近幾年央行貨幣政策的持續(xù)收緊并導(dǎo)致商業(yè)銀行“惜貸”的背景下,民間借貸的利率高利化即高利貸走向愈發(fā)明顯,遏制民間借貸高利化必將成為這次危機(jī)整治的重點(diǎn)之一。
其實(shí),民間借貸,乃至高利貸本身,只是一種價(jià)值中立的金融工具。私法的最基本精神是尊重當(dāng)事人的意思自治,利高利低完全是借貸雙方意思自治之 事。尊重意思自治與滿(mǎn)足社會(huì)需求的私法精神,與存有偏見(jiàn)的社會(huì)價(jià)值觀(guān)及其官方的“金融抑制”政策之間的博弈,產(chǎn)生了國(guó)內(nèi)立法對(duì)民間借貸高利化的曖昧態(tài)度。
實(shí)踐中,在近幾年央行貨幣政策持續(xù)收緊的情況下,官方金融供給嚴(yán)重不足,更多的中小民營(yíng)企業(yè)以及弱勢(shì)群體被迫逼向民間借貸市場(chǎng)。官方金融越惜貸,民間借貸越火爆,利率高利化趨勢(shì)就愈發(fā)顯著。
但是,當(dāng)民間借貸的高利化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)業(yè)的利潤(rùn)回報(bào),經(jīng)濟(jì)的理性均衡被嚴(yán)重打破,危機(jī)隨即出現(xiàn)。這時(shí),脫軌的民間借貸的高利化不僅成為摧垮許多債 務(wù)人的“最后一根稻草”,反過(guò)來(lái)也嚴(yán)重傷害了債權(quán)人,乃至整個(gè)民間借貸市場(chǎng)自身。事實(shí)上,回顧眼下這場(chǎng)實(shí)業(yè)與民間借貸被互相傷害的民間借貸危機(jī),我們可以 看到,這場(chǎng)危機(jī)的來(lái)源表面上是民間借貸高利化,實(shí)質(zhì)卻是實(shí)業(yè)的衰敗,民間借貸高利化只是扮演了導(dǎo)火索的角色。
當(dāng)央行實(shí)行信貸政策收緊時(shí),無(wú)法從官方融資的廣大中小民營(yíng)企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向高利率的民間信貸,希望熬過(guò)短暫的貨幣政策緊縮時(shí)期,誰(shuí)知這次央行的信貸 收緊政策卻不再短暫。而貨幣貶值、通貨膨脹、勞工成本等各種因素導(dǎo)致很多行業(yè)——尤其是低附加值的制造業(yè)的微薄利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)付不起高利化的民間信貸的本息時(shí), 危機(jī)也隨即出現(xiàn)。
而且,在民間借貸高利化趨勢(shì)下,官方金融并不能獨(dú)善其身,兩邊的利率不對(duì)稱(chēng)助長(zhǎng)了“權(quán)力”的運(yùn)作空間,大量來(lái)自官方金融機(jī)構(gòu)的信貸資金被“有 權(quán)”機(jī)構(gòu)或個(gè)人通過(guò)各種手段套取到民間借貸市場(chǎng),從中牟取暴利。在這幾個(gè)月民間借貸危機(jī)繼續(xù)蔓延的過(guò)程中,一些公務(wù)人員將來(lái)自官方金融機(jī)構(gòu)的信貸資金卷入 民間借貸市場(chǎng)的現(xiàn)象正不斷地被媒體曝光。
我們可以看到,在當(dāng)前的國(guó)內(nèi)金融體制與經(jīng)濟(jì)背景下,民間借貸的高利化所產(chǎn)生的傷害是多方面的,而其本身并不僅僅是“因”,卻也是“果”。問(wèn)題產(chǎn) 生的根本不僅在于當(dāng)前金融體制與政策所導(dǎo)致的“金融抑制”效應(yīng)之一即金融供給不足,也在于多年來(lái)“殺雞取卵”的財(cái)政稅收政策壓制了實(shí)業(yè)的利潤(rùn)空間,廣大中 小民營(yíng)企業(yè)的衰敗成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的巨大阻礙。
因此,問(wèn)題的解決又回到官方政策本身,只有采取雙管齊下的辦法:一方面加緊廢除金融雙軌制,全面推進(jìn)當(dāng)前金融體制與金融法律制度的改革,加快民 間金融合法化的步伐,增大金融市場(chǎng)的有效供給以及利率市場(chǎng)化。另一方面,改變當(dāng)前的財(cái)政稅收政策與產(chǎn)業(yè)政策,放水養(yǎng)魚(yú),為制造業(yè)減負(fù),給予民營(yíng)中小企業(yè)更 大的發(fā)展空間,提高利潤(rùn)水平與轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。否則,一切改革都將只是治標(biāo)不治本,即使能夠熬過(guò)這次民間借貸危機(jī),也避免不了下次危機(jī)的重演。