的流動(dòng)性和增強(qiáng)公司與上下游企業(yè)的粘度。
3 網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)模式和資金來源
（1）業(yè)務(wù)模式
網(wǎng)絡(luò)小貸，顧名思義是通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式為網(wǎng)絡(luò)小貸公司通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)獲取借款客戶，綜合運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)積累的客戶經(jīng)營、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)交易等行為數(shù)據(jù)、即時(shí)場(chǎng)景信息等分析評(píng)定借款客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，確定授信方式和額度，并在線上完成貸款申請(qǐng)、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸款審批、貸款發(fā)放和貸款回收等全流程，盈利模式主要為通過向客戶提供小額貸款獲得的利息收入。從目前來看，網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)類型以信貸為主，同時(shí)由于網(wǎng)絡(luò)小貸母公司一般已有客戶源和客戶大數(shù)據(jù)，其服務(wù)的客戶群體主要也是其產(chǎn)業(yè)鏈的客戶，當(dāng)然部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司在風(fēng)控模型較為成熟和業(yè)務(wù)逐漸穩(wěn)定的情況下也與電商平臺(tái)進(jìn)行合作，如螞蟻小貸。
以螞蟻花唄的業(yè)務(wù)模式為例，螞蟻花唄是由重慶市阿里小微小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱“螞蟻小貸”)提供信用貸款服務(wù)，其業(yè)務(wù)模式為螞蟻小貸通過阿里體系已有的規(guī)模平臺(tái)客戶流量和數(shù)據(jù)，根據(jù)用戶的網(wǎng)購情況、支付習(xí)慣、信用風(fēng)險(xiǎn)等方面綜合狀況運(yùn)用大數(shù)據(jù)運(yùn)算和結(jié)合風(fēng)控模型，授予用戶一定的信用額度，用戶在授信的花唄額度內(nèi)購買產(chǎn)品，資金由螞蟻小貸先行墊付，用戶到期還款，另外據(jù)了解螞蟻花唄已與除天貓、淘寶外大眾點(diǎn)評(píng)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等40多家互聯(lián)網(wǎng)購物平臺(tái)進(jìn)行合作。
（2）資金來源
網(wǎng)絡(luò)小貸主要利用自有資金開展貸款業(yè)務(wù)，資金來源顯得尤為重要。2008年5月4日銀監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，意見指出小貸公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，其中從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額不得超過資本凈額的50%。
國務(wù)院法制辦公室于2015年8月12日發(fā)布《非存款類放貸組織條例(征求意見稿)》，征求意見稿指出非存款類放貸組織應(yīng)當(dāng)主要運(yùn)用自有資金從事放貸業(yè)務(wù)，也可以通過發(fā)行債券、向股東或銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款、資產(chǎn)證券化等方式融入資金從事放貸業(yè)務(wù)，其在一定程度上放開了對(duì)非存款類放貸組織資金來源的要求。
作為小貸公司的監(jiān)管部門，各地金融辦也陸續(xù)出臺(tái)了適用于本地相關(guān)政策，明確了小貸公司的資金來源。從各地出臺(tái)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小貸的政策來看，資金來源較為多元，不僅可通過自有資金、捐贈(zèng)資金和銀行融資等銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的資金來源開展業(yè)務(wù)，還可通過資產(chǎn)證券化、向主要股東定向借款等方式融資進(jìn)而開展業(yè)務(wù)。
4 網(wǎng)絡(luò)小貸公司與消費(fèi)金融公司對(duì)比
網(wǎng)絡(luò)小貸公司與消費(fèi)金融公司均具有放貸資格，也都是主要利用自有資金開展業(yè)務(wù)。但兩者也存在著不少不同點(diǎn)，如消費(fèi)金融公司的服務(wù)對(duì)象僅為個(gè)人，而網(wǎng)絡(luò)小貸公司的服務(wù)對(duì)象并沒有限制，可為個(gè)人，也可為企業(yè);消費(fèi)金融公司是由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管而網(wǎng)絡(luò)小貸公司是由地方金融監(jiān)管部門監(jiān)管。兩者的具體不同點(diǎn)可見表2。
5 總結(jié)
網(wǎng)絡(luò)小貸憑借其打破傳統(tǒng)小貸的地域限制，可通過互聯(lián)網(wǎng)在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)吸引了各大企業(yè)競(jìng)相申請(qǐng)，成為各大企業(yè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的途徑之一。但是網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的開展對(duì)客戶源、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)風(fēng)控水平均有較高的要求，目前屬于“有錢人”的游戲。近期銀監(jiān)會(huì)也表示地方金融監(jiān)管部門要慎重對(duì)待跨區(qū)域經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)小貸，防止形成新的監(jiān)管套利或風(fēng)險(xiǎn)，可見未來網(wǎng)絡(luò)小貸平臺(tái)在相關(guān)監(jiān)管政策出臺(tái)前不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增加，其牌照價(jià)值將明顯上升。