互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的幾個法規(guī)，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款風險有哪些

■胡 濱中國社會科學院金融研究所副所長、國家金融與發(fā)展實驗室副理事長

■范云朋 中國社會科學院金融研究所博士生

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的實質(zhì)是傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作以實現(xiàn)信用資本化收益的一種途徑，其風險并不在于互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融業(yè)務(wù)的深度介入，而是源于新型金融業(yè)務(wù)自身的特性及其與當前監(jiān)管模式的錯配，即難以找到對于互聯(lián)網(wǎng)平臺進行有效監(jiān)管的抓手。因此，在基于宏觀審慎視角加強互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)合理性與風險控制機制監(jiān)管的同時，還需著眼未來，構(gòu)建基于資金與數(shù)據(jù)雙要素的監(jiān)管體系，為新時期金融改革與發(fā)展創(chuàng)造良好的空間。

本文節(jié)選自《互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款：理論邏輯、潛在問題與監(jiān)管方向》（發(fā)表于2021年第3期《武漢大學學報(哲學社會科學版）》），其理論邏輯等詳細內(nèi)容請點擊文末“閱讀原文”查看。

作為金融科技時代的新型金融業(yè)務(wù)模式，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款受到了金融科技和商業(yè)銀行的廣泛青睞，業(yè)務(wù)規(guī)模急速擴張。據(jù)中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，僅商業(yè)銀行發(fā)放的線上聯(lián)合消費貸款的余額就已經(jīng)達到約1.43萬億元。

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展有其特定的客觀條件。中國具有巨大的消費者市場，為金融科技和新型金融業(yè)態(tài)的快速崛起提供了大量可落地的商業(yè)場景和商業(yè)模式。但值得注意的是，隨著聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，高杠桿融資、違規(guī)設(shè)立資金池、風控外包、跨域經(jīng)營、數(shù)據(jù)濫用、貸后非法催收等風險亂象也不斷暴露，影響了金融體系的安全與穩(wěn)定，引起監(jiān)管部門的高度重視并出臺了一系列監(jiān)管措施。

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中暴露的問題折射出了金融科技時代創(chuàng)新與監(jiān)管之間的復(fù)雜關(guān)系。金融科技的實時運用和互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融業(yè)務(wù)的介入不可避免地會給既有的監(jiān)管體系造成沖擊，而互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中的“亂象”則是這類沖擊的表現(xiàn)形式之一。在當前的輿論和監(jiān)管措施當中，人們更多地著眼于控制互聯(lián)網(wǎng)平臺對于金融業(yè)務(wù)的深度介入，以此來防止金融業(yè)務(wù)屬性的“異化”，但這種本質(zhì)上基于傳統(tǒng)金融運營和監(jiān)管模式的思路是否可以在未來的數(shù)字化時代得以延續(xù)，以及是否能夠有效促進金融體系的改革與發(fā)展，則是值得深思的問題。

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)近兩年來發(fā)展迅猛，以螞蟻金融服務(wù)集團、深圳前海微眾銀行、平安普惠為代表的金融科技公司與數(shù)百家銀行業(yè)金融機構(gòu)合作，輸出風控技術(shù)和大數(shù)據(jù)模型，迅速做大市場規(guī)模。但是在實際操作過程中，聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了不少問題，包括違規(guī)設(shè)立資金池、風控外包、跨域經(jīng)營、數(shù)據(jù)濫用、貸后非法催收等諸多“亂象”，引發(fā)了監(jiān)管當局和社會各界的關(guān)注。

首先是貸款利率較高，融資成本并未顯著下降。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺在風險控制模式上的優(yōu)越性，人們對于互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款降低小微企業(yè)和其他消費者的金融服務(wù)成本抱有熱切的期望。而從現(xiàn)實來看，目前聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)在一定程度上解決了“融資難”現(xiàn)象，但是“融資貴”的結(jié)構(gòu)性難題仍未解決。聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展貢獻更多體現(xiàn)在貸款機會上面，而非貸款利率。以主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺披露的聯(lián)合貸款借款利率為例，螞蟻借唄的年化利率區(qū)間約為5.4%-21.6%，騰訊微粒貸的年化利率不高于18%，平安普惠和京東金條的最高年化利率不超過36%?？傮w而言，聯(lián)合貸款利率雖然低于最高人民法院規(guī)定的高利貸年利率36%的紅線，但仍然處于高位，未能真正實現(xiàn)普惠金融降成本的期望。此外，目前市場上的聯(lián)合貸款更多集中在以消費場景為主的消費信貸，易引發(fā)市場集中度風險，并推高居民杠桿率，而針對小微企業(yè)融資的聯(lián)合貸款產(chǎn)品較少，民營小微企業(yè)的信貸綜合融資成本并未有效下降。

