野蠻生長(zhǎng)的網(wǎng)貸行業(yè)在監(jiān)管政策逐漸明晰之后，特別是8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》發(fā)布以來(lái)，迎來(lái)艱難的整改期。監(jiān)管細(xì)則滿月之后，上市公司掀起互金資產(chǎn)甩賣潮，整個(gè)行業(yè)成交量也出現(xiàn)了一定的下降，與此同時(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)利率也跌破10%。 上市公司掀起互金資產(chǎn)甩賣潮 在監(jiān)管細(xì)則發(fā)布后，不少上市公司開(kāi)始停止收購(gòu)互金資產(chǎn)，有些甚至直接出售已有的互金資產(chǎn)。熊貓金控發(fā)布公告稱，由于近期再融資政策法規(guī)、資本市場(chǎng)環(huán)境、融資時(shí)機(jī)等因素發(fā)生了諸多變化，將終止38.5億元定增。上海商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，銀之杰、西藏旅游、永大集團(tuán)、大連友誼等多家上市公司相繼終止收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)。有些甚至直接變賣互金資產(chǎn)，比如匹凸匹、夢(mèng)潔家紡、高鴻股份等。對(duì)于變賣資產(chǎn)的原因，則主要是受到監(jiān)管的影響?！ ∨c此同時(shí)，在監(jiān)管細(xì)則發(fā)布后的一個(gè)月內(nèi)，停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)數(shù)量漸多。網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，9月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量為70家，其中停業(yè)平臺(tái)數(shù)量遠(yuǎn)超問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量，停業(yè)平臺(tái)為45家，問(wèn)題平臺(tái)為25家。 蘇寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言表示，監(jiān)管框架建立以后，互聯(lián)網(wǎng)金融的合規(guī)門檻大大提高，對(duì)于之前一些玩票性質(zhì)或以提升估值為目的涉足互金領(lǐng)域的上市企業(yè)而言，若達(dá)不到合規(guī)要求，互金資產(chǎn)可能會(huì)變成拖累企業(yè)估值的負(fù)資產(chǎn)，此時(shí)企業(yè)面臨兩個(gè)選擇，要么踏踏實(shí)實(shí)投入資源和精力做好互金業(yè)務(wù)，要么出手轉(zhuǎn)讓、撇清關(guān)系。此外，從行業(yè)格局來(lái)看，互金企業(yè)間兩極分化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，意味著上市公司做好互金業(yè)務(wù)的難度越來(lái)越大，這也是企業(yè)變賣互金資產(chǎn)的重要原因?！ ⌒袠I(yè)成交量出現(xiàn)微幅下降 盡管行業(yè)分化開(kāi)始加劇，但整個(gè)行業(yè)并未出現(xiàn)恐慌。從網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù)看，8月24日-9月23日期間的總體成交量約為1880億元，與完整8月的1910億元相比出現(xiàn)了小幅度的下降，但總體下跌幅度不大?！ ≡跀?shù)據(jù)方面，近一個(gè)月變化最大的是人均借款金額，環(huán)比下降了13.32%。這也與平臺(tái)針對(duì)監(jiān)管細(xì)則借款限額的條款開(kāi)始進(jìn)行整改有所關(guān)聯(lián)。 薛洪言表示，P2P平臺(tái)人均借款金額的下降應(yīng)該主要由兩方面原因?qū)е拢皇鞘鼙O(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)單戶借款上限要求的影響；二是包括銀行、消費(fèi)金融公司、小貸公司和分期公司等在內(nèi)的非P2P放貸機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，拉低了行業(yè)人均借款規(guī)模。他表示，當(dāng)前P2P行業(yè)的政策不確定性已經(jīng)大大降低，且非P2P理財(cái)機(jī)構(gòu)高收益理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)匱乏，投資人對(duì)P2P行業(yè)的認(rèn)可度正處于觸底回升的階段。因此，行業(yè)成交量的下降應(yīng)該不是投資者流失導(dǎo)致的，更多應(yīng)該與合規(guī)門檻提高帶來(lái)的平臺(tái)退出潮有一定關(guān)系?！ ∈找媛实?0%大關(guān) 除了成交量出現(xiàn)下降外，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的利率水平也在下降。網(wǎng)貸之家提供的數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月行業(yè)綜合收益率已經(jīng)下降至9.78%，相比8月10.08%的綜合收益率水平，下降了30個(gè)基點(diǎn)。上海商報(bào)記者了解到，不少平臺(tái)近期仍有降息的想法。 “長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，收益率下降并不是一件壞事。”金聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)負(fù)責(zé)人沈瑾指出，一方面，在新監(jiān)管政策下，那些只是依靠高收益吸引投資的平臺(tái)漸漸被淘汰，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)被降低；另一方面，借貸成本降低、社會(huì)融資成本下降，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，二者是良性互補(bǔ)的關(guān)系?！ ≡诂F(xiàn)行文件規(guī)定下，營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)、金融辦備案、電信經(jīng)營(yíng)許可證、銀行存管已然成為網(wǎng)貸平臺(tái)必須跨過(guò)的四道門檻。在沈瑾看來(lái)，一些平臺(tái)選擇降息或許也是無(wú)奈之舉。特別是隨著監(jiān)管細(xì)則的落實(shí)，后續(xù)收益率或許仍將持續(xù)下行?！敖迪⒊薄钡牡絹?lái)或許也標(biāo)志著網(wǎng)貸行業(yè)野蠻生長(zhǎng)階段的結(jié)束，當(dāng)行業(yè)回歸理性時(shí)，資金端利率的高低將不再是平臺(tái)之間的核心差異點(diǎn)，資產(chǎn)端質(zhì)量將成為區(qū)分平臺(tái)的最重要指標(biāo)。（上海商報(bào)）