3月11日，央行發(fā)布2020年2月份的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及社融數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣（M2）余額203.08萬億元，同比增長8.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)和0.8個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額55.27萬億元，同比增長4.8%，增速分別比上月末和上年同期高4.8個(gè)百分點(diǎn)和2.8個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額8.82萬億元，同比增長10.9%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金5062億元。
今年前兩個(gè)月人民幣貸款增加4.24萬億元，同比多增1308億元。2月份當(dāng)月人民幣貸款增加9057億元，同比多增199億元。分部門看，住戶部門貸款減少4133億元，其中，短期貸款減少4504億元，中長期貸款增加371億元；企（事）業(yè)單位貸款增加1.13萬億元，其中，短期貸款增加6549億元，中長期貸款增加4157億元，票據(jù)融資增加634億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1786億元。
中信證券固收首席分析師明明表示，2月份人民幣貸款增加9057億元，不及市場預(yù)期，同比多增199億元，考慮到春節(jié)錯位因素，2月份信貸增長實(shí)際較為疲弱。中長期信貸投放顯著轉(zhuǎn)弱，主要原因預(yù)計(jì)有疫情原因帶來的復(fù)工推遲以及生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱，房地產(chǎn)銷售也因?yàn)楦綦x政策受到?jīng)_擊；企業(yè)春節(jié)回款難帶來了短期流動性壓力，削弱了對中長期融資的需求；央行再貸款再貼現(xiàn)政策所支持的信貸偏向短期。短期信貸方面，地方紛紛出臺政策支援企業(yè)短期流動性需求，并要求銀行不得隨意抽貸斷貸，同時(shí)大量抗“疫”相關(guān)企業(yè)也需要流動資金支援防控疫情；由于疫情原因居民消費(fèi)減少，部分個(gè)體工商戶的經(jīng)營也同時(shí)轉(zhuǎn)弱，下拉了居民短貸需求。
社融方面，2月末社會融資規(guī)模存量為257.18萬億元，同比增長10.7%。今年前兩個(gè)月社會融資規(guī)模增量累計(jì)為5.92萬億元，比上年同期多2717億元。2月份當(dāng)月，社會融資規(guī)模增量為8554億元，比上年同期少1111億元。
其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加7202億元，同比少增439億元；對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加252億元，同比多增357億元；委托貸款減少356億元，同比少減152億元；信托貸款減少540億元，同比多減503億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少3961億元，同比多減858億元；企業(yè)債券凈融資3860億元，同比多2985億元；政府債券凈融資1824億元，同比少2523億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資449億元，同比多330億元。
在中國民生銀行首席分析師溫彬看來，社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。2月末，社會融資規(guī)模存量為257.18萬億元，同比增長10.7%，增速與上月末持平。2月末對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的60.6%，同比高0.8個(gè)百分點(diǎn)；表外三項(xiàng)合計(jì)占比8.5%，同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)；直接融資占比提高，企業(yè)債券余額和非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額合計(jì)占比12.3%，同比高0.2個(gè)百分點(diǎn)；政府債券余額占比15%，同比高0.5個(gè)百分點(diǎn)。
“近期全球主要經(jīng)濟(jì)體央行再次開啟降息周期，隨著2月份我國CPI漲幅開始回落，我國貨幣政策空間打開，有利于穩(wěn)健貨幣政策更加靈活適度。”溫彬認(rèn)為，下階段，在擴(kuò)總量的同時(shí)發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性政策工具的作用，將進(jìn)一步加大對復(fù)工復(fù)產(chǎn)和制造業(yè)、新基建、民營、小微企業(yè)的支持力度，并釋放LPR改革潛力，適時(shí)適度下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
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