其次是聯(lián)合貸款中的真實融資需求和客戶適當性問題。識別真實融資需求和強化客戶適當性管理對于聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。2018年以來，聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)規(guī)模劇增，但是其質(zhì)量則良莠不齊。很多案例顯示，銀行業(yè)金融機構(gòu)和金融科技公司經(jīng)常未能識別真實融資需求，偽融資需求客戶獲得聯(lián)合貸款的現(xiàn)象屢見不鮮。銀行獲客的途徑主要是科技公司，銀行雖然承擔著主要出資人的角色，但事實上并未完全掌握詳細的客戶信息，過度依賴于科技公司的客戶策略和風控能力，如果科技公司采取過于激進的獲客策略或?qū)嵤?shù)據(jù)操控，將會直接影響到銀行的貸款質(zhì)量與不良率，而且金融科技公司或互金平臺在為商業(yè)銀行提供客戶初篩服務(wù)或客戶“白名單”時，也存在內(nèi)生的價值判斷和道德風險，導(dǎo)致聯(lián)合貸款并非真正觸達底層的普惠金融客戶群，而是僅僅選擇大數(shù)據(jù)分析下的優(yōu)質(zhì)客戶群體，在一定程度上存在主觀的客戶歧視現(xiàn)象。而隨著聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)前期的大規(guī)模擴張，客戶群體質(zhì)量進一步下沉，銀行和金融科技公司的風控能力難以精準識別底層長尾人群的風險水平，許多長尾客戶群的征信和資產(chǎn)質(zhì)量存在問題，不具備較強的風險承受能力和負債能力，客戶適當性問題凸顯。

第三是貸款核心業(yè)務(wù)外包，風險承擔機制模糊。除共同出資外，聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)另一個重要的合作要素是金融科技公司為銀行類金融機構(gòu)提供風控支持。在實踐中，許多商業(yè)銀行，尤其是城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，限于自身的資金實力、技術(shù)研發(fā)能力、人員隊伍素質(zhì)等因素，往往選擇盲從先進的數(shù)字技術(shù)，將自身禁錮在金融科技公司提供的“信息繭房”中，難以識別和檢驗合作機構(gòu)提供的模型有效性，缺乏獨立風險控制意識，將風險控制、信貸決策等核心業(yè)務(wù)完全外包給合作機構(gòu)，在客戶推薦、信息獲取、額度核定、貸款發(fā)放、貸后管理等諸多重要環(huán)節(jié)上沒有盡到商業(yè)銀行的主體責任，這也直接導(dǎo)致市場中亂象和風險頻發(fā)。

