2011年以來，東部沿海地區(qū)的民間借貸均呈現(xiàn)較為明顯的“變身”趨勢，進而導致民間金融市場風險的集聚和大面積爆發(fā)。“變形”一：民間金融活動的資金需求發(fā)生“變形”導致資金需求迅猛增長。長期研究民營經(jīng)濟和金融問題的浙江大學社會科學學部主任、經(jīng)濟學教授史晉川說，我 國民間金融活動歷史悠久，資金的主要用途是以消費和小本商業(yè)經(jīng)營為主，“而金融危機特別是2011年以來，受宏觀政策和金融環(huán)境限制、影響，絕大部分民間 資金被用于企業(yè)的流動資金甚至是固定資產(chǎn)投資的資金。資金用途的變化使得民間金融活動的資金募集規(guī)模迅速擴張，民間金融組織的單筆融資規(guī)模也隨之急劇擴 大。”
“變形”二：民間借貸的收益“變形”導致借貸資金向暴利取向轉變。廣東省金融辦地方處相關負責人介紹說，從珠三角民間借貸的歷史上看，民間借貸資金主要是 用于滿足日常需要，往往與企業(yè)的經(jīng)營周期和銀行貸款周期具有一定的配套性。但根據(jù)當前了解的情況，民間借貸資金由于被大量用于企業(yè)貸款到期的周轉、企業(yè)注 冊資金的墊資，導致借貸期限大大縮減。而隨著借款期限的縮短，利率敏感性也降低，推高了民間借貸利率，民間借貸的風險隱患大大增加。
“變形”三：資金提供者和使用者身份“變形”導致金融性質發(fā)生本質變化。浙江工商大學金融學院院長錢水土說，民間借貸的傳統(tǒng)特點是資金提供者和使用者往往 “合一”，借錢人與用錢人相識、相知。然而，根據(jù)該院對300多家企業(yè)和民間借貸關系的調查發(fā)現(xiàn)，當前浙江等地民間借貸的資金使用者和供應者越來越分離， 不僅關系日漸疏遠，有的甚至接近傳銷式的“金字塔”模式，起初的資金提供者幾乎完全不知道資金的流向，這就導致民間借貸的性質從以往的直接融資為主向間接 融資為主發(fā)生轉變，引發(fā)的金融風險也在加速積聚。