聯(lián)合貸款合作雙方的出資比例與風險承擔機制緊密相關(guān)。一些頭部金融科技公司隨著業(yè)務(wù)的深入與發(fā)展，對接數(shù)目眾多、層次各異的商業(yè)銀行。這些金融科技公司憑借先進的數(shù)字處理技術(shù)和風控模型，逐漸在合作中占據(jù)了一定的主動權(quán)和話語權(quán)，于是便出現(xiàn)了出資比例和風險分擔比例不匹配的現(xiàn)象。持牌金融科技公司的出資比例愈發(fā)減小，甚至降到了1：99的比例，使得商業(yè)銀行等金融機構(gòu)實際承擔了更多風險，為金融科技公司提供了隱性兜底，偏離了聯(lián)合貸款的業(yè)務(wù)本質(zhì)。根據(jù)螞蟻集團招股說明書公開披露數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，螞蟻集團共促成了21536億元的聯(lián)合信貸投放，其中消費信貸17320億元、小微信貸4216億元，但是螞蟻集團自身表內(nèi)的貸款和墊款只有362億元，僅占促成聯(lián)合貸款余額的1.68%。如果按照《網(wǎng)絡(luò)小額貸款管理暫行辦法(征求意見稿)》第十五條規(guī)定的“單筆聯(lián)合貸款網(wǎng)絡(luò)小貸公司的出資比例不得低于30%”的要求計算，螞蟻集團表內(nèi)貸款和墊款需要達到6460.8億元。這在一定程度上說明在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行更多充當了“資金管道”的角色和作用，而非合理基礎(chǔ)上的相互合作。此外，聯(lián)合貸款模式中，由于借款人的需求分散、場景復(fù)雜、大量小額信貸、高頻等特點，使得銀行無法掌握貸款人真實的消費場景和后續(xù)的資金流向，以至于在后期貸款篩查與復(fù)核、面簽面談環(huán)節(jié)中，難以按照《個人貸款管理暫定辦法》執(zhí)行。

第四是數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)管控亟待提升，信息管理風險突出。金融科技公司擁有多維度客戶數(shù)據(jù)信息和強大的數(shù)據(jù)處理能力，能夠幫助金融機構(gòu)獲客引流，這是聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)或助貸業(yè)務(wù)在初期得以發(fā)展的基礎(chǔ)。但是隨著聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的逐漸深化，市場上各類良莠不齊的金融科技服務(wù)機構(gòu)的信息管理風險逐漸暴露，數(shù)據(jù)泄露、違規(guī)數(shù)據(jù)爬蟲、販賣個人數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)造假等數(shù)據(jù)失衡現(xiàn)象時有發(fā)生。長期以來，我國在個人金融信息獲取及保護方面缺乏明確的監(jiān)管要求，百行征信公司的個人征信系統(tǒng)尚未完全建立，并且市場存在諸多“以大數(shù)據(jù)風控為名、行個人征信之實”的第三方數(shù)據(jù)服務(wù)提供商，為合作類業(yè)務(wù)的不少亂象提供了土壤。聯(lián)合貸款的數(shù)據(jù)共享存在較多風險點，信息主體的安全訪問、概括授權(quán)、個別授權(quán)以及鑒權(quán)等重要環(huán)節(jié)，都需要依法合規(guī)操作，否則將會損害互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的合法權(quán)益。2019年三季度以來，部分地區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)與警方共同加大對第三方大數(shù)據(jù)公司的整治力度，就釋放出了明確的強監(jiān)管信號。

第五是“多頭共債”和異地貸款現(xiàn)象頻發(fā)。在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中，“多頭共債”，即當事人在多個金融機構(gòu)持有貸款，是較為突出的問題，其緣由在于當前個人征信系統(tǒng)尚未完全建立，單一貸款主體獲得多頭授信的現(xiàn)象頻發(fā)進而造成共債風險。共債風險背后存在兩類群體：第一類是基于消費、生產(chǎn)、投資需求而被動逾期的共債群體，第二類是通過騙貸、套路貸等各種方式多頭借貸且無還款意愿的共債群體。除“多頭共債”外，異地貸款現(xiàn)象也是聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管難點之一?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款客觀上使得城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等中小銀行突破了異地展業(yè)的監(jiān)管約束，與此同時，金融科技公司基于互聯(lián)網(wǎng)渠道向銀行推薦的客戶也沒有地域限制，這使得一些中小銀行有動力大量向?qū)俚匾酝獾目蛻羰谛砰_展異地貸款，規(guī)避屬地化監(jiān)管原則，實施跨區(qū)域經(jīng)營，進而在一定程度上改變了中小銀行立足本地和服務(wù)小型、微型企業(yè)的基本定位。一旦異地貸款形成不良，后期清收處置難度較大，成本較高，也給地方金融監(jiān)管部門帶來諸多難題。

第六是貸后非法暴力催收侵犯金融消費者權(quán)益。貸后催收是資金方管理和處置風險的重要手段。然而在業(yè)務(wù)實際發(fā)展過程中，一些聯(lián)合貸款機構(gòu)采取騷擾、恐嚇、暴力方式或高科技手段進行非法催收，甚至可能演化為犯罪行為，逾越合法合規(guī)的行業(yè)底線，對借款人的正常生活造成嚴重影響。這種現(xiàn)象在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)發(fā)展初期“做大市場規(guī)模、無嚴格市場準入”的背景下屢見不鮮，一個重要原因是，在消費信貸和消費金融快速發(fā)展的背景下，借貸規(guī)模和客戶數(shù)量逐漸向年輕人群和中低收入人群傾斜，也就內(nèi)生增加了個人逾期或銀行不良資產(chǎn)產(chǎn)生的風險，而相關(guān)監(jiān)管政策的缺位使得互聯(lián)網(wǎng)貸后催收在一定程度上成為“法外之地”，影響社會安全穩(wěn)定。

新型銀行運行模式下的金融監(jiān)管思路

互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的諸多“亂象”暴露了對相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管的缺位，這也是金融創(chuàng)新中的一個普遍現(xiàn)象。我國監(jiān)管當局對此迅速做出反應(yīng)，出臺一系列法規(guī)，將互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款納入監(jiān)管視野，尤其是2020年7月和2021年2月，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會相繼推出《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》和《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，從杠桿率、授信額度、出資比例、貸款集中度、跨域經(jīng)營等方面對聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的開展做出明確規(guī)定。這些法規(guī)也集中體現(xiàn)了監(jiān)管當局在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)中的監(jiān)管思路，即通過對于互聯(lián)網(wǎng)平臺在聯(lián)合貸款中的介入深度和業(yè)務(wù)規(guī)模的控制來遏制風險，而其背后的潛臺詞則是這些機構(gòu)及其帶來的信貸業(yè)務(wù)伴隨著更高的風險，因此需要在發(fā)揮其作用的同時，避免其主導(dǎo)金融業(yè)務(wù)?？梢灶A(yù)見，這些措施在短期內(nèi)能夠有效地緩解互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)當前面臨的問題，但從長期來看，無論對于互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的監(jiān)管措施還是其背后的思路都需要做進一步的考量。

首先應(yīng)該指出，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中的許多問題與其面對的新型客戶和業(yè)務(wù)性質(zhì)有關(guān)。例如缺乏資產(chǎn)抵押的小微企業(yè)與個人客戶相對于大型企業(yè)必定有著更高的風險，并且一旦他們出現(xiàn)違約，貸款機構(gòu)缺乏有效的資金回收手段。這其中存在的一個悖論是，與人們通常的直覺相反，由于很多原來無法獲得信貸的高風險人群被引入客戶當中，銀行信貸風險控制能力的提高反而會導(dǎo)致信貸整體風險水平的上升，進而推高風險溢價和平均利率。在這種情況下，監(jiān)管當局面臨的一個問題是社會合意風險水平的確定。因為金融風險不可避免的外部性，對于單個金融機構(gòu)而言利益最大化的邊際風險水平在加總之后很可能大大超出社會最優(yōu)水平，因而監(jiān)管當局必須要對此加以干預(yù)，找到新的風險—收益平衡點，這需要一個摸索的過程。與此同時，如同我們在發(fā)達國家消費信用發(fā)展過程中所看到的，客戶信譽機制、貸后管理、違約貸款處置等機制的構(gòu)建都需要時間，因而互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款出現(xiàn)的某些“亂象”實際上是發(fā)展中難以避免的陣痛。

沿著上述思路，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中的核心風險并不在于“聯(lián)合”機制或金融科技機構(gòu)的介入。如前文所述，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款在本質(zhì)上是傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作以實現(xiàn)信用資本化收益的一種途徑。從傳統(tǒng)銀行的角度來看，這一合作源于其當前在數(shù)據(jù)與金融科技方面能力的不足。隨著金融科技的快速發(fā)展與經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)也需要隨之轉(zhuǎn)換，服務(wù)長尾經(jīng)濟和普惠金融客戶群成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要方向，而傳統(tǒng)信用甄別手段在此類新興客戶金融服務(wù)上的力不從心則是商業(yè)銀行信貸服務(wù)下沉的最大障礙。與此同時，隨著金融科技的發(fā)展和大數(shù)據(jù)時代的到來，信息和數(shù)據(jù)逐漸成為金融行業(yè)最重要的資源之一，正在改變金融產(chǎn)業(yè)價值鏈中的部分重要環(huán)節(jié)。不管是擁有微貸技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，還是轉(zhuǎn)型做信貸工廠的商業(yè)銀行，亦或是提供大數(shù)據(jù)信貸服務(wù)的BigTech公司，其本質(zhì)目的都是想通過解決借貸前后的信息不對稱問題，進而探索出一條改善傳統(tǒng)金融信貸配給困境的全新路徑。在這種情況下，通過聯(lián)合貸款的方式與互聯(lián)網(wǎng)平臺和科技金融機構(gòu)合作，借助后者的數(shù)據(jù)和技術(shù)能力來引入新興的長尾客戶，可以說是傳統(tǒng)銀行的一種“權(quán)宜之計”。在與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作之余，我們已經(jīng)看到許多傳統(tǒng)銀行在大力投入金融科技和大數(shù)據(jù)能力建設(shè)，試圖最終能夠獨立地開展基于長尾經(jīng)濟和普惠金融客戶群的業(yè)務(wù)。因此，即使未來互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款這一形式不復(fù)存在，新型貸款業(yè)務(wù)及其相應(yīng)的風險特征仍會持續(xù)，需要監(jiān)管者從長期著眼加以應(yīng)對。

與此同時，在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款乃至更為一般的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)上，監(jiān)管部門面臨的一個問題是難以找到對于互聯(lián)網(wǎng)平臺進行有效監(jiān)管的抓手。這些介入金融業(yè)務(wù)的新型機構(gòu)在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式上都與傳統(tǒng)銀行和金融機構(gòu)大不相同，從而使得傳統(tǒng)監(jiān)管手段的效能大大弱化，這也是監(jiān)管當局試圖在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中限制這些合作機構(gòu)的介入深度的潛在原因。但是對于合作形式和深度的控制顯然不是長久之計。長期而言，包括傳統(tǒng)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)都會進行運營模式與業(yè)務(wù)框架上的轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)數(shù)字化時代的客戶和業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)銀行借助最新金融科技，可以在一定程度上突破時空限制，簡化業(yè)務(wù)流程，減少基層人員雇傭，不必拘泥于物理網(wǎng)點的約束，改變金融業(yè)務(wù)的邊際成本與收益關(guān)系。而“開放銀行”的觀念也已經(jīng)深入人心，銀行不同業(yè)務(wù)功能和程序的重構(gòu)已經(jīng)是大勢所趨。很可能在不久的將來，銀行的架構(gòu)和運營方式會與現(xiàn)在大不相同。因此，對于它們的監(jiān)管也必定要與時俱進，設(shè)法通過將風險控制與傳統(tǒng)銀行運營模式加以“綁定”來進行監(jiān)管的思路不可持續(xù)。

那么在新的銀行運行模式下，監(jiān)管的要點是什么？在傳統(tǒng)的金融運行與監(jiān)管中，資金是關(guān)鍵性的樞紐，它既是銀行經(jīng)營的目標和工具，也是監(jiān)管實施的著力點。在金融科技時代，數(shù)據(jù)的重要性則大大上升，并且逐漸獲得了與資金類似的地位?；ヂ?lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的出現(xiàn)實際上證明，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為金融運營的核心資產(chǎn)，而對于這一資產(chǎn)的管理和使用則決定了相關(guān)機構(gòu)之間合作的模式。在未來，銀行業(yè)務(wù)功能和程序的重構(gòu)同樣也將圍繞著數(shù)據(jù)的最優(yōu)化運用而進行。而制度經(jīng)濟學告訴我們，交易成本決定著經(jīng)濟組織的形態(tài)，因此關(guān)于數(shù)據(jù)采集、管理、使用、交易的法制環(huán)境會在根本上影響著未來金融運行模式的形態(tài)和相應(yīng)的風險水平，這也是世界各國的監(jiān)管當局越來越清晰地認識到的事實?？梢哉雇?，未來的金融監(jiān)管將不再是僅僅圍繞資金展開，而必定是同時著眼于資金與數(shù)據(jù)雙要素的監(jiān)管體系。但是，與資金監(jiān)管相比，如何實現(xiàn)數(shù)據(jù)治理的最優(yōu)模式還是個僅僅處于初始階段的課題，它的進展不僅會決定互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的監(jiān)管方式，也將深刻影響金融供給側(cè)改革的未來發(fā)展。

規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的政策建議

《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》指出：“構(gòu)建金融支持實體經(jīng)濟的體制機制，提升金融科技水平，增強金融普惠性”。開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)的優(yōu)勢互補，各自發(fā)揮資源稟賦和金融功能，有助于推動普惠金融發(fā)展，完善信貸業(yè)務(wù)模式和風險控制體系。針對上述存在的問題，我們應(yīng)對金融科技監(jiān)管的前瞻性和主動性進行反思并采取相應(yīng)的措施，避免陷入“一刀切”和“鐵路警察、各管一段”的監(jiān)管桎梏，努力實現(xiàn)監(jiān)管與創(chuàng)新的有效平衡。這一思路包含著兩層含義，即一方面要通過短期措施來控制當前的風險，另一方面則要構(gòu)建與新的金融模式及其風險特征相匹配的長效監(jiān)管機制，具體可從以下方面進行作為。

第一，針對問題分類施策，抓準監(jiān)管著力點。

在短期內(nèi)，現(xiàn)有的金融體系不可能發(fā)生根本的改變，因此我們需要將既有的金融結(jié)構(gòu)和監(jiān)管體系作為外生給定的條件，考慮如何在此基礎(chǔ)上盡可能地抑制互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款等新興業(yè)務(wù)帶來的風險。具體而言，應(yīng)該在摸清聯(lián)合貸款在各區(qū)域內(nèi)發(fā)展的真實情況的前提下，明確風險點和監(jiān)管著力點，堅持問題導(dǎo)向，從以下幾個方面著力規(guī)范聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)：

一是引導(dǎo)金融機構(gòu)合理降低聯(lián)合貸款利率和融資成本，堅持金融為民、服務(wù)實體的原則。隨著聯(lián)合貸款的出現(xiàn)和發(fā)展，貸款可得性增強使得一些借款人提高了對高貸款利率的承擔意愿和承擔能力，這也間接迎合了銀行類金融機構(gòu)發(fā)展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)獲取較高利潤的訴求。在商業(yè)銀行和金融科技公司的合作模式中，應(yīng)將貸款利率和費用分離開來，避免將技術(shù)費用、數(shù)據(jù)費用等計入貸款利率中，進而轉(zhuǎn)嫁至金融消費者并獲取不合理的高額利潤。合作機構(gòu)不得以任何形式向借款人收取息費，商業(yè)銀行也要向借款人披露實際的借款年化利率。聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)內(nèi)部存在結(jié)構(gòu)性失衡問題，應(yīng)在一定程度上對消費信貸和小微信貸的比重進行合理調(diào)整或窗口指導(dǎo)，降低消費信貸比重，有效控制居民杠桿率，提升對小微企業(yè)融資的支持力度，降低社會融資成本。此外，要對聯(lián)合貸款合作機構(gòu)（科技公司）的對外融資杠桿率進行上限規(guī)定，融資杠桿過高在一定程度上促使聯(lián)合貸款利率和融資成本提升，這部分成本大概率被轉(zhuǎn)嫁至貸款客戶，由金融消費者負擔。

二是對良莠不齊的聯(lián)合貸款機構(gòu)實行嚴監(jiān)管，并強化客戶適當性管理。牌照管理是聯(lián)合貸款行業(yè)正本清源的首要抓手，嚴禁無牌機構(gòu)開展聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)進行監(jiān)管套利，并對持牌機構(gòu)的聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)進行審核查驗，開展風險與合規(guī)評估。嚴禁聯(lián)合貸款機構(gòu)以任何形式提供兜底承諾或隱性兜底，也不允許沒有擔保資質(zhì)的機構(gòu)進行聯(lián)合放貸業(yè)務(wù)。對于具備實力的互聯(lián)網(wǎng)平臺或金融科技企業(yè)，中央或地方層面的監(jiān)管機構(gòu)可設(shè)置聯(lián)合貸款服務(wù)標準，開展合規(guī)備案管理，按照審慎監(jiān)管原則，鼓勵其和域內(nèi)的商業(yè)銀行開展合作業(yè)務(wù)，并提供相應(yīng)的政策支持。此外，強化客戶適當性管理有利于從源頭控制風險。聯(lián)合貸款機構(gòu)應(yīng)采集客觀全面的客戶信息，采用分級分類模式將科學合理、能識別真實借貸需求的客戶白名單和風險提示信息給予商業(yè)銀行進行復(fù)審，對貸款限額和貸款期限進行規(guī)定，強化對授信的重新評估和審批，不再一味追求行業(yè)規(guī)模和市場占有率，降低商業(yè)銀行潛在的不良資產(chǎn)風險和信用風險，并保護金融消費者的合法權(quán)益。在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款中，對于不同類型的業(yè)務(wù)也需要分別管理，尤其是授予消費金融業(yè)務(wù)單獨的牌照，從而能夠?qū)⑵浼{入消費金融業(yè)務(wù)序列加以規(guī)范。

三是加大對非法暴力催收的處罰力度。非法暴力催收是嚴重擾亂正常社會秩序的行為，對踩到法律紅線的暴力催收行為應(yīng)從重處罰。2019年7月，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部和司法部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》，對暴力催收做出了明確界定。貸后催收是聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品事后監(jiān)管效益和風險處置水平的重要體現(xiàn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)清理整頓的不斷推進，一部分違規(guī)催收機構(gòu)將退出市場，聯(lián)合貸款機構(gòu)應(yīng)當轉(zhuǎn)變催收策略，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將被催收用戶的社交網(wǎng)絡(luò)串聯(lián)起來，倡導(dǎo)文明催收、綠色催收和智能催收。

第二，著眼未來，加強長效機制建設(shè)。

從長期來看，監(jiān)管系統(tǒng)必須追隨金融運行模式的變化，以盡可能地在發(fā)揮金融創(chuàng)新功能的同時，保障金融體系的安全和穩(wěn)定。為此，我們的金融監(jiān)管體系可能需要做出結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，并且通過引入新的監(jiān)管理念和手段，實現(xiàn)全系統(tǒng)的更新。

一是將互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款全面納入宏觀審慎監(jiān)管體系。當前對于互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的監(jiān)管主要是從貸款集中度、合作機構(gòu)杠桿率和異地貸款限制等因素著手，究其根本，仍然是著眼于微觀機構(gòu)和項目個體，但這種監(jiān)管方式很容易受制于“合成謬誤”陷阱。隨著其規(guī)模不斷增長和參與機構(gòu)數(shù)量的不斷擴大，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款已經(jīng)成為防范系統(tǒng)性風險中不可忽視的因素，應(yīng)該納入宏觀審慎框架，在總體層面與相關(guān)風險統(tǒng)一進行監(jiān)管。在這當中有三個方面需要特別注意。第一是在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的項目合理性與風險分擔機制中，需要將風險溢出等外部效應(yīng)考慮在其中，將高風險項目的社會成本內(nèi)部化。第二是需要厘清互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款的風險傳染機制，尤其是基于非傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風險傳導(dǎo)途徑，如金融科技企業(yè)的市場估值效應(yīng)以及數(shù)字資產(chǎn)的價格波動，繪出系統(tǒng)性風險的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)圖。第三是考慮到大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)務(wù)規(guī)模、金融基礎(chǔ)設(shè)施性質(zhì)及其在金融、經(jīng)濟乃至社會生活中的多重功能，需要將它們納入系統(tǒng)重要性機構(gòu)，對其聯(lián)合貸款項目加以重點監(jiān)管，在防范系統(tǒng)性金融風險同時，也避免項目風險在實體經(jīng)濟和社會運行上產(chǎn)生共振。

二是互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款背后的驅(qū)動變量是數(shù)據(jù)和技術(shù)，而傳統(tǒng)監(jiān)管手段在此領(lǐng)域的“失效”深刻地表明了構(gòu)建基于資金與數(shù)據(jù)雙要素監(jiān)管體系的必要性。為此，未來須重點加強數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)管控和數(shù)據(jù)共享機制建設(shè)，規(guī)范個人信息征集使用。數(shù)據(jù)治理的特殊性在于，它與社會倫理和價值觀念密切相關(guān)，很難從純經(jīng)濟的角度給出是非判斷。例如，歐洲通用數(shù)據(jù)保護條例(General Data Protection Regulation，GDPR)賦予個人數(shù)據(jù)隱私極高的權(quán)限，但美國在相關(guān)領(lǐng)域的法規(guī)則要寬容得多。作為一個發(fā)展中國家，在總體層面我們必須同時注重個人隱私的保護與經(jīng)濟發(fā)展，因為畢竟后者是大眾基本經(jīng)濟權(quán)利的保障。因此，我國的立法機關(guān)應(yīng)該根據(jù)我國的實際國情和最新國際實踐對于數(shù)據(jù)采集、使用和交易做出恰當?shù)囊?guī)定，盡可能地實現(xiàn)公民隱私權(quán)與發(fā)展權(quán)之間的平衡。

第三，明確分工，加強監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會應(yīng)明確中國銀行保險監(jiān)督管理委員會在聯(lián)合貸款、助貸業(yè)務(wù)監(jiān)管中的主體責任，在框架設(shè)計、標準制定、專業(yè)監(jiān)管以及監(jiān)管協(xié)調(diào)中發(fā)揮核心作用，全面統(tǒng)籌負責行業(yè)規(guī)范和政策制定，領(lǐng)導(dǎo)其派出機構(gòu)針對聯(lián)合貸款行業(yè)開展行為監(jiān)管和穿透式監(jiān)管，地方金融監(jiān)管機構(gòu)要在監(jiān)管執(zhí)行中發(fā)揮基礎(chǔ)作用，行業(yè)協(xié)會則要發(fā)揮自律引導(dǎo)作用。在監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中，最主要是嚴控異地貸款現(xiàn)象，應(yīng)穩(wěn)妥清退當前的存量異地貸款，避免聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的風險跨域傳染，強化屬地風險處置責任和維穩(wěn)責任。未來伴隨互聯(lián)網(wǎng)貸款監(jiān)管長效機制的不斷完善，可逐步加強異地金融機構(gòu)聯(lián)合貸款的備案管理工作，各地方監(jiān)管部門和公安部門之間加強溝通協(xié)調(diào)，形成監(jiān)管共識與合力。

第四，完善征信系統(tǒng)、債權(quán)登記和數(shù)據(jù)統(tǒng)計。

金融基礎(chǔ)設(shè)施是確保金融市場穩(wěn)健高效運行的基礎(chǔ)性保障，是實施宏觀審慎管理和強化風險防控的重要抓手。隨著金融科技的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施缺位問題愈發(fā)顯著，成為難以有效防控金融科技風險的主要原因。目前，非銀互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技借貸交易等信息沒有體現(xiàn)在征信體系中，導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)難以甄別客戶群體的多頭借貸和聯(lián)合騙貸行為，對相關(guān)失信人也缺乏必要的懲戒壓力和有效措施。建議盡快建立和運行以中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會為主導(dǎo)的百行征信系統(tǒng)，形成全國統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)征信數(shù)據(jù)庫，并以此為依托對接央行征信系統(tǒng)。強化現(xiàn)代金融業(yè)綜合統(tǒng)計，建立互金行業(yè)統(tǒng)一的信息統(tǒng)計和上報平臺，建立互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)統(tǒng)一的債權(quán)債務(wù)登記系統(tǒng)，利用API程序接口等監(jiān)管科技先進手段加強數(shù)據(jù)報送和監(jiān)測預(yù)警，讓投資人、借款人及監(jiān)管機構(gòu)有據(jù)可循。

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中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室設(shè)立于2005年，原名“中國社會科學院金融實驗室”。這是中國第一個兼跨社會科學和自然科學的國家級金融智庫。2015年6月，在吸收社科院若干其他新型智庫型研究機構(gòu)的基礎(chǔ)上，更名為“國家金融與發(fā)展實驗室”。2015年11月，被中國政府批準為首批25家國家高端智庫之